Imaginez : vous lancez votre projet crypto avec enthousiasme, mais en quelques mois, une nouvelle vague réglementaire menace de tout balayer. En 2026, ce scénario n’est plus une fiction. Avec l’entrée en vigueur complète de MiCA en Europe et l’accélération des cadres comme VARA aux Émirats arabes unis, les entrepreneurs du Web3 doivent repenser leurs fondations juridiques. Comment construire une structure qui résiste aux tempêtes réglementaires ? Elena Sadovskaya, managing partner d’Inteliumlaw, partage son expérience forgée au contact des plus grands dossiers.
Les leçons d’une experte : du Big Four au crypto
Elena Sadovskaya n’est pas une avocate comme les autres. Son parcours commence tôt : dès sa deuxième année d’université, elle plaide au tribunal. Puis viennent près de quatre années chez Ernst & Young, où elle gère simultanément des dossiers fiscaux et transactionnels pour des multinationales. Cette intensité forge une approche pragmatique : pas de théorie pure, mais des solutions concrètes pour des enjeux réels.
Aujourd’hui à la tête d’Inteliumlaw, elle applique cette rigueur aux entreprises crypto. « Chez nous, impossible et irrésolu n’existent pas », explique-t-elle. Cette mentalité se traduit par un accompagnement sur mesure, loin des prestations standardisées. L’objectif ? Permettre aux startups de devenir des acteurs majeurs sans se heurter aux murs réglementaires.
« Chez Inteliumlaw, nous construisons des fondations légales qui durent, pas des rustines temporaires. »
Elena Sadovskaya, Managing Partner Inteliumlaw
Cette philosophie explique pourquoi tant de projets se tournent vers elle en 2026, année charnière pour le secteur.
2025-2026 : l’année du grand virage réglementaire
L’an dernier a marqué un tournant. MiCA, le règlement européen sur les marchés des crypto-actifs, a remplacé les anciens régimes nationaux. Les VASP (Virtual Asset Service Providers) ont dû se transformer en CASP (Crypto-Asset Service Providers). Fin 2025 et début 2026, la période de transition touche à sa fin dans de nombreux pays. Après juillet 2026, opérer sans licence CASP pleine et entière expose à des sanctions lourdes.
Inteliumlaw a surfé sur cette vague. Le cabinet a multiplié les accompagnements pour obtenir des licences CASP dans des juridictions comme la Pologne, la Lituanie, Chypre ou la République tchèque. Ces pays offrent des conditions attractives post-MiCA : processus analysés en interne, délais raisonnables et régulateurs ouverts.
- Obtention de licence CASP en Europe
- Structuration de DAO aux Marshall Islands ou à Ras Al Khaimah
- Fondations au Panama
- Licences VASP toujours pertinentes à Dubaï (VARA) ou au Salvador
Le bestseller 2025 ? Sans conteste l’aide à la conformité MiCA : rédaction de white papers, notification aux autorités, listing de tokens sur des exchanges européens. En 2026, ces services restent au cœur de la demande.
Les services phares d’Inteliumlaw en 2026
- Analyse approfondie du modèle opérationnel du projet
- Choix de juridiction optimisé (complexité, budget, objectifs)
- Support end-to-end pour licence CASP
- Préparation de documentation MiCA-compliant
- Accompagnement long terme post-licence
Pourquoi un partenariat durable plutôt qu’une simple prestation ?
Beaucoup de cabinets facturent un dossier puis disparaissent. Inteliumlaw fait l’inverse. Chaque client bénéficie d’un manager dédié dès le premier jour. Ce contact unique suit le projet 24/7, anticipe les évolutions réglementaires et propose des ajustements proactifs.
« Quand le client grandit, nous grandissons avec lui », résume Elena. Cette vision long terme évite les mauvaises surprises. Les avocats surveillent en permanence les marchés cibles du client, identifient les risques émergents et proposent des alternatives avant que les problèmes surgissent.
En pratique, cela change tout. Un projet qui démarre avec une structure légère peut pivoter vers une entité plus robuste quand les volumes augmentent. L’équipe ne fuit pas les dossiers complexes ; au contraire, elle s’engage davantage quand les enjeux montent.
Régulation : frein ou accélérateur de l’innovation ?
« Oui, parfois la régulation tue l’innovation », reconnaît Elena Sadovskaya. Certains régulateurs imposent des exigences irréalistes, déconnectées des réalités techniques. Mais sans cadre, le secteur s’effondrerait sous les scams et les projets non viables.
« Les acteurs les plus solides aujourd’hui sont ceux qui voient la régulation comme un cadre stratégique, pas comme un obstacle. »
Elena Sadovskaya
La clé réside dans l’adaptation rapide. Les entreprises qui intègrent la conformité dès le départ gagnent la confiance des utilisateurs et des investisseurs. Celles qui jouent les cowboys finissent souvent par payer cher – amendes, révocation de licence, voire poursuites pénales pour blanchiment.
Le risque le plus sous-estimé ? Passer du droit administratif au droit pénal. Des dirigeants d’exchanges ont été arrêtés pour des flux mal contrôlés. Construire une structure solide dès le début évite ces scénarios cauchemardesques.
Les premières questions cruciales posées aux nouveaux clients
Avant de parler juridiction ou licence, Elena et son équipe plongent dans le cœur du projet. Comment fonctionne-t-il ? Quel est le modèle économique ? Quels sont les objectifs à court et long terme ?
« C’est comme prendre les mesures pour un costume sur mesure », illustre-t-elle. Sans ces détails précis, toute recommandation serait approximative. Une petite nuance – custody ou non, token utilitaire ou security – peut tout changer.
- Modèle opérationnel détaillé
- Plan d’émission de tokens
- Marchés cibles
- Localisation de l’équipe
- Budget compliance
Ces réponses permettent de classer le projet, d’identifier les régulations applicables et de proposer la stratégie la plus adaptée.
MiCA : les plus gros malentendus en 2026
Beaucoup croient encore qu’une licence offshore suffit pour servir des clients européens. Faux. MiCA est clair : pour cibler l’UE, il faut une autorisation CASP. Les anciennes licences VASP légères ne passent plus.
Autre mythe tenace : « le crypto reste non régulé ». En 2026, cette idée est dangereuse. L’Europe durcit ses contrôles, les juridictions offshore introduisent des exigences de substance. Ignorer ces évolutions expose à des fermetures brutales.
Idées reçues sur MiCA encore répandues en 2026
- Une VASP offshore permet toujours de servir l’UE
- Les exigences CASP sont insurmontables pour les petites structures
- La transition est automatique sans effort
- Le crypto échappe encore aux règles financières classiques
UAE vs Europe : pourquoi Dubaï séduit autant ?
Les Émirats arabes unis, et surtout Dubaï via VARA, offrent un contraste frappant avec l’Europe. Là où MiCA protège les consommateurs avec une approche prudente, VARA mise sur l’innovation. Les régulateurs investissent massivement pour attirer les talents et les capitaux.
« L’UE voit le feu crypto comme dangereux sans contrôle strict. Les Émirats le considèrent comme une opportunité économique », résume Elena. Résultat : adoption plus rapide, apparition de nouveaux produits, CBDC en avance.
Malgré des processus parfois longs et exigeants, les projets qui obtiennent une licence VARA accèdent à un écosystème dynamique et bien financé.
Et si on imaginait la juridiction crypto idéale ?
Plutôt que fusionner trois régimes, Elena préfère partir du modèle UAE et l’améliorer. Garder l’esprit pro-innovation, mais simplifier les procédures d’autorisation. Moins de mois d’attente pour des clarifications mineures, plus de rapidité sans sacrifier la rigueur.
Une telle juridiction deviendrait rapidement le hub numéro un mondial. Les talents, les capitaux et les projets afflueraient.
Les structures dont elle est la plus fière
Plus de 50 structures fiscales et juridiques « future-proof » : tokenisation d’actifs réels (immobilier inclus), exchanges décentralisés, issuance de tokens, gouvernance on-chain, setups cross-border pour fondateurs.
Ce qui la rend fière ? Accompagner des projets dès leurs débuts jusqu’à leur statut de référence. Savoir que la base légale posée a permis une croissance sécurisée et durable.
Perspectives 2026 : consolidation et enforcement
MiCA achève sa phase de grandfathering mi-2026. Beaucoup de structures VASP historiques devront obtenir une pleine licence CASP ou quitter l’Europe. Hausse des coûts de conformité, mais marché plus sain.
Les juridictions offshore perdront leur avantage « light-touch » et aligneront leurs règles. Les DAO et la gouvernance on-chain gagneront en reconnaissance légale, mais les projets hybrides avec custody ou profit expectation resteront sous surveillance accrue.
Le risque principal ? Non pas seulement les nouvelles lois, mais l’interprétation agressive des textes existants (AML, securities, protection des consommateurs). 2026 sera l’année de l’enforcement.
Pour Elena Sadovskaya et Inteliumlaw, l’équation est simple : anticiper, s’adapter, construire solide. Dans un secteur où la régulation redessine la carte, seuls les projets bien structurés survivront et prospéreront.
Et vous, avez-vous déjà repensé votre structure juridique face à ces changements ? Le moment est venu.
