South Dakota Relance Son Projet Bitcoin

Imaginez un État américain qui décide de placer une partie conséquente de ses réserves publiques dans la cryptomonnaie la plus célèbre au monde. Non, ce n’est pas une fiction ni un scénario de film hollywoodien. En ce début d’année 2026, le Dakota du Sud relance avec détermination un projet qui fait déjà vibrer la communauté crypto : autoriser l’investissement d’une fraction de ses fonds publics dans Bitcoin.

Ce n’est pas la première tentative. En 2025, un projet similaire avait été présenté… pour finalement s’échouer en commission. Mais cette fois, le représentant Logan Manhart semble déterminé à aller jusqu’au bout. Le nouveau texte, sobrement nommé HB 1155, est sur le bureau des législateurs depuis le 27 janvier 2026. Et il pourrait bien changer la donne pour la perception des cryptos au sein des institutions publiques américaines.

Le Dakota du Sud veut faire de Bitcoin un actif de réserve officiel

Le cœur de la proposition est simple en apparence : permettre au Conseil d’Investissement de l’État d’allouer jusqu’à 10 % de ses fonds publics à Bitcoin. Avec un portefeuille d’investissement évalué entre 16 et 17 milliards de dollars selon les estimations les plus récentes, cela représenterait potentiellement plus de 1,6 milliard de dollars en BTC. Un montant qui placerait immédiatement le Dakota du Sud parmi les plus gros détenteurs institutionnels publics au monde, derrière seulement quelques États ou entreprises privées.

Mais au-delà du chiffre brut, c’est la symbolique qui frappe. Pour la première fois, un État américain envisagerait sérieusement de considérer Bitcoin non pas comme un actif spéculatif marginal, mais comme une composante légitime de sa stratégie de préservation de la valeur à long terme.

Un texte plus abouti que la version 2025

Le représentant Logan Manhart a visiblement tiré les leçons de l’échec précédent. La mouture 2026 est plus précise, notamment sur les questions de garde et de sécurité des actifs numériques.

Le projet autorise deux voies distinctes pour obtenir une exposition à Bitcoin :

• via des produits cotés et régulés (ETF Bitcoin spot ou futures approuvés par la SEC ou la CFTC),
• via une détention directe, mais uniquement auprès de custodians qualifiés : banques ou sociétés de fiducie agréées au niveau fédéral ou étatique.

Cette double approche vise à rassurer les plus sceptiques en montrant que l’État ne compte pas improviser une garde maison hasardeuse. La sécurité des fonds publics reste la priorité affichée.

« Bitcoin est une forme d’argent fort, digne d’un État fort. Il nous protège contre l’inflation et la dévaluation monétaire à long terme. »

Logan Manhart, représentant de l’État du Dakota du Sud

Cette citation résume parfaitement la philosophie qui anime le porteur du projet. Pour lui, Bitcoin n’est pas un simple pari spéculatif : c’est une assurance contre les dérives des monnaies fiat traditionnelles.

Pourquoi le Dakota du Sud ?

Le Dakota du Sud n’est pas un État particulièrement riche en ressources naturelles comparé à ses voisins. Mais il bénéficie d’une fiscalité très attractive pour les entreprises et les patrimoines, ce qui lui a permis de développer un écosystème financier solide, notamment dans la gestion de trusts et de fiducies.

Cet environnement réglementaire favorable aux capitaux explique peut-être pourquoi l’idée d’intégrer Bitcoin dans les réserves d’État y trouve un écho particulier. L’État a déjà démontré par le passé qu’il était prêt à innover en matière de finance et de gestion patrimoniale.

Ces éléments combinés créent un terreau fertile pour des idées audacieuses en matière de gestion financière publique.

Un mouvement plus large aux États-Unis

Le Dakota du Sud n’est pas un cas isolé. Depuis 2024, plusieurs États américains ont commencé à explorer sérieusement la possibilité d’intégrer Bitcoin dans leurs réserves stratégiques. Le Texas, la Floride, le Wyoming et le New Hampshire ont tous vu des projets de loi similaires déposés ou débattus.

Certains États ont même franchi le pas de manière plus modeste :

• le Wisconsin a investi indirectement dans Bitcoin via des ETF dès 2024,
• le Michigan a autorisé une petite allocation expérimentale en 2025,
• le Missouri a créé un groupe de travail dédié à l’étude de Bitcoin comme actif de réserve.

Ce qui frappe dans le cas du Dakota du Sud, c’est l’ambition affichée : 10 % n’est pas une petite expérience pilote, c’est une allocation significative qui pourrait réellement influencer la stratégie globale de l’État.

Les arguments des partisans

Les défenseurs du projet avancent plusieurs arguments solides :

• Protection contre l’inflation : Bitcoin dispose d’une politique monétaire fixe (21 millions maximum), contrairement aux monnaies fiat dont la masse augmente chaque année.
• Diversification : les portefeuilles traditionnels (actions, obligations, immobilier) sont tous corrélés aux politiques monétaires et fiscales des États-Unis. Bitcoin offre une décorrélation potentielle.
• Performance historique : sur 10 ans, Bitcoin a largement surperformé l’or, les actions et les obligations.
• Adoption croissante : avec l’arrivée des ETF Bitcoin spot en 2024 et l’intérêt de grandes entreprises et institutions, le risque réglementaire diminue progressivement.
• Attractivité économique : un État qui adopte une posture pro-Bitcoin pourrait attirer des entreprises et des talents du secteur crypto.

Ces arguments ne sont pas nouveaux, mais ils gagnent en crédibilité à mesure que le marché mûrit et que les institutions s’impliquent.

Les objections et les craintes légitimes

Les opposants au projet ne manquent pas d’arguments non plus. Les principaux points de friction restent :

• Volatilité extrême : même en 2026, Bitcoin peut encore connaître des corrections de 30–50 % en quelques semaines.
• Absence de rendement : contrairement aux obligations ou aux actions à dividende, Bitcoin ne génère aucun cash-flow.
• Risque réglementaire : malgré les progrès, la position des autorités fédérales américaines reste incertaine à long terme.
• Risque opérationnel : même avec des custodians qualifiés, la garde d’actifs numériques reste plus complexe que celle d’actifs traditionnels.
• Perception publique : une partie de l’électorat pourrait percevoir cela comme un pari irresponsable avec l’argent des contribuables.

Ces objections sont sérieuses et méritent d’être prises en compte. C’est d’ailleurs la raison pour laquelle le projet prévoit un plafonnement à 10 % et des garde-fous stricts.

Quel impact si le projet aboutit ?

Si HB 1155 venait à être adopté, plusieurs conséquences seraient possibles :

• Signal fort pour d’autres États américains
• Augmentation de la légitimité institutionnelle de Bitcoin
• Possible effet d’entraînement sur les fonds souverains étrangers
• Renforcement de la position du Dakota du Sud comme juridiction attractive pour les acteurs crypto
• Impact potentiel (même modeste) sur le cours du Bitcoin à moyen terme

Mais surtout, cela marquerait un tournant symbolique : la reconnaissance officielle par une entité publique souveraine que Bitcoin peut être considéré comme un actif de réserve stratégique, au même titre que l’or ou les obligations d’État.

Et maintenant ? Calendrier législatif 2026

Le chemin reste long. Le projet est encore au tout début du processus législatif. Il doit passer par :

• la commission des finances et des investissements,
• la chambre des représentants,
• le sénat de l’État,
• et enfin la signature du gouverneur.

À chaque étape, le texte peut être amendé, retardé ou bloqué. Les opposants sont déjà en ordre de bataille, notamment parmi les responsables de la gestion des fonds publics qui craignent la volatilité.

Pourtant, le contexte national a évolué favorablement depuis 2025. La présence d’ETF Bitcoin régulés, l’adoption croissante par les grandes entreprises et la maturation du discours politique autour des cryptos jouent en faveur d’une réception plus ouverte cette année.

Conclusion : un pari audacieux mais calculé

Le projet de loi HB 1155 du Dakota du Sud n’est pas une lubie d’un élu isolé. Il s’inscrit dans un mouvement plus large de reconnaissance progressive de Bitcoin comme classe d’actifs légitime, même au plus haut niveau des institutions publiques.

Entre les partisans qui y voient une protection vitale contre l’inflation et la dévaluation, et les sceptiques qui dénoncent un pari trop risqué avec l’argent des contribuables, le débat promet d’être animé dans les mois à venir.

Une chose est sûre : l’année 2026 pourrait bien marquer un tournant décisif dans la relation entre les États américains et Bitcoin. Et le Dakota du Sud, une fois encore, pourrait se retrouver en première ligne de cette révolution financière silencieuse.

À suivre de très près.