Eurc Depasse 400 Millions Deuros En Circulation

Imaginez un actif numérique libellé en euros qui, en un an seulement, multiplie par plus de deux sa masse en circulation. C’est exactement ce qui vient de se produire avec EURC, le stablecoin émis par Circle. Le 13 août 2026, la plateforme de l’émetteur affichait déjà 402,4 millions d’euros de tokens en circulation. Un seuil symbolique pour un marché longtemps dominé par les dollars stables.

Pourquoi EURC a-t-il explosé en un an

Pendant des années, les utilisateurs européens qui souhaitaient rester en euros sur la blockchain n’avaient que peu d’options liquides. La plupart des flux passaient par des stablecoins dollar, avec des frais de change et un risque de change implicite. Circle a progressivement comblé ce vide. En multipliant les blockchains natives et en multipliant les points d’entrée, l’émetteur a transformé EURC d’un produit de niche en un outil réellement utilisable.

Le 17 août 2026, Circle a publié une mise à jour confirmant que l’offre avait plus que doublé sur douze mois. Le token sert désormais aux échanges, aux paiements, aux opérations de change, à la gestion de trésorerie et au règlement institutionnel. Cette diversification d’usage explique en grande partie la vitesse de la croissance.

Une expansion multi-chaînes stratégique

EURC a vu le jour sur Ethereum en juin 2022. Dès 2023, Circle a lancé des émissions natives sur Avalanche, Stellar, Solana et Base. À la fin 2024, le token circulait sur cinq réseaux avec environ 80 millions d’euros d’offre. Le premier semestre 2025 a vu cette masse plus que doubler, et la progression s’est poursuivie jusqu’à l’été 2026.

Cette présence multi-chaînes n’est pas anodine. Elle permet aux utilisateurs de choisir le réseau le plus adapté à leur besoin : faible coût sur Solana ou Base, liquidité profonde sur Ethereum, ou encore vitesse sur Avalanche. Chaque nouvelle blockchain élargit le bassin d’utilisateurs potentiels et réduit les frictions de transfert.

L’accès aux plateformes d’échange s’élargit

Circle a également travaillé le volet distribution. Bitpanda, Bitstamp, Bybit, Coinbase et Kraken proposent désormais des paires EURC/EUR et EURC/USD. Ces listages permettent aux traders de passer d’un euro fiduciaire à un euro on-chain sans devoir systématiquement convertir en dollar stable. Le gain de fluidité est immédiat.

Pour les institutions, l’accès s’est renforcé via des prestataires de garde et de règlement comme Cobo, Copper et Fireblocks. Du côté des passerelles fiat, Mercuryo, MoonPay, Ramp et Transak ont intégré EURC. Résultat : un utilisateur peut entrer et sortir en euros de façon plus directe qu’auparavant.

Les réseaux de paiement s’en mêlent

Mastercard et Circle ont étendu en août 2025 le règlement en stablecoins aux acquéreurs d’Europe de l’Est, du Moyen-Orient et d’Afrique. Les marchands peuvent désormais recevoir des paiements réglés en USDC ou EURC. Visa a également multiplié les intégrations au cours de 2024 et 2025. Ces connexions ouvrent des cas d’usage concrets : transferts transfrontaliers, paiements liés à des cartes et règlements libellés en euros.

Quand un stablecoin euro devient utilisable dans des circuits de paiement traditionnels, il sort du seul univers crypto et gagne en crédibilité auprès des entreprises. C’est précisément ce que Circle a cherché à obtenir.

MiCA change la donne réglementaire

Circle émet EURC en tant que jeton de monnaie électronique conforme au règlement européen sur les marchés de crypto-actifs. L’émission passe par Circle Mint France, qui a obtenu une licence d’établissement de monnaie électronique en juillet 2024. Circle est ainsi devenu le premier émetteur mondial de stablecoins à annoncer sa conformité avec les règles MiCA applicables aux stablecoins.

Les réserves d’EURC sont séparées des fonds propres de la société et font l’objet d’attestations mensuelles par un tiers. Les entreprises éligibles disposant d’un compte Circle Mint peuvent racheter EURC contre des euros à parité un pour un. Les autres détenteurs passent par les marchés secondaires. Cette clarté réglementaire a clairement aidé les acteurs financiers régulés à envisager l’utilisation d’actifs numériques en euros pour la trésorerie, les paiements et le règlement.

La clarté réglementaire a permis aux entreprises financières régulées d’évaluer concrètement comment des actifs numériques libellés en euros pouvaient s’insérer dans leurs opérations de trésorerie, de paiement et de règlement.

Circle, mise à jour août 2026

MiCA est devenu pleinement applicable fin 2024. Il impose des exigences strictes sur les réserves, la gouvernance, les informations à publier et les droits de remboursement. Pour un émetteur comme Circle, ces règles constituent à la fois une contrainte et un avantage concurrentiel : elles rassurent les institutions tout en créant une barrière à l’entrée pour les acteurs moins préparés.

Une intégration dans l’infrastructure de marché européenne

En septembre 2025, Deutsche Börse a annoncé l’intégration des stablecoins de Circle dans une partie de son infrastructure de marché européenne. L’accord couvre le trading d’EURC et d’USDC via la plateforme numérique 3DX de 360T, ainsi que la garde institutionnelle via Clearstream. Jeremy Allaire, le dirigeant de Circle, a souligné à l’époque que relier des stablecoins régulés à des lieux de marché établis pouvait fluidifier les flux de trading, de règlement et de conservation.

Cette annonce marque une étape importante. Elle montre que des infrastructures traditionnelles européennes acceptent désormais de travailler avec des tokens conformes à MiCA. Pour EURC, c’est un signal fort de légitimité.

Le marché des stablecoins euro en perspective

Les stablecoins dollar restent largement dominants. Au début 2026, l’offre mondiale de stablecoins s’élevait à environ 300 milliards de dollars. Pourtant, le segment euro progresse. Selon Circle, la circulation totale des stablecoins euro est passée d’environ 400 millions d’euros le 1er juin 2025 à près de 650 millions d’euros le 1er juin 2026. Avec plus de 400 millions d’euros en août, EURC détient une part très significative de ce marché.

La concurrence s’organise déjà. Le consortium bancaire Qivalis, passé à 37 institutions participantes en mai 2026 après l’arrivée de 25 banques de 15 pays, prépare un stablecoin euro conforme à MiCA. Il vise une agrément d’établissement de monnaie électronique auprès de la banque centrale néerlandaise. Parmi les membres figurent ABN AMRO, Rabobank, Nordea et Intesa Sanpaolo. Le projet a choisi Fireblocks pour la tokenisation, la garde et les portefeuilles.

Jan Oliver Sell, dirigeant de Qivalis, a déclaré que le consortium souhaite que l’infrastructure financière on-chain européenne reste ancrée à l’euro et gouvernée par des règles européennes. Cette montée en puissance des banques montre que le marché euro n’est plus un terrain vague.

Les freins que Circle souhaite lever

Même conforme à MiCA, EURC se heurte encore à certaines règles européennes. En mars 2026, Circle a demandé aux décideurs de l’Union de modifier des points du paquet d’intégration des marchés proposé par la Commission européenne. L’émetteur estime que certains seuils de capitalisation pour les jetons de monnaie électronique utilisés en règlement pourraient freiner le développement des stablecoins euro de taille intermédiaire.

EURC est traité comme un jeton de monnaie électronique sous MiCA, mais il n’atteint pas encore le statut de jeton de monnaie électronique « significatif ». Circle propose des seuils plus souples, fondés en partie sur l’adoption de marché et la liquidité. L’émetteur a également demandé que les prestataires de services sur crypto-actifs puissent participer plus directement au régime pilote de technologie des registres distribués, y compris à certaines parties de l’infrastructure de règlement aujourd’hui réservées aux établissements de crédit et aux dépositaires centraux.

Ces demandes illustrent une réalité : la conformité à MiCA ne suffit pas toujours à ouvrir toutes les portes de l’infrastructure financière traditionnelle. Circle cherche à réduire ces frictions pour accélérer encore l’adoption institutionnelle.

Un potentiel encore très largement sous-exploité

Circle rappelle que l’offre de monnaie M2 de la zone euro dépassait 16 000 milliards d’euros fin 2025. Face à ce chiffre, les 650 millions d’euros de stablecoins euro de juin 2026 apparaissent dérisoires. Même si EURC a plus que doublé en un an, le chemin restant est immense.

L’émetteur positionne EURC comme son principal actif libellé en euros pour les utilisateurs qui souhaitent un token remboursable à parité. Les cas d’usage actuels couvrent déjà les paiements, le change, la trésorerie et le règlement sur les réseaux supportés. Circle Mint permet aux entreprises éligibles de convertir directement des euros en EURC et inversement.

Une dynamique qui redessine le paysage européen

La progression d’EURC ne se limite pas à un simple chiffre de circulation. Elle illustre un basculement progressif. Les acteurs européens n’ont plus besoin de passer systématiquement par le dollar pour opérer on-chain. Les institutions disposent d’un outil régulé, attesté et de plus en plus intégré aux infrastructures de marché. Les réseaux de paiement commencent à l’utiliser réellement.

Bien sûr, le marché reste jeune. La concurrence bancaire arrive. Les règles européennes continuent d’évoluer. Mais le franchissement des 400 millions d’euros marque un point de bascule psychologique. Ce qui était encore marginal il y a deux ans devient un produit de référence pour le segment euro.

Dans les mois qui viennent, la capacité d’EURC à conserver sa part de marché face aux initiatives bancaires et à obtenir des aménagements réglementaires supplémentaires déterminera si cette croissance se poursuit au même rythme. Pour l’instant, Circle a démontré qu’un stablecoin euro bien distribué, multi-chaînes et conforme à MiCA pouvait trouver sa place. Le reste dépendra de l’appétit des institutions et de la souplesse des règles européennes.

Les implications pour les utilisateurs et les entreprises

Pour un particulier qui souhaite détenir des euros sur la blockchain, EURC offre désormais une option plus liquide et plus largement acceptée qu’auparavant. Les frais de change vers le dollar deviennent moins nécessaires. Pour une entreprise, la possibilité de régler ou de conserver en euros on-chain simplifie la gestion de trésorerie et réduit le risque de change sur certaines opérations.

Les intégrations avec Mastercard, Visa et les plateformes de garde institutionnelle ouvrent la voie à des flux plus fluides entre le monde traditionnel et le monde on-chain. Ce n’est plus seulement un outil de trading. C’est un instrument de règlement et de conservation qui commence à trouver sa place dans des circuits plus larges.

Cette évolution s’accompagne toutefois d’une vigilance nécessaire. Comme tout stablecoin, EURC repose sur la qualité de ses réserves et sur la solidité de son émetteur. Les attestations mensuelles et la ségrégation des fonds apportent des garanties, mais les utilisateurs doivent rester attentifs aux conditions de remboursement et aux évolutions réglementaires.

Un regard sur la concurrence et l’avenir proche

Qivalis n’est pas le seul concurrent potentiel. D’autres banques et consortia pourraient suivre. L’arrivée d’acteurs bancaires traditionnels sur le terrain des stablecoins euro pourrait modifier les dynamiques de liquidité et de confiance. Circle a cependant une avance en termes de distribution multi-chaînes et d’intégrations déjà opérationnelles.

Le marché global des stablecoins reste massivement dominé par le dollar. Pourtant, la part relative de l’euro progresse. Si la tendance se confirme, les 650 millions d’euros de juin 2026 pourraient apparaître dans quelques années comme un point de départ plutôt que comme un plafond.

Circle insiste sur le fait que son marché adressable reste immense. Avec une masse monétaire euro de plus de 16 000 milliards, même une fraction très faible convertie en stablecoins représenterait des volumes considérables. L’enjeu pour EURC est de rester le véhicule de référence de cette conversion progressive.

Ce que révèle cette croissance sur le marché européen

La trajectoire d’EURC montre que la demande pour un euro on-chain existait déjà, mais qu’elle manquait d’infrastructures et de clarté réglementaire. Dès que ces deux éléments ont été réunis — multi-chaînes, listages, intégrations paiement et conformité MiCA — la masse en circulation a réagi rapidement.

Cette rapidité suggère que d’autres produits conformes à MiCA pourraient connaître des trajectoires similaires si ils parviennent à résoudre les questions de liquidité et d’accès aux infrastructures. Le succès d’EURC n’est pas seulement celui d’un token. C’est aussi celui d’un modèle de distribution et de conformité qui commence à convaincre.

Pour les observateurs du marché, le franchissement des 400 millions d’euros constitue un signal clair : le segment des stablecoins euro n’est plus anecdotique. Il devient un terrain de concurrence réelle entre émetteurs privés et initiatives bancaires. Les prochains mois diront si EURC parvient à consolider sa position ou si de nouveaux entrants parviennent à grignoter des parts significatives.

En attendant, Circle a marqué un point important. Un stablecoin euro liquide, multi-chaînes et régulé existe désormais à une échelle qui n’était pas envisageable il y a seulement deux ans. Pour les utilisateurs européens, c’est une option de plus. Pour le marché, c’est une preuve que l’euro peut aussi s’imposer on-chain.