Théorie du 10 AM Dump Bitcoin Expliquée

Vous avez déjà eu cette sensation étrange ? Vous jetez un œil au graphique du Bitcoin vers 9h50, tout semble plutôt calme, et soudain, à peine l’horloge américaine passe-t-elle 10 heures, une vague rouge s’abat sans crier gare. Votre position long est violemment liquidée, votre café refroidit dans la tasse et vous vous demandez : « Encore ?! Mais pourquoi toujours à la même heure ? »

Ce phénomène, surnommé le 10 AM Dump, n’est plus une simple coïncidence pour une partie grandissante de la communauté crypto. Il fait désormais l’objet de théories très sérieuses, pointant du doigt des acteurs institutionnels majeurs et des stratégies de trading sophistiquées. Aujourd’hui, nous plongeons au cœur de cette mécanique qui énerve autant qu’elle fascine.

Qu’est-ce que la théorie du 10 AM Dump ?

Le principe est simple en apparence : presque chaque jour, autour de 10 heures du matin heure de l’Est américain (soit 16h en France), le cours du Bitcoin connaît une chute brutale et rapide. Cette baisse n’est pas forcément énorme en pourcentage, mais elle est suffisamment violente et ciblée pour déclencher des cascades de liquidations sur les plateformes à effet de levier.

Les traders de détail perdent alors leurs positions longues surendettées, les ordres stop-loss sont exécutés en masse, la panique s’installe… et quelques dizaines de minutes plus tard, le prix repart souvent à la hausse, comme si de rien n’était. Ce pattern répétitif a fini par attirer l’attention et par cristalliser une accusation récurrente : celle d’une manipulation organisée.

Pourquoi 10 heures précisément ?

L’horaire n’est pas choisi au hasard. 10h00 ET correspond grosso modo à la première heure après l’ouverture officielle des marchés actions américains (9h30). C’est le moment où la liquidité traditionnelle augmente fortement, où les algorithmes institutionnels s’activent, et où les flux d’ordres deviennent massifs.

Dans le même temps, la corrélation entre le Bitcoin et les indices boursiers n’a jamais été aussi élevée depuis l’arrivée des ETF spot Bitcoin aux États-Unis. Un acteur qui dispose d’une très forte capacité d’exécution sur le marché spot BTC peut donc profiter de cette fenêtre de visibilité et de liquidité accrue pour déplacer le prix de manière efficace.

Jane Street au centre des soupçons

Depuis février 2026, un nom revient avec insistance sur les réseaux sociaux et dans les fils de discussion des traders : Jane Street. Cette firme de trading propriétaire (prop trading) est l’un des plus gros acteurs mondiaux sur les produits dérivés et les ETF. Elle est également devenue, en quelques trimestres, l’un des principaux détenteurs de parts de l’ETF IBIT de BlackRock.

« Jane Street a acheté plus de 7 millions de parts IBIT au T4 2025 pour environ 276 millions de dollars. Elle détient désormais plus de 20 millions de parts, soit environ 790 millions de dollars. »

Extrait d’un post viral daté du 17 février 2026

Pourquoi cela alimente-t-il les soupçons ? Parce que la stratégie présumée serait la suivante : vendre agressivement du Bitcoin au comptant à l’ouverture pour faire baisser le prix, provoquer des liquidations en cascade, puis racheter des parts d’ETF IBIT à meilleur prix une fois le marché calmé. Un aller-retour qui, répété quotidiennement, pourrait générer des profits très significatifs tout en accumulant progressivement une exposition longue sur Bitcoin via l’ETF.

Comment fonctionne concrètement un « dump » de ce type ?

Pour comprendre la mécanique, il faut se pencher sur la structure du marché crypto en 2026.

Nous avons aujourd’hui :

• des ETF spot Bitcoin cotés aux États-Unis (IBIT, FBTC, ARKB…)
• un marché spot BTC très liquide sur Coinbase, Binance, Kraken, etc.
• un marché de produits dérivés (futures, perpetuals) extrêmement développé sur les exchanges centralisés
• des dizaines de milliers de traders retail utilisant un levier de 10x, 20x, voire 100x

Dans ce contexte, une entité qui vend plusieurs centaines de millions de dollars de BTC spot en très peu de temps peut facilement faire baisser le prix de 2 à 5 % en quelques minutes. Cette baisse suffit à toucher les clusters de stop-loss et de liquidations placés juste en dessous du prix actuel, surtout si elles sont concentrées autour de niveaux techniques évidents (supports, VWAP, niveaux ronds…).

Une fois la cascade de ventes forcées déclenchée, l’initiateur du mouvement peut cesser de vendre, voire commencer à racheter discrètement. Le prix rebondit alors naturellement, les shorts se font squeezés à leur tour, et le marché repart vers le haut… jusqu’au lendemain matin 10h.

Les preuves techniques et on-chain

Plusieurs analystes on-chain et traders techniques ont publié des heatmaps de liquidations qui montrent systématiquement des pics de liquidations long exactement aux alentours de 10h ET.

Les données de flux sur Coinbase Prime (le segment institutionnel) montrent également des ventes spot massives à ces horaires. Enfin, les volumes échangés sur les books Binance et Coinbase présentent souvent un pic de ventes agressives juste après 14h UTC (10h ET).

Est-ce vraiment de la manipulation ?

Le terme « manipulation » est fort et doit être utilisé avec précaution. Sur les marchés traditionnels, cibler des poches de liquidité, chasser les stops et provoquer des liquidations fait partie des stratégies classiques des gros acteurs. C’est brutal, mais pas nécessairement illégal tant que cela reste dans le cadre des règles du marché.

Dans le cas du marché crypto spot, la réglementation est encore fragmentée. Les ETF sont régulés par la SEC, mais le marché spot BTC reste majoritairement offshore. Cela laisse une large zone grise dans laquelle des stratégies agressives peuvent exister sans déclencher immédiatement d’enquête.

« Ce n’est pas de la manipulation, c’est simplement du trading intelligent à très grande échelle. Les marchés récompensent ceux qui ont le capital et la technologie pour déplacer le prix. »

Trader anonyme sur X – février 2026

À l’inverse, beaucoup de participants au marché estiment que lorsqu’un acteur est suffisamment dominant pour répéter le même schéma tous les jours, on entre dans une zone où la transparence et l’équité du marché sont compromises.

Impact psychologique et financier sur les traders retail

Pour le petit porteur qui trade avec du levier, ces dumps quotidiens sont particulièrement destructeurs. Ils cassent la confiance, poussent à la sur-optimisation des stops (et donc à se faire sortir trop tôt sur de faux break), et créent un sentiment permanent d’injustice.

Beaucoup finissent par abandonner le trading à effet de levier et passent en spot ou en holding long terme. Ironiquement, ce comportement est exactement ce que recherchent les grosses mains : réduire le bruit spéculatif à court terme pour laisser place à une accumulation plus calme.

Signaux haussiers cachés derrière la volatilité

Voici le paradoxe le plus intéressant : pendant que les traders retail se plaignent (à juste titre) de ces gifles matinales, les institutions continuent d’accumuler massivement via les ETF.

Jane Street, BlackRock, Fidelity, Millennium, Susquehanna et d’autres augmentent leurs positions IBIT et FBTC trimestre après trimestre. Chaque « dump » permet théoriquement d’acheter moins cher. À long terme, cela constitue l’un des signaux les plus haussiers possibles pour Bitcoin.

Comment s’en protéger en tant que trader ?

Si vous refusez de subir ces mouvements comme une fatalité, voici quelques pistes concrètes :

• Évitez les leviers supérieurs à 5x, surtout entre 9h30 et 11h ET
• Placez vos stops plus larges ou utilisez des trailing stops
• Ne tradez pas systématiquement le matin US – attendez la confirmation d’un range établi
• Privilégiez les ordres limit loin du prix actuel pour entrer sur les zones de capitulation
• Conservez une partie significative de votre capital en spot ou en cold wallet
• Surveillez les flux ETF quotidiens : des inflows massifs l’après-midi peuvent invalider la thèse baissière du matin

Ces ajustements ne suppriment pas le risque, mais ils réduisent considérablement la probabilité d’être sorti par un mouvement institutionnel ciblé.

Et demain ? Vers une régulation ou une normalisation ?

À mesure que les ETF Bitcoin gagnent en encours et que la capitalisation spot devient de plus en plus liée aux flux institutionnels, la volatilité intra-journalière de ce type pourrait diminuer. Plus le marché devient profond, plus il devient difficile (et coûteux) de déplacer le prix de manière significative.

Dans le même temps, la CFTC et la SEC surveillent de près les flux inhabituels. Si un jour une enquête formelle est ouverte sur des pratiques de « spoofing » ou de « wash trading » à grande échelle, le schéma actuel pourrait changer rapidement.

Mais pour l’instant, le 10 AM Dump fait partie du paysage. Il est à la fois une douleur quotidienne pour les traders actifs et un rappel brutal que le marché crypto, même institutionnalisé, reste un terrain où les plus gros joueurs dictent souvent le tempo.

Alors la prochaine fois que vous verrez le prix plonger à 10h pile, souvenez-vous : ce n’est peut-être pas un hasard, mais ce n’est pas non plus forcément la fin du bull run. Parfois, les gifles les plus douloureuses précèdent les plus beaux rebonds.

Maintenant, à vous de jouer : allez-vous continuer à vous faire sortir tous les matins, ou allez-vous adapter votre stratégie pour survivre (et peut-être même profiter) de ce mécanisme ?