Sommet Trump-Xi : Trois Dossiers Qui Menacent Bitcoin

La poignée de main a eu lieu avant même que les dossiers les plus sensibles ne soient ouverts. Donald Trump a accueilli Xi Jinping à Washington pour une visite d’État que Pékin n’avait plus accordée depuis plus d’une décennie. Les marchés crypto avaient classé ce sommet parmi les obstacles de l’automne. Pourtant, un cadeau diplomatique est arrivé la veille au soir : Washington et Pékin ont prolongé leur trêve commerciale jusqu’au 10 janvier. Deux mois de répit. Pas davantage. Derrière le tapis rouge, trois sujets restent capables de faire basculer le bitcoin, le yuan et toute la prime de risque asiatique.

Ce Que Le Sommet Change Déjà Pour Les Cryptos

Le calendrier du jeudi 24 septembre 2026 ressemble à une mise en scène soignée. Revue de la garde d’honneur dans la roseraie. Entretiens dans le Bureau ovale, puis dans la salle du Cabinet. Thé en petit comité. Dîner d’État dans l’East Room. Les observateurs n’attendent pas de percée spectaculaire. Ils attendent surtout de savoir si le cessez-le-feu tarifaire devient un cadre plus large ou s’il reste un simple report. Pour les investisseurs en cryptomonnaies, la nuance n’est pas cosmétique. Un renouvellement court laisse l’incertitude intacte dès janvier. Un accord plus vaste ferait reculer la prime de risque sur les actifs asiatiques et sur le yuan. Le bitcoin, lui, réagit moins aux communiqués qu’aux anticipations d’inflation, de liquidité et de tension commerciale.

Scott Bessent a parlé mercredi soir sur Fox News. Le secrétaire au Trésor sortait d’une rencontre avec le vice-Premier ministre chinois He Lifeng. La trêve de Busan, conclue fin octobre 2025 en Corée du Sud, devait expirer le 10 novembre. Elle court désormais jusqu’au 10 janvier. Selon plusieurs récits concordants, la délégation chinoise aurait proposé dès dimanche à New York d’explorer un accord plus large. Bessent a lui-même reconnu qu’il ne savait pas encore si un « plus grand deal » verrait le jour ou si les deux camps se contenteraient de reconduire le texte actuel. Cette phrase, à elle seule, explique pourquoi le marché crypto n’a pas explosé à la hausse.

Deux mois, c’est court. C’est aussi assez long pour que les marchés croient à une accalmie, puis se réveillent en janvier avec le même dossier sur la table. Le précédent de Busan invite à la prudence. Le 30 octobre 2025, aucune conférence de presse commune n’avait suivi la rencontre. Le bitcoin avait d’abord glissé vers 108 000 dollars. Il avait ensuite repris au-dessus de 111 000 dollars une fois les baisses de droits confirmées. Le scénario de cette semaine peut se répéter : soulagement immédiat, puis déception si le communiqué reste flou.

La Trêve De Busan N’Est Qu’Un Report, Pas Une Paix

Il faut rappeler ce qu’est vraiment cet arrangement. Ce n’est pas un traité commercial. C’est un cessez-le-feu. Les deux capitales ont accepté de geler une partie de l’escalade tarifaire et de relâcher, temporairement, la pression sur des flux jugés critiques. Le fentanyl a servi de prétexte politique à Washington. Les terres rares ont servi de levier à Pékin. Le soja a servi de monnaie d’échange pour les États agricoles américains. Chacun est ressorti avec un trophée à montrer chez lui. Personne n’a réglé le fond.

Le bureau du représentant américain au Commerce, l’USTR, devait publier ses conclusions sur les « surcapacités » chinoises. Une surtaxe supplémentaire de 7,5 % se trouve à la clé. L’administration devrait repousser cette annonce au moins jusqu’après le sommet. Ce report n’est pas anodin. Il dit que Washington veut éviter un incident diplomatique pendant la visite. Il dit aussi que l’arme tarifaire reste chargée. Pour le bitcoin, chaque nouvelle taxe potentielle réveille le même réflexe : crainte d’un choc d’offre, crainte d’une reprise de l’inflation importée, crainte d’une Fed plus raide.

Jamieson Greer a indiqué qu’un bureau bilatéral du commerce fonctionne désormais. Son rôle affiché est de fluidifier les échanges sans enjeu de sécurité nationale. En pratique, c’est une soupape. Elle permet de traiter les dossiers techniques sans les hisser au niveau des présidents. Elle ne règle ni Taïwan, ni les puces, ni le contrôle des métaux stratégiques. Les marchés aiment les soupapes. Ils détestent découvrir, trois mois plus tard, que la soupape n’avait aucun pouvoir réel.

Deux mois de trêve n’effacent pas une guerre commerciale. Ils la calendrier.

Lecture de marché après l’annonce Bessent

Les investisseurs anticipaient largement la prolongation, selon plusieurs notes de marché. Le vrai test porte donc sur l’ampleur de l’accord. Un simple renouvellement laisserait les marchés dans l’incertitude dès janvier. Un cadre plus large ferait baisser la prime de risque sur les actifs asiatiques. Entre les deux, il existe une zone grise que le bitcoin déteste : des communiqués positifs, des détails absents, des clauses conditionnelles. C’est exactement le terrain sur lequel évolue ce sommet.

Premier Dossier : Les Terres Rares Et La Chaîne Minière

Premier point de friction, les terres rares. Washington estime que la Chine n’a pas pleinement tenu ses engagements sur les licences d’exportation. Or ces métaux restent indispensables aux moteurs électriques, aux puces, aux aimants permanents et aux systèmes d’armes. Le gallium, le germanium et l’antimoine font partie du lot. On y ajoute souvent le graphite. Derrière des noms peu familiers se cache une réalité industrielle brutale : sans ces flux, une partie de l’électronique mondiale ralentit.

Pourquoi le bitcoin devrait-il s’en soucier ? Parce que le marché crypto n’est plus un îlot. Il dépend de puces, de data centers, d’équipements de minage, de chaînes d’approvisionnement asiatiques et d’une liquidité mondiale sensible au commerce. Une restriction sur les terres rares ne coupe pas instantanément le réseau Bitcoin. Elle renchérit le coût de certains matériels, trouble les prévisions industrielles et alimente un récit d’escalade. Ce récit, lui, se paie tout de suite sur les carnets d’ordres.

Pékin a déjà montré qu’il savait doser. En 2025, le durcissement des contrôles à l’exportation avait précédé la rencontre de Busan. Washington avait alors mobilisé une trêve pour rouvrir les flux. L’histoire se répète presque mot pour mot. Les États-Unis accusent la Chine de retarder des licences. La Chine répond qu’elle applique des règles de sécurité nationale. Entre les deux, les industriels attendent. Les traders aussi.

Le minage de bitcoin n’est pas une industrie de terres rares au premier degré. Les ASIC reposent surtout sur du silicium avancé, de l’énergie et une logistique de racks. Mais le silicium avancé, lui, dépend d’une galaxie de métaux, de gaz et de substrats. Quand le gallium ou le germanium deviennent des armes commerciales, le coût du calcul monte, les délais s’allongent, les capex des mineurs se compliquent. Le lien n’est pas linéaire. Il est psychologique et financier. C’est souvent suffisant pour peser sur un actif déjà nerveux.

Les aimants permanents utilisés dans les moteurs, les drones, certains équipements industriels et une partie des infrastructures énergétiques dépendent aussi de cette géologie politique. Une tension durable sur ces flux renvoie un signal simple aux marchés : le monde se fragmente. Dans un monde fragmenté, les investisseurs exigent davantage de rendement pour détenir du risque. Le bitcoin est un actif de risque, même quand on le raconte comme une réserve de valeur. Il monte quand la liquidité est généreuse et quand la peur systémique reste contenue. Il souffre quand la peur géopolitique se mêle à des taux longs élevés.

Deuxième Dossier : L’Intelligence Artificielle Comme Champ De Bataille

L’intelligence artificielle arrive juste derrière les métaux. Selon Scott Bessent, les deux pays ont convenu dimanche d’une ligne directe pour signaler les incidents liés à l’IA. Les médias d’État chinois se contentent de dire que les deux parties ont évoqué le sujet. L’écart de formulation n’est pas un détail de traduction. Il montre que Washington vend un mécanisme de confiance, tandis que Pékin refuse de donner l’impression d’accepter un cadre américain.

En parallèle, Pékin enquête sur DeepSeek et Moonshot AI. Anthropic accuse ces deux sociétés d’avoir entraîné leurs modèles sur Claude. Ce contentieux n’est pas un fait divers technologique. Il touche au cœur de la course aux modèles, aux données, aux puces et à la souveraineté numérique. Les cryptomonnaies gravitent autour de cette course. Les stablecoins, les protocoles d’agents, les paiements automatisés, les infrastructures de calcul décentralisé : tout cela se construit dans l’ombre des mêmes restrictions d’export de puces.

Une ligne chaude sur les incidents d’IA peut rassurer les diplomaties. Elle ne règle pas l’accès aux accélérateurs. Elle ne règle pas non plus la question des modèles ouverts contre les modèles fermés. Bessent a évoqué des discussions sur les systèmes open-weight et closed-weight. Traduction simple : qui a le droit d’entraîner quoi, avec quelles puces, sous quelles règles d’usage. Si Washington durcit encore les contrôles à l’exportation de semi-conducteurs, une partie de l’écosystème crypto asiatique se retrouve sous pression. Pas parce que Bitcoin a besoin de Claude. Parce que le capital-risque, les data centers et les récits de croissance technologique bougent ensemble.

Les marchés de prédiction ont déjà livré leur verdict contrasté. Avant le sommet, certaines plateformes donnaient une forte probabilité à un accord tarifaire d’ici la fin de l’année, et une probabilité bien plus faible à une véritable coordination sur la frontière de l’IA. Les traders croient donc à un cessez-le-feu commercial. Ils ne croient pas à une entente technologique. Pour le bitcoin, cela signifie un soulagement de court terme et une tension structurelle de moyen terme.

Le dîner d’État de Washington devait réunir des figures de la tech, dont des dirigeants liés aux puces et à l’espace. La présence de ces acteurs n’est pas décorative. Elle rappelle que le sommet n’est pas seulement diplomatique. Il est industriel. Nvidia, les fondeurs asiatiques, les cloud providers et les laboratoires d’IA sont devenus des variables de politique étrangère. Quand ces variables tremblent, les actifs de croissance tremblent. Le bitcoin n’est plus un outsider. Il est devenu un baromètre de l’appétit pour le risque mondial.

Troisième Dossier : Taïwan, Le Sujet Qu’On Ne Met Pas Dans Le Communiqué

Reste Taïwan. Le dossier le plus explosif n’a fait l’objet d’aucune annonce préalable. Une vente d’armes américaines à l’île reste suspendue au résultat des discussions. C’est le silence le plus bruyant du sommet. Les terres rares et l’IA peuvent se négocier par clauses techniques. Le statut de Taïwan, non. Il engage l’identité politique de Pékin et la crédibilité stratégique de Washington.

Pour les marchés, Taïwan n’est pas un thème abstrait. L’île concentre une part décisive de la production mondiale de semi-conducteurs avancés. Une crise dans le détroit ne se traduirait pas seulement par un choc géopolitique. Elle interromprait des chaînes dont dépendent les téléphones, les serveurs, les cartes graphiques et une partie du matériel de minage de nouvelle génération. Le bitcoin survivrait à une telle crise, parce que le protocole n’a pas besoin d’une usine à Hsinchu pour valider des blocs. Les prix, eux, ne survivraient pas intactes à un tel choc de risque.

Les plateformes de paris politiques ont récemment affiché une probabilité très faible d’affrontement militaire à court terme. Cela ne signifie pas que le risque a disparu. Cela signifie que les marchés le traitent comme une queue de distribution : peu probable, extrêmement coûteuse. Le bitcoin aime mal ces queues. Il peut les ignorer pendant des semaines, puis les pricer d’un seul coup si un geste, une vente d’armes ou une déclaration mal calibrée fait basculer le récit.

Washington a déjà conclu des arrangements commerciaux avec Taipei sur certains semi-conducteurs et investissements. Pékin y voit une violation de ses lignes rouges. Plus les États-Unis ancrent Taïwan dans leur architecture industrielle, plus le sommet avec Xi devient un exercice d’équilibriste. On parle soja et licences d’exportation pour éviter de parler détroit. On parle ligne chaude sur l’IA pour éviter de parler blocus. Les marchés crypto lisent cette gymnastique. Ils la traduisent en volatilité.

Ce Que Les Marchés Crypto Ont Déjà Intégré

Le programme du jour tient du grand spectacle. Les investisseurs, eux, regardent trois prix : le bitcoin, le yuan, le taux américain à dix ans. Le rendement à dix ans, resté au-dessus de 5 % dans plusieurs phases récentes, secoue déjà les actifs sans rendement. Chaque nouvelle tension commerciale pèse sur les anticipations d’inflation. Si les droits de douane remontent en janvier, le récit d’une inflation plus persistante revient. La Fed n’a pas besoin de hausser ses taux pour faire mal. Il lui suffit de retarder des baisses. Le bitcoin, dans ce régime, se comporte moins comme un or numérique que comme un actif de liquidité.

À Busan, le schéma avait été clair. Absence de conférence commune, chute vers 108 000 dollars, puis rebond au-dessus de 111 000 dollars une fois les baisses de droits confirmées. Le marché n’avait pas sanctionné la diplomatie. Il avait sanctionné le vide d’information. Cette semaine, le vide a été partiellement comblé à l’avance par l’annonce Bessent. C’est pourquoi un rallye violent paraît moins probable. Le soulagement est déjà dans le prix. Ce qui n’est pas dans le prix, c’est un échec sur les terres rares, une phrase malheureuse sur Taïwan, ou l’aveu qu’aucun cadre plus large n’émergera d’ici janvier.

Les actifs asiatiques et le yuan servent de capteurs. Un accord plus large ferait baisser la prime de risque régionale. Un simple report la maintiendrait. Le bitcoin suit souvent ces capteurs avec un léger décalage, puis les amplifie quand les liquidations s’enclenchent. Les dérivés crypto restent un accélérateur. Un sommet sans surprise peut donc produire une séance calme. Un sommet avec une fuite contradictoire peut produire une cascade.

Le marché n’achète pas la photo de la roseraie. Il achète la date du 10 janvier et ce qui se passera après.

Un opérateur macro sur les desks Asie

Trump et Xi pourraient se voir jusqu’à quatre fois cette année. Les deux camps évoquent déjà des rendez-vous à Shenzhen et à Miami. Cette multiplication des sommets a un double effet. Elle rassure, parce qu’elle crée un calendrier de désescalade. Elle fatigue, parce qu’elle transforme chaque rencontre en test. Le bitcoin devient alors un actif d’événements. On trade la photo, puis le communiqué, puis le démenti, puis la clause agricole. Ce n’est pas un régime sain. C’est le régime dans lequel nous sommes.

Comment Une Guerre Commerciale Se Transmet Au Bitcoin

Le canal n’est pas douanier au sens étroit. Personne ne taxe un UTXO à la frontière. Le canal est macroéconomique. Première étape : les droits de douane font monter le prix de certains biens. Deuxième étape : les anticipations d’inflation se tendent. Troisième étape : les taux longs restent élevés. Quatrième étape : la liquidité globale se contracte ou cesse de s’améliorer. Cinquième étape : les actifs de risque, dont le bitcoin, perdent leur carburant.

Il existe un canal parallèle, plus politique. Quand Washington et Pékin s’affrontent, les capitaux cherchent des refuges temporaires. Le dollar peut se renforcer. L’or peut profiter. Le bitcoin hésite. Tantôt on le traite comme un refuge hors système, tantôt comme un cousin des Nasdaq. Depuis l’arrivée des ETF au comptant et l’ancrage des desks institutionnels, le second réflexe l’emporte souvent à court terme. D’où cette paradoxale fragilité : un actif né pour contourner les États se retrouve otage d’un sommet entre deux États.

Le canal asiatique compte aussi. Une part importante de l’activité de trading, de minage et de fabrication de matériel reste liée à l’Asie. Une dépréciation désordonnée du yuan, un durcissement des contrôles de capitaux ou un choc boursier à Hong Kong se transmettent aux stablecoins et aux carnets crypto. On l’a vu lors de précédentes tensions commerciales : le premier mouvement n’est pas toujours à New York. Il part parfois d’Asie dans la nuit, puis les ETF américains l’amplifient à l’ouverture.

Enfin, le canal narratif. Le bitcoin vit aussi de récits. Récit d’adoption. Récit de rareté. Récit de couverture contre la mauvaise gestion monétaire. Une guerre commerciale durable peut nourrir ce dernier récit, à condition que les banques centrales réagissent en relançant la liquidité. Si elles réagissent en défendant leur crédibilité anti-inflationniste, le récit de couverture passe au second plan. C’est précisément le dilemme de 2026 : des tarifs qui menacent les prix, des taux déjà hauts, une Fed peu pressée de rouvrir les vannes.

Le Soja, Le Fentanyl Et Les Symboles Qui Font Bouger Les Prix

On peut sourire en voyant le soja s’inviter dans un article sur le bitcoin. Ce serait une erreur. Les 25 millions de tonnes promises jusqu’en 2028 sont un thermomètre politique. Si Pékin achète, Washington peut vendre la trêve à son électorat agricole. Si Pékin tarde, la Maison-Blanche reprend l’arme tarifaire. Les flux agricoles sont donc un indicateur avancé de la volonté réelle d’apaisement. Les desks crypto feraient bien de les regarder autant que les open interest sur le CME.

La surtaxe fentanyl joue le même rôle symbolique. La baisser de 20 % à 10 % a permis de faire reculer la charge totale de 57 % à 47 %. Remonter cette surtaxe serait politiquement facile à justifier. C’est pourquoi le marché ne considère pas 47 % comme un nouveau normal éternel. Il le considère comme un palier réversible. Un palier réversible, en finance, se paie par une prime d’incertitude. Cette prime se retrouve dans la volatilité implicite du bitcoin autant que dans celle des indices asiatiques.

Les « surcapacités » chinoises forment le troisième symbole. Accuser Pékin de noyer les marchés mondiaux sous l’acier, les véhicules électriques ou les panneaux solaires permet à Washington d’ouvrir un nouveau front tarifaire sans attendre l’expiration de la trêve. Reporter l’annonce après le sommet est un geste de courtoisie. Ce n’est pas un abandon. Les investisseurs en cryptos doivent lire ce report pour ce qu’il est : un silence tactique, pas une victoire structurelle.

Quatre Scénarios Pour Le Bitcoin D’Ici Janvier

Le premier scénario est celui du statu quo habillé. Les deux dirigeants multiplient les photos, reconduisent la trêve, promettent de se revoir à Shenzhen ou à Miami, et renvoient les détails aux sherpas. Le bitcoin consolide. La volatilité reste élevée. Les altcoins souffrent davantage, faute de récit propre.

Le deuxième scénario est celui d’un cadre plus large. Réductions tarifaires ciblées sur environ 30 milliards de dollars de biens non sensibles, licences de terres rares plus fluides, achats agricoles confirmés, ligne chaude IA officialisée. Les actifs asiatiques respirent. Le yuan se stabilise. Le bitcoin peut alors bénéficier d’une baisse de la prime de risque, surtout si les taux longs fléchissent un peu. Ce n’est pas un marché haussier garanti. C’est un vent arrière.

Le troisième scénario est celui de la fausse accalmie. Le sommet se passe bien. Janvier arrive. Washington estime que les licences de métaux n’ont pas suivi. Pékin estime que les contrôles de puces n’ont pas assoupli. Les droits remontent. Le bitcoin revit un épisode à la Busan, mais dans l’autre sens : d’abord l’espoir, puis la bascule.

Le quatrième scénario, moins probable à court terme, est celui d’un incident sur Taïwan ou d’une déclaration qui brise le protocole. Dans ce cas, la corrélation avec les actions ne protège plus personne. L’or, le dollar et la volatilité prennent le pouvoir. Le bitcoin peut chuter avec le risque, puis se reprendre plus tard si le récit de refuge revient. Personne ne devrait construire une stratégie sur cette séquence. Il faut seulement savoir qu’elle existe.

• Statu quo habillé : prolongation courte, marché en range, nerfs à vif.
• Cadre plus large : prime de risque en baisse, possible souffle pour le bitcoin.
• Fausse accalmie : soulagement aujourd’hui, choc tarifaire en janvier.
• Incident politique : rupture de corrélation classique, stress violent.

Ce Que Les Investisseurs Peuvent Surveiller Sans Se Perdre

Inutile de lire chaque toast du dîner d’État. Quelques signaux suffisent. D’abord, le texte exact de la prolongation. Une date au 10 janvier sans clause de revoyure sérieuse n’est qu’un calendrier. Ensuite, toute mention opératoire sur les licences d’exportation de gallium, germanium, antimoine et terres rares. Puis le sort de la surtaxe de 7,5 % liée aux surcapacités. Enfin, la présence ou l’absence d’une formule sur Taïwan et sur les ventes d’armes.

Côté marché, trois indicateurs restent plus parlants qu’un discours. Le taux américain à dix ans. Le yuan offshore. La base des contrats à terme bitcoin et le funding des perpétuels. Si les taux restent élevés pendant qu’un sommet « positif » se déroule, le marché dit qu’il ne croit pas à une désinflation durable. Si le yuan se tend malgré les sourires, le marché dit que la prime asiatique n’a pas baissé. Si le funding crypto s’emballe à la hausse sur une photo diplomatique, le marché dit qu’il est déjà trop chargé pour encaisser une déception.

Les options du vendredi suivant un sommet ont souvent servi de révélateur. Une échéance proche attire les paris binaires : ça passe ou ça casse. Les trois obstacles habituels avant une telle échéance restent les mêmes : liquidité plus mince, positionnement crowding, et sensibilité aux titres de dernière minute. Le sommet Trump-Xi s’insère dans cette mécanique. Il ne la remplace pas.

Pourquoi Ce Sommet Est Historique Sans Être Décisif

Xi Jinping n’avait plus mis les pieds à la Maison-Blanche depuis plus de dix ans. Trump l’a accueilli dès l’arrivée, un geste rare, presque théâtral. L’histoire diplomatique retiendra les images. L’histoire de marché retiendra autre chose : la capacité des deux puissances à acheter du temps sans céder sur le fond. Acheter du temps n’est pas rien. Cela évite un choc immédiat sur les chaînes d’approvisionnement. Cela ne construit pas un régime prévisible.

Le bitcoin n’a pas besoin que Washington et Pékin s’aiment. Il a besoin que le monde reste suffisamment liquide et suffisamment prévisible pour que le capital prenne du risque. Un sommet de prestige peut servir les deux. Il peut aussi masquer l’absence de compromis. La ligne de crête passe par les terres rares, l’IA et Taïwan. Ce sont les trois dossiers qui menacent réellement l’actif, non parce qu’ils le réglementent, mais parce qu’ils peuvent refermer le robinet de confiance dont vivent tous les marchés risqués.

On peut aimer le protocole et détester cette dépendance au calendrier diplomatique. On peut rappeler que Bitcoin a déjà traversé des guerres commerciales, des crises bancaires et des revirements de banques centrales. Tout cela est vrai. Il reste que le prix, aujourd’hui, se forme dans un marché institutionnalisé, corrélé, sensible aux taux et aux ETF. Dans ce marché-là, un jeudi à la Maison-Blanche n’est plus un bruit de fond. C’est une variable.

La Suite Se Jouera Moins À La Roseraie Qu’En Janvier

Le sommet de Washington ferme un chapitre visuel et en ouvre un autre, plus sec. Jusqu’au 10 janvier, les deux capitales peuvent prétendre que le dialogue l’emporte. Après le 10 janvier, les faits reprendront leurs droits : licences réellement délivrées ou non, soja réellement embarqué ou non, puces réellement contrôlées ou non, armes à Taïwan réellement livrées ou non. Le bitcoin n’attendra pas le communiqué final pour bouger. Il bougera à chaque fuite, chaque statistique agricole, chaque durcissement de licence.

Les prochains rendez-vous évoqués à Shenzhen et à Miami serviront de nouvelles étapes. Quatre rencontres en une année, si elles ont lieu, transformeraient la rivalité en processus. Un processus peut apaiser. Il peut aussi banaliser l’alerte et endormir les marchés juste avant une rupture. C’est le piège classique des trêves renouvelées. Busan a acheté un an. Washington vient d’acheter deux mois de plus. Le marché crypto, lui, n’achète que ce qu’il voit dans les flux.

Pour les lecteurs qui suivent le secteur au quotidien, la leçon est simple à formuler et difficile à appliquer. Ne pas confondre cérémonie et accord. Ne pas transformer une prolongation en victoire structurelle. Ne pas oublier que le taux à dix ans, les métaux critiques et le détroit de Taïwan pèsent davantage qu’une poignée de main filmée. Le bitcoin peut encore profiter d’un apaisement. Il peut tout aussi bien découvrir, au début de 2027 civile ou dès janvier 2027 selon le calendrier retenu par les marchés, que le cadeau de la veille n’était qu’un report d’échéance.

Ce jeudi à Washington restera une date. La question utile n’est pas de savoir si la photo était réussie. Elle l’était. La question utile est de savoir lesquels des trois dossiers explosifs auront avancé d’un centimètre réel. Les terres rares. L’intelligence artificielle. Taïwan. Tant que ces trois portes restent entrouvertes, le marché crypto avancera lui aussi à reculons, un œil sur la Maison-Blanche, l’autre sur le 10 janvier.