Solana : Pattern Baissier Majeur Malgré des Fondamentaux Solides

Imaginez un réseau blockchain qui traite plus de transactions qu’Ethereum, Base et BNB Chain réunis, qui attire des millions d’utilisateurs chaque mois, qui génère davantage de frais que ses concurrents directs… et qui pourtant s’effondre de plus de 65 % depuis son sommet. C’est exactement ce qui arrive à Solana en ce début février 2026. Le prix vient de toucher un plus bas depuis janvier 2024 à environ 104 $, et la communauté se demande : comment est-ce possible ?

Quand les fondamentaux explosent… mais le prix plonge

La situation actuelle de Solana est l’un des paradoxes les plus frappants du marché crypto en 2026. D’un côté, les données on-chain n’ont jamais été aussi impressionnantes. De l’autre, le graphique hebdomadaire dessine l’un des patterns baissiers les plus classiques et les plus fiables en analyse technique : un gigantesque tête et épaules qui se mesure sur plusieurs années.

Ce décalage entre l’activité réelle du réseau et le comportement du prix n’est pas nouveau dans l’histoire des cryptomonnaies, mais il atteint ici des proportions rarement vues. Alors, faut-il écouter les métriques réseau ou le chart ? La réponse, comme souvent, se trouve probablement entre les deux… mais penchons-nous d’abord sur les faits les plus récents.

Un mois de janvier record pour l’activité on-chain

Selon les données compilées par Nansen et plusieurs autres agrégateurs, Solana a tout simplement dominé l’espace des layer-1 en janvier 2026. Le réseau a traité plus de 2,34 milliards de transactions au cours des trente derniers jours. Cela représente une augmentation de 33 % par rapport au mois précédent.

Pour mettre ce chiffre en perspective : c’est plus que ce qu’ont réalisé ensemble Ethereum, Base, Arbitrum, Optimism et BNB Chain durant la même période. Oui, vous avez bien lu. Un seul réseau a surpassé la somme de plusieurs des plus gros concurrents.

Ces métriques montrent un réseau en pleine santé opérationnelle et en pleine adoption. Les utilisateurs sont là, ils transigent massivement, ils payent des frais conséquents… et pourtant le prix ne suit pas.

Le paradoxe des frais : Solana devant Ethereum

L’un des indicateurs les plus surveillés par les investisseurs reste le montant des frais payés sur chaque blockchain. Plus les frais sont élevés, plus cela signifie généralement que les utilisateurs accordent de la valeur aux services du réseau (car ils sont prêts à payer pour les utiliser rapidement).

Sur les 30 derniers jours, Solana a généré environ 26 millions de dollars de frais, contre seulement 14 millions pour Ethereum et 19 millions pour BNB Chain. Même en tenant compte des différences de tokenomics (brûlage vs distribution aux validateurs), ce chiffre est impressionnant.

« Quand un réseau génère plus de frais qu’Ethereum tout en ayant un market cap environ 4 fois inférieur, soit il est sous-évalué… soit le marché anticipe quelque chose que les données on-chain ne montrent pas encore. »

Analyste anonyme – Crypto Twitter, février 2026

Cette citation résume bien le débat actuel : beaucoup d’observateurs estiment que Solana devrait valoir bien plus cher au regard de son utilisation réelle. Mais les marchés ne fonctionnent pas uniquement sur des données fondamentales… ils intègrent aussi la peur, la macroéconomie et la psychologie de masse.

Un contexte macroéconomique qui pèse lourd

Impossible de parler du prix de Solana sans évoquer le contexte global. Depuis fin janvier 2026, le marché crypto traverse une phase de correction violente. Bitcoin est repassé sous les 77 000 $, Ethereum perd plus de 8 % en 24 h, et la plupart des altcoins chutent de 10 à 20 % en quelques jours seulement.

Plusieurs catalyseurs expliquent cette panique :

• Nomination surprise de Kevin Warsh au poste de Chairman de la Fed
• Craintes accrues autour d’une escalade géopolitique États-Unis / Iran
• Liquidations massives en cascade (plus de 1,6 milliard $ en 48 h)
• Rotation sectorielle vers des actifs perçus comme plus sûrs
• Prises de bénéfices généralisées après le rallye de fin 2025

Dans ce type d’environnement, même les projets aux fondamentaux les plus solides subissent des ventes indiscriminées. Solana n’échappe pas à la règle et subit même un effet amplificateur à cause de sa forte corrélation avec le reste du marché.

Le pattern tête-épaules qui inquiète

Passons maintenant à l’analyse technique pure. Sur le graphique hebdomadaire, Solana dessine depuis plusieurs mois une structure qui fait froid dans le dos aux holders de long terme : un tête et épaules majeur.

Les caractéristiques principales du pattern :

• Épaule gauche → fin 2024 / début 2025
• Tête → sommet historique ~296 $
• Épaule droite → second semestre 2025
• Ligne de cou → zone 108-112 $ (cassée à la baisse)
• Objectif théorique mesuré → 65-75 $

La cassure de la ligne de cou s’est faite avec force et surtout avec une clôture hebdomadaire très convaincante sous les 109 $. Depuis, le prix a perdu environ 10 % supplémentaires en quelques jours seulement.

Tant que le prix reste sous la ligne de cou, le biais reste clairement baissier. Une reprise franche au-dessus de 118-120 $ serait nécessaire pour invalider sérieusement le scénario baissier.

ETF Solana : l’espoir institutionnel reste présent

Parmi les éléments qui pourraient inverser la tendance à moyen terme, les ETF spot Solana occupent une place centrale. En janvier 2026, alors que les ETF Bitcoin et Ethereum enregistraient des sorties nettes, les produits Solana ont collecté plus de 104 millions de dollars d’investissements nets.

Cela montre que certains investisseurs institutionnels continuent de parier sur Solana malgré la correction en cours. Plusieurs analystes estiment que l’appétit institutionnel pour SOL pourrait s’accélérer si le réseau continue de démontrer sa supériorité en termes d’activité réelle.

Mais attention : les ETF ne créent pas automatiquement un plancher immédiat. Ils apportent surtout une demande progressive et structurelle… qui met souvent plusieurs mois à véritablement s’installer dans le prix.

Que faire en tant qu’investisseur aujourd’hui ?

Face à une telle divergence entre fondamentaux et prix, plusieurs stratégies coexistent actuellement dans la communauté :

• Stratégie patiente (HODL) : accumuler progressivement sous 100 $ en se focalisant sur les métriques on-chain
• Stratégie technique : attendre une confirmation haussière claire (reprise > 125 $) avant d’entrer
• Stratégie opportuniste : swing trade sur les niveaux clés avec stop serré
• Stratégie macro : attendre un signal clair de retournement du marché global (BTC > 85k$ par exemple)

Aucune de ces approches n’est “la bonne” universellement. Tout dépend de votre horizon, de votre tolérance au risque et de votre conviction dans le projet Solana à long terme.

Solana peut-elle vraiment atteindre 70 $… ou pire ?

Le scénario le plus pessimiste actuellement sur la table donne un objectif à 65-75 $ pour le pattern tête et épaules. Cela correspond également au retracement de 78,6 % du dernier grand cycle haussier. Historiquement, ce niveau est souvent respecté dans les grosses corrections crypto.

Mais plusieurs éléments pourraient empêcher une chute aussi profonde :

• Accumulation visible sur les exchanges (baisse des SOL disponibles)
• Entrées ETF continues
• Reprise macro si la Fed pivote plus dovish que prévu
• Annonce majeure (partenariat, upgrade réseau, adoption institutionnelle)

À l’inverse, une nouvelle vague de liquidations forcées ou une dégradation de la macro pourrait accélérer le mouvement baissier et emmener SOL tester des niveaux encore plus bas (50-60 $ ne sont pas impossibles dans le pire des cas).

Conclusion : le calme avant la tempête… ou le début d’un bear market prolongé ?

Solana se trouve aujourd’hui à un carrefour historique. D’un côté, un réseau qui n’a jamais été aussi utilisé et aussi performant techniquement. De l’autre, un prix qui valide un pattern baissier multi-années et qui subit de plein fouet la panique générale du marché.

Les prochains jours et semaines seront déterminants. Soit Solana parvient à stabiliser et à construire une base autour des 90-100 $, soit la pression vendeuse l’emporte et le prochain support majeur se situe bien plus bas.

Dans tous les cas, une chose est sûre : l’histoire de Solana en 2026 est loin d’être terminée. Entre records d’adoption et krach technique, le réseau continue de polariser autant qu’il fascine.

Et vous, quel est votre scénario principal pour SOL dans les prochains mois ?