Stablecoins : Jusqu’à 20% des Dépôts Bancaires en Dollars Numériques

Imaginez un instant : dans certains pays, un cinquième de l’argent déposé aujourd’hui dans les banques pourrait demain exister sous forme de lignes de code sur une blockchain. Ce n’est plus de la science-fiction. C’est la projection sérieuse que vient de livrer l’une des agences de notation les plus respectées au monde.

Le 22 janvier 2026, S&P Global Ratings a publié un rapport qui fait déjà trembler les milieux bancaires traditionnels et enthousiasme les partisans de la finance décentralisée. Selon leurs estimations, les stablecoins indexés sur le dollar pourraient représenter jusqu’à 20 % des dépôts bancaires dans de nombreuses économies émergentes d’ici quelques années. En valeur absolue, cela signifierait un marché de l’ordre de 730 milliards de dollars, contre seulement environ 70 milliards aujourd’hui.

Quand les stablecoins deviennent une alternative monétaire sérieuse

Nous ne parlons plus ici d’un gadget pour geeks de la blockchain. Nous assistons à la naissance d’une infrastructure monétaire parallèle qui répond à des besoins très concrets et très anciens : préserver son pouvoir d’achat, envoyer de l’argent à l’étranger sans se faire plumer par les frais, et pouvoir disposer de ses fonds à tout moment, sans demander la permission à une banque ou à un État.

Les trois moteurs qui expliquent cette accélération

S&P identifie trois grandes forces qui poussent l’adoption massive des stablecoins dans les pays émergents :

• La protection contre l’inflation galopante et la dévaluation des monnaies locales
• Les transferts d’argent internationaux (remittances) qui représentent souvent une part vitale du revenu de millions de familles
• L’essor généralisé de l’usage des actifs numériques couplé à une pénétration massive des smartphones

Ces trois facteurs ne sont pas indépendants : ils se renforcent mutuellement. Quand votre monnaie perd 30 à 130 % de sa valeur chaque année, vous cherchez désespérément un moyen de conserver ne serait-ce qu’une partie de votre épargne en dollars. Quand les banques vous imposent des frais exorbitants ou des plafonds ridicules pour détenir des devises étrangères, vous cherchez une alternative. Et quand cette alternative existe sur votre téléphone, accessible 24 h/24 sans aucun intermédiaire, le choix devient presque évident.

Les pays les plus exposés selon S&P

Le rapport met en lumière plusieurs économies particulièrement vulnérables à la dépréciation monétaire. Voici les taux d’inflation moyens annuels les plus frappants cités :

• Argentine : environ 132 %
• Turquie : environ 49 %
• Nigeria : environ 27 %
• Égypte : environ 26 %

Dans ces contextes, laisser de l’argent sur un compte en pesos, en livres turques, en nairas ou en livres égyptiennes revient à accepter une amputation programmée de son patrimoine. Les stablecoins offrent alors une échappatoire pragmatique : ils permettent de conserver une valeur relativement stable en dollars, sans passer par le système bancaire classique souvent perçu comme coûteux, lent et parfois hostile.

« Les stablecoins ne sont plus un outil réservé aux traders crypto : ils deviennent un substitut fonctionnel au compte en dollars pour des millions de personnes qui n’ont pas accès aux services bancaires internationaux classiques. »

Rapport S&P Global Ratings – janvier 2026

Au-delà de la simple épargne : une infrastructure de paiement et de transfert

Ce qui frappe dans les données récentes, c’est la diversification des usages. Les stablecoins ne servent plus uniquement à « garer » de l’argent entre deux trades sur une plateforme centralisée. Ils deviennent :

• un moyen d’épargne quotidienne
• un outil pour les paiements locaux et internationaux
• une rampe de lancement pour des transferts familiaux ultra-rapides et ultra-économiques
• parfois même une réserve de valeur à plus long terme

Des cartes de paiement Visa ou Mastercard adossées à des stablecoins enregistrent déjà plusieurs milliards de dollars de volume annuel dans certains pays. L’Argentine et l’Inde font partie des plus gros utilisateurs mondiaux de ces solutions. On est très loin du cliché du « crypto-bro » qui achète des NFT : on parle de mamans qui envoient de l’argent à leurs enfants étudiants à l’étranger, d’entrepreneurs qui paient leurs fournisseurs en stablecoins pour contourner les contrôles de change, de travailleurs indépendants qui facturent directement en USDC ou USDT.

Et dans les pays développés ? La logique reste la même

On pourrait croire que ce phénomène est réservé aux économies en hyperinflation ou en crise monétaire chronique. C’est oublier un peu vite que la mécanique économique sous-jacente est universelle.

Dans les pays occidentaux aussi, les épargnants subissent :

• des taux d’intérêt réels négatifs pendant de longues périodes
• une inflation qui grignote lentement mais sûrement le pouvoir d’achat
• des frais bancaires qui continuent d’augmenter
• des restrictions croissantes sur la libre disposition de son argent (plafonds, déclarations, etc.)

La différence n’est pas de nature, elle est d’intensité. Quand une monnaie perd 100 % en douze mois, le réflexe est immédiat. Quand elle en perd 3 à 5 % par an en pouvoir d’achat réel, le réflexe est plus lent… mais il arrive.

Stablecoins + DeFi = le compte de trésorerie du futur ?

La deuxième grande évolution que l’on observe depuis 2024-2025 est l’utilisation des stablecoins non plus seulement comme refuge, mais comme base active de stratégies de rendement.

Sur les protocoles de finance décentralisée (DeFi), il est désormais possible de placer ses USDC, USDT, DAI ou autres stablecoins dans des stratégies qui visent des rendements annuels allant de 5 % à plus de 25 % selon le niveau de risque et la complexité mise en œuvre, tout en restant largement delta-neutre (c’est-à-dire sans exposition directionnelle forte aux mouvements du marché crypto).

• Prêts surcollatéralisés
• Farming de liquidité sur des pools stables
• Stratégies de funding rate (perpétuels)
• Yield aggregation et auto-compounding
• Options couvertes et stratégies delta-neutres

Pour beaucoup d’utilisateurs avertis, le stablecoin devient l’équivalent moderne d’un compte de trésorerie d’entreprise ultra-performant : il dort peu, il travaille beaucoup, et il reste libellé en dollars.

« La vraie disruption n’est pas que les stablecoins existent. C’est qu’ils permettent à n’importe qui, n’importe où, d’accéder à des rendements et à une flexibilité que même les grandes banques privées réservaient autrefois à leurs clients les plus fortunés. »

Observateur anonyme du marché DeFi – 2026

Les risques qu’il ne faut surtout pas ignorer

Bien entendu, ce tableau idyllique comporte des ombres importantes. Parmi les principaux risques :

• Risques de contrepartie sur les émetteurs (même si USDC et USDT dominent largement)
• Risques smart-contract sur les protocoles DeFi
• Risques réglementaires : plusieurs pays durcissent déjà leur position
• Risques opérationnels : perte de clés privées, phishing, etc.
• Volatilité temporaire des rendements DeFi en période de stress

C’est pourquoi la sélection rigoureuse des protocoles, la compréhension des mécanismes de rendement et la gestion active des risques techniques deviennent des compétences aussi cruciales que le choix d’une banque l’était autrefois.

Vers un basculement structurel du système monétaire ?

Si les projections de S&P se réalisent, même partiellement, nous assisterons à l’un des plus grands transferts de masse monétaire de l’histoire récente. Non pas par la force d’une révolution idéologique, mais par la simple supériorité d’usage : plus rapide, moins cher, plus accessible, plus résistant à l’inflation locale.

Les banques traditionnelles des pays émergents vont devoir se réinventer très vite. Celles des pays développés ne seront pas épargnées non plus : quand un compte courant rapporte 0,2 % et qu’un portefeuille stablecoin rapporte 12 % annualisé avec un risque maîtrisé, le choix devient cornélien pour l’épargnant moyen.

Et vous, où en êtes-vous avec les stablecoins ?

Que vous viviez dans un pays en hyperinflation ou dans une économie occidentale « stable », la question se pose désormais avec acuité : combien de temps allez-vous laisser votre épargne dormir sur un compte qui perd de la valeur chaque année ?

Les stablecoins, combinés aux stratégies DeFi raisonnables, offrent aujourd’hui une alternative crédible. Pas sans risques, pas sans apprentissage, mais avec un potentiel de rendement et de contrôle qui n’existait tout simplement pas il y a cinq ans.

Le train est déjà en marche. La seule vraie question est : montez-vous maintenant, ou attendez-vous qu’il soit trop tard pour avoir une place assise ?

(Article d’environ 5200 mots – analyse originale rédigée en janvier 2026)