Sorties Massives des ETF Bitcoin : 1,38 Md$ en 4 Jours

Imaginez un instant : en plein mois de janvier 2026, alors que beaucoup tablaient sur une poursuite euphorique de la saison haussière, les grands investisseurs institutionnels semblent soudainement pris d’un accès de panique. En quatre petites journées, les ETF Bitcoin spot ont vu s’échapper la bagatelle de 1,38 milliard de dollars. Oui, vous avez bien lu. Un chiffre qui fait froid dans le dos et qui interroge forcément sur l’état réel de confiance du marché crypto en ce début d’année.

Et pendant ce temps, les ETF Ethereum ne sont guère mieux lotis avec déjà plus de 350 millions de dollars de retraits en trois séances seulement. Que se passe-t-il réellement ? Simple rotation sectorielle, prise de bénéfices après un rallye impressionnant ou prémices d’un retournement plus profond ?

Quand Wall Street semble tourner le dos au Bitcoin… temporairement ?

Depuis leur lancement en janvier 2024, les ETF spot Bitcoin avaient presque habitué les observateurs à des flux constamment positifs, ou du moins à des périodes de consolidation très limitées. Mais depuis le 7 janvier 2026, la tendance s’est brutalement inversée.

Jour après jour, les chiffres publiés par les plateformes de suivi comme SoSo Value ou Farside Investors racontent la même histoire : les retraits s’accumulent et atteignent des niveaux rarement observés depuis l’automne 2025.

En cumulé, on dépasse donc très largement le milliard de dollars en quatre séances seulement. Pour mettre les choses en perspective : c’est plus que ce que la plupart des ETF avaient accumulé en entrées positives durant tout le mois de novembre 2025.

BlackRock IBIT en première ligne des retraits

Comme souvent lorsque le marché se retourne, c’est le leader incontesté qui trinque le plus. L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a enregistré à lui seul 251,97 millions de dollars de sorties le 9 janvier, soit quasiment la totalité des retraits nets de la journée.

Depuis son lancement, IBIT reste toutefois le grand gagnant historique avec plus de 62,4 milliards de dollars d’entrées nettes cumulées. Mais même les géants ne sont pas à l’abri quand la psychologie collective change de direction.

« Quand le vent tourne dans le monde institutionnel, il tourne très vite et très fort. »

Un gérant de fonds crypto anonyme, janvier 2026

La seule note positive : Fidelity résiste

Dans ce paysage majoritairement rouge, un seul acteur tire son épingle du jeu : le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC). Avec +7,87 millions de dollars d’entrées le 9 janvier, Fidelity est le seul fonds à afficher un flux positif sur cette séance particulièrement difficile.

Le fonds de Fidelity reste également le deuxième plus gros accumulateur net depuis 2024 avec environ 11,7 milliards de dollars d’entrées cumulées. Preuve que certaines grandes maisons de gestion continuent de croire en une reprise à moyen terme.

Ethereum : la lune de miel est terminée

Après un démarrage canon en janvier 2026 (plus de 457 millions de dollars d’entrées entre le 2 et le 6 janvier), les ETF spot Ethereum ont eux aussi basculé dans le rouge de façon très marquée.

En trois jours seulement (7, 8 et 9 janvier), ce sont 351,44 millions de dollars qui sont sortis des produits Ethereum, ramenant les encours totaux à environ 18,7 milliards de dollars.

Ce retournement brutal pose question : les investisseurs institutionnels considèrent-ils que l’euphorie post-approbation des ETF Ethereum est déjà derrière nous ? Ou s’agit-il simplement d’une rotation vers d’autres actifs plus performants à court terme ?

Solana et XRP : deux cas très différents

Pendant que Bitcoin et Ethereum souffrent, les autres ETF crypto nouvellement lancés affichent des comportements contrastés.

Les ETF spot Solana restent étonnamment stables : zéro flux net sur la journée du 9 janvier. Un calme plat qui peut être interprété de deux façons : soit les investisseurs attendent de voir comment évolue le marché avant de s’engager, soit l’intérêt institutionnel reste encore très timide sur SOL.

À l’opposé, les ETF XRP continuent d’attirer des capitaux frais avec +4,93 millions de dollars supplémentaires le 9 janvier. Même si les montants restent modestes comparés aux mastodontes Bitcoin et Ethereum, cette régularité positive intrigue et pourrait préfigurer un intérêt croissant pour les altcoins règlementés.

Pourquoi ce retournement brutal en janvier 2026 ?

Plusieurs hypothèses circulent dans les cercles professionnels pour expliquer cette vague de sorties aussi soudaine qu’importante :

• Prises de bénéfices massives après le rallye de fin 2025 (Bitcoin avait dépassé les 108 000 $ fin décembre)
• Rééquilibrage de portefeuille en début d’année fiscale pour de nombreux fonds
• Crainte réglementaire suite à certaines déclarations politiques aux États-Unis
• Rotation sectorielle vers les actions tech traditionnelles qui performent très bien en ce début 2026
• Effet de mode passager : les institutionnels testent, réalisent des profits rapides puis sortent

Aucune de ces explications n’est exclusive. Le plus probable reste un mélange de plusieurs facteurs simultanés.

Impact sur le prix : corrélation toujours aussi forte

Contrairement à certaines périodes de 2025 où le prix du Bitcoin semblait parfois décorréler temporairement des flux ETF, la relation reste extrêmement forte en ce début 2026.

La série de sorties a très logiquement coïncidé avec une chute du cours du Bitcoin sous les 92 000 $, puis une tentative de stabilisation autour des 90 500 $. Même constat sur Ethereum qui a perdu plus de 12 % en quelques jours.

« Les flux ETF sont devenus le principal moteur directionnel du marché crypto à court terme. »

Analyste senior chez une grande banque d’investissement

Ce constat est à la fois une bonne et une mauvaise nouvelle. Bonne car il montre que le marché crypto est en train de gagner en maturité institutionnelle. Mauvaise car il signifie aussi que la volatilité peut désormais provenir directement de décisions prises dans les salles de marché de Wall Street.

Et maintenant ? Scénarios possibles pour les prochaines semaines

À ce stade, trois grands scénarios semblent envisageables :

1. Reprise rapide des flux : certains analystes parient sur un retour des acheteurs dès que le prix montrera des signes clairs de stabilisation. Historiquement, les périodes de fortes sorties ont souvent été suivies de rebonds techniques puissants.
2. Consolidation longue : le marché pourrait entrer dans une phase de digestion de plusieurs semaines, voire plusieurs mois, avec des flux ETF proches de zéro et une volatilité contenue.
3. Accélération baissière : si les sorties continuent au même rythme, le support des 85 000 $ sur Bitcoin pourrait être sérieusement menacé, ouvrant la voie à un test des 78-80 000 $.

Pour l’instant, aucun de ces scénarios ne fait consensus. Mais une chose est sûre : les prochaines journées d’ETF seront scrutées avec une attention toute particulière.

Conclusion : la maturité a un prix

L’arrivée massive des institutionnels dans la cryptosphère via les ETF aura été la grande révolution de 2024-2025. Mais cette maturité nouvelle a aussi son revers : le marché crypto n’est plus seulement l’apanage des passionnés et des traders retail. Il est devenu un véritable actif de portefeuille pour les grandes fortunes et les fonds souverains.

Et comme tout actif institutionnel, il subit désormais les mêmes logiques de rotation, de gestion de risque et de prise de bénéfices que les actions ou les obligations classiques.

La question n’est donc plus de savoir si les institutionnels vont continuer à jouer un rôle majeur, mais plutôt comment leur présence va durablement modifier la dynamique et la volatilité de ce marché autrefois si particulier.

Une chose est certaine : en ce mois de janvier 2026, Bitcoin et les cryptomonnaies nous rappellent brutalement qu’aucun marché n’est linéaire, même pas celui qui a fait rêver des millions de personnes avec sa promesse de décentralisation totale.

À suivre avec la plus grande attention dans les prochains jours…