Strategy Achète Encore 168 M$ de Bitcoin

Imaginez un instant : alors que le marché des cryptomonnaies traverse l’une de ses phases les plus violentes depuis plusieurs mois, une entreprise cotée en bourse continue d’acheter du Bitcoin comme si de rien n’était. Pas par petites touches. Par blocs conséquents. Plusieurs fois par mois. Sans trembler. Cette entreprise, c’est Strategy, dirigée par l’incontournable Michael Saylor. Et mardi 17 février 2026, elle a encore frappé fort.

En pleine tempête, Strategy a déboursé 168,4 millions de dollars pour acquérir 2 486 bitcoins supplémentaires. Un achat qui porte son trésor total à 717 131 BTC. Oui, vous avez bien lu. Plus de 3,4 % de l’offre maximale de Bitcoin appartient désormais à une seule et même société américaine.

Quand tout le monde vend, Strategy achète

Depuis août 2020, Michael Saylor et son équipe appliquent la même recette, sans dévier d’un millimètre : acheter du Bitcoin. Peu importe la direction du marché. Bull run historique, consolidation interminable, bear market violent… la stratégie reste identique.

Le récent flash crash qui a secoué le marché mi-février 2026 n’a donc pas fait exception. Au contraire. Pour Strategy, les prix bas représentent une opportunité en or. Littéralement.

Ces chiffres impressionnent. Ils racontent une histoire bien plus grande que celle d’un simple pari spéculatif. Ils traduisent une conviction profonde, presque philosophique.

Michael Saylor : l’homme qui a misé sa société sur Bitcoin

Michael Saylor n’est plus seulement le PDG de Strategy. Il est devenu, aux yeux de beaucoup, l’incarnation même de la thèse maximaliste Bitcoin. Depuis 2020, il répète inlassablement les mêmes arguments : Bitcoin est la propriété la plus rare, la plus liquide, la plus résistante à l’inflation jamais créée par l’humanité.

Il compare souvent Bitcoin à un « appartement numérique dans le cloud », impossible à confisquer, impossible à dupliquer, impossible à diluer. Une sorte de réserve de valeur ultime à l’ère numérique.

« Pensez à Bitcoin comme à un compte bancaire dans le cloud, complètement décentralisé : ni le gouvernement suisse, ni le gouvernement américain ne le contrôlent. »

Michael Saylor

Cette vision n’est pas restée théorique. Elle s’est traduite par des dizaines d’achats successifs, financés parfois par des émissions d’obligations convertibles, parfois par des flux de trésorerie classiques. Strategy a littéralement transformé son bilan en véhicule d’accumulation Bitcoin.

717 131 BTC : une accumulation historique

Avec 717 131 bitcoins, Strategy détient aujourd’hui le plus gros trésor Bitcoin corporate au monde, très loin devant les autres entreprises publiques ou privées qui ont suivi son exemple.

Pour mettre ce chiffre en perspective :

• L’offre maximale de Bitcoin est fixée à 21 millions.
• Environ 20 millions sont déjà minés en février 2026.
• Strategy contrôle donc plus de 3,4 % de tout ce qui existera jamais.
• Cela représente également près de 3,6 % du supply actuellement en circulation.

Autrement dit : sur 100 bitcoins qui existent ou existeront un jour, plus de 3 appartiennent déjà à Strategy. Un ratio absolument inédit pour une entité unique hors entités étatiques ou fonds souverains.

Un prix de revient moyen qui continue de baisser

Chose intéressante : cet achat récent a permis de faire légèrement baisser le prix moyen d’acquisition global de Strategy. Après cette opération, le coût moyen pondéré s’établit à environ 76 027 dollars par bitcoin.

En achetant à 67 710 $ en moyenne lors de ce trade, Strategy a donc profité d’un prix inférieur à son coût historique moyen. Une prouesse rendue possible par la chute brutale des cours début février 2026.

Chaque dip devient donc l’occasion de renforcer la position tout en améliorant légèrement la rentabilité potentielle future.

Et si Bitcoin chutait à 8 000 $ ?

Michael Saylor aime provoquer. Il a plusieurs fois déclaré publiquement que Strategy pouvait encaisser une chute de Bitcoin jusqu’à 8 000 dollars sans mettre l’entreprise en péril.

Bien sûr, cela engendrerait des moins-values latentes colossales (plusieurs dizaines de milliards). Mais grâce à la structure de financement choisie (principalement dettes convertibles à long terme), l’entreprise garde une marge de manœuvre importante avant d’être forcée de vendre.

« Nous pouvons survivre même si Bitcoin tombe à 8 000 dollars pendant plusieurs années. »

Michael Saylor, 2025

Cette affirmation choque beaucoup d’observateurs traditionnels. Pourtant, elle s’inscrit dans une logique très claire : Strategy ne considère plus Bitcoin comme un actif spéculatif à court terme, mais comme la pierre angulaire de sa stratégie patrimoniale à très long terme.

Pourquoi cette stratégie fascine autant qu’elle inquiète

Du côté des partisans, Strategy est vue comme la preuve vivante que les entreprises peuvent (et doivent) se protéger contre l’inflation monétaire en adoptant Bitcoin comme actif de réserve. Une sorte de standard corporate du XXIe siècle.

Du côté des détracteurs, la concentration d’une part aussi importante de l’offre dans les mains d’une seule entité pose question. Que se passerait-il en cas de faillite ? De vente forcée massive ? De changement radical de stratégie ?

Ces débats passionnés nourrissent la légende Saylor depuis maintenant plus de cinq ans.

Un signal fort envoyé au marché institutionnel

L’achat du 17 février 2026 n’est pas anodin. Il intervient après l’un des pires flash crash de ces dernières années. Beaucoup d’acteurs institutionnels ont réduit leur exposition. Strategy, elle, a accéléré.

Ce comportement envoie un message clair : pour certains, les corrections ne sont pas des signaux de sortie, mais des invitations à entrer plus fort. Une posture qui contraste radicalement avec le comportement habituel des hedge funds ou des family offices.

Dans ce paysage, Strategy apparaît comme l’exception qui confirme la règle… ou plutôt comme celle qui tente d’imposer une nouvelle règle.

Quel avenir pour la Bitcoin Treasury Company ?

La question que tout le monde se pose désormais : jusqu’où ira Strategy ?

Plusieurs scénarios sont envisageables :

• Continuation de l’accumulation jusqu’à 1 million de BTC (environ 4,76 % de l’offre max)
• Stabilisation autour de 700-800k BTC pour devenir un « ETF Bitcoin corporate » de fait
• Utilisation future d’une partie du trésor pour financer des acquisitions stratégiques libellées en BTC
• Éventuelle conversion partielle en produit financier (tokenisation, etc.)

Michael Saylor reste très discret sur les étapes suivantes. Mais une chose est sûre : tant qu’il sera aux commandes, Strategy continuera probablement d’acheter.

Conclusion : une conviction qui défie les cycles

En février 2026, alors que Bitcoin oscille autour de 68 000 $ après avoir perdu plus de 40 % depuis son dernier sommet, Strategy continue son marathon d’accumulation. Sans panique. Sans hésitation.

Que l’on adhère ou non à la vision de Michael Saylor, force est de constater que sa stratégie est l’une des plus cohérentes et des plus suivies du secteur crypto depuis 2020. Elle inspire des milliers d’investisseurs particuliers. Elle intrigue les institutions. Elle agace les sceptiques.

Une chose est certaine : tant que Strategy achètera, le marché saura qu’il existe encore des acteurs prêts à parier gros, très gros, sur l’avenir de Bitcoin. Même – et surtout – quand tout le monde semble capituler.

Et vous, que pensez-vous de cette stratégie d’accumulation sans fin ?