Imaginez un État américain qui décide, un beau matin de novembre, de placer des millions de dollars de ses caisses publiques dans le Bitcoin. Pas via un fonds spéculatif obscur, mais directement dans l’ETF le plus liquide du monde, celui de BlackRock. Ce n’est plus de la science-fiction : le Texas l’a fait. Et il ne s’arrête pas là.
Le Texas déclare officiellement la guerre à l’inflation… avec du Bitcoin
Le 20 novembre 2025, alors que le Bitcoin corrigeait autour des 87 000 dollars, quelqu’un a profité du dip. Mais pas n’importe qui : l’État du Texas lui-même. C’est Lee Bratcher, président du Texas Blockchain Council, qui a lâché la bombe sur X : l’État a acquis pour 5 millions de dollars de parts de l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock.
Et attention, ce n’est que la première étape. Les 5 millions supplémentaires prévus seront investis en Bitcoin en autocustody, c’est-à-dire que le Texas détiendra lui-même les clés privées. Une première historique pour un État américain.
« Le Texas devient le PREMIER État à acheter du Bitcoin avec un investissement de 10 millions de dollars le 20 novembre à environ 87 000 $ le BTC. »
Lee Bratcher, président du Texas Blockchain Council – 25 novembre 2025
Un cadre légal déjà en place depuis juin 2025
Tout a commencé en juin 2025. Le gouverneur Greg Abbott, connu pour ses positions pro-crypto, a signé une loi autorisant explicitement l’État du Texas à détenir du Bitcoin comme réserve de valeur. Objectif affiché : constituer une « réserve stratégique de Bitcoin » pour protéger les finances publiques contre l’inflation et la dévaluation du dollar.
À l’époque, beaucoup pensaient que c’était surtout symbolique. Six mois plus tard, les actes suivent les paroles.
Chronologie des événements clés
- Juin 2025 : Greg Abbott signe la loi autorisant l’État à détenir du BTC
- Juillet – Octobre 2025 : Mise en place du cadre d’investissement et appels d’offres pour la custody
- 20 novembre 2025 : Achat de 5 millions $ d’IBIT (prix moyen ~87 000 $)
- Prochaines semaines : Achat de 5 millions $ supplémentaires en BTC custodé par le Texas Treasury
Pourquoi passer d’abord par l’ETF IBIT de BlackRock ?
La réponse est simple : la vitesse et la sécurité juridique. Mettre en place une infrastructure d’autocustody pour un État prend du temps (choix du custodian institutionnel, audits, assurances, validation par le Comptroller, etc.).
En attendant, l’ETF IBIT offre une solution immédiate : exposition instantanée au prix spot du Bitcoin, liquidité énorme, frais faibles (0,25 %), et surtout une structure régulée par la SEC. Pour un trésor public, c’est le chemin le plus sûr et le plus rapide.
Mais le message est clair : ce n’est qu’une solution transitoire. Le Texas veut ses propres clés.
Le Texas n’est pas vraiment le premier… mais presque
Techniquement, d’autres États ont déjà touché aux ETF Bitcoin. Le Wisconsin Investment Board avait discrètement acheté pour près de 100 millions de dollars d’IBIT dès mai 2024. Le Minnesota envisageait même 500 millions.
Mais il y a une différence majeure : ces investissements étaient réalisés par des fonds de pension ou des caisses de retraite, pas directement par le trésor de l’État avec une loi dédiée et une volonté affichée de constituer une réserve stratégique.
Le Texas est donc le premier État à franchir le pas de manière aussi politique et assumée.
Greg Abbott, le gouverneur qui veut faire du Texas la « capitale mondiale du Bitcoin »
Depuis plusieurs années, Greg Abbott multiplie les signaux forts. Loi favorable au minage, reconnaissance de l’or et de l’argent comme monnaie légale, et maintenant une réserve de Bitcoin.
Ses tweets parlent d’eux-mêmes :
« Le Texas sera la capitale crypto du monde. Point final. »
Greg Abbott – 2024
Avec cette première allocation, il passe des mots aux actes. Et il n’est pas seul : le Texas Blockchain Council, très influent auprès du gouvernement local, a joué un rôle clé dans cette décision.
Quelles conséquences pour le marché Bitcoin ?
À court terme, l’impact est surtout symbolique. 10 millions de dollars, c’est une goutte d’eau face aux milliards qui entrent chaque semaine dans les ETF.
Mais à moyen et long terme ? C’est une bombe.
- Effet domino : si le Texas le fait, pourquoi pas la Floride, l’Arizona, le Wyoming ?
- Légitimation institutionnelle maximale : un État américain traite le Bitcoin comme une réserve de valeur officielle
- Signal politique fort sous l’administration Trump, elle-même pro-Bitcoin
- Pression sur les autres pays : le Bhoutan, le Salvador… et maintenant un État américain
Et si demain la Californie ou New York suivaient ? On parlerait alors de dizaines, voire centaines de milliards de dollars publics.
Et les autres États américains dans tout ça ?
Où en sont les principaux États ?
- Wisconsin : déjà ~160 millions $ dans IBIT et GBTC (via son fonds de pension)
- Minnesota : étude pour allouer jusqu’à 500 millions $
- Wyoming : loi autorisant les « crypto banks » et réserves en crypto
- New Hampshire : proposition de loi pour une réserve Bitcoin (10 % des fonds publics)
- Arizona : projet de loi similaire en cours d’examen
Le mouvement est lancé. Le Texas vient juste d’allumer la mèche.
Vers une réserve stratégique fédérale ?
Le député Warren Davidson l’a dit sans détour : les États-Unis pourraient financer leur propre réserve stratégique de Bitcoin en acceptant les paiements d’impôts en BTC.
Avec Donald Trump de retour à la Maison Blanche en janvier 2025, et des figures comme David Sacks ou Vivek Ramaswamy dans son entourage, l’idée n’a jamais semblé aussi réaliste.
Le Texas montre la voie. Les autres États observent. Et Washington ? Il pourrait bientôt suivre.
Conclusion : le début d’une nouvelle ère
Le 20 novembre 2025 entrera dans l’histoire du Bitcoin. Pas parce que le prix a fait +10 %, mais parce qu’un État américain a franchi le Rubicon : traiter le Bitcoin non plus comme un actif spéculatif, mais comme une réserve de valeur légitime pour les finances publiques.
Le Texas n’achète pas 10 millions de dollars de Bitcoin.
Il achète l’avenir.
Et vous, pensez-vous que d’autres États vont suivre dans les prochains mois ? La course aux réserves publiques de Bitcoin est officiellement lancée.
