Metaplanet : Vers un Short Squeeze à la GameStop ?

En 2021, une frénésie boursière orchestrée par des traders amateurs sur Reddit a fait trembler Wall Street, transformant GameStop en symbole de révolte contre les hedge funds. Aujourd’hui, un scénario similaire semble se profiler à l’horizon avec Metaplanet, une entreprise japonaise qui intrigue les marchés. Comment une ancienne chaîne hôtelière devenue championne du Bitcoin pourrait-elle bouleverser les attentes des investisseurs institutionnels ? Cet article plonge dans l’ascension fulgurante de Metaplanet, son pari audacieux sur le Bitcoin et les spéculations autour d’un potentiel short squeeze qui pourrait redessiner le paysage boursier nippon.

Metaplanet : De l’Hôtellerie au Bitcoin

L’histoire de Metaplanet est celle d’une transformation radicale. Fondée en 1999, l’entreprise a d’abord opéré dans divers secteurs avant de se concentrer sur l’hôtellerie économique en Asie. Mais c’est en 2024 que Metaplanet a opéré un virage stratégique, abandonnant presque entièrement son passé hôtelier pour devenir un acteur majeur du Bitcoin. Inspirée par MicroStrategy, l’entreprise japonaise a décidé de faire du Bitcoin son actif de réserve principal, une décision qui a propulsé son action sur le devant de la scène boursière.

Les Origines d’un Pivot Audacieux

Avant de devenir une référence dans l’univers crypto, Metaplanet était connue sous un autre nom et opérait dans des secteurs variés. En 2010, sous la direction de son PDG, Simon Gerovich, l’entreprise s’est lancée dans l’hôtellerie avec des établissements à bas coût en Thaïlande, aux Philippines, en Indonésie et au Japon. Cependant, la crise du COVID-19 a durement frappé ce secteur, obligeant Metaplanet à repenser son modèle économique. C’est à ce moment que Gerovich, influencé par la stratégie de Michael Saylor chez MicroStrategy, a découvert le potentiel du Bitcoin comme actif de trésorerie.

Le Bitcoin est l’actif monétaire le plus rare au monde, et nous avons choisi de l’adopter pour créer de la valeur à long terme pour nos actionnaires.

Simon Gerovich, PDG de Metaplanet

En 2024, Metaplanet a vendu la quasi-totalité de ses hôtels, ne conservant qu’un seul établissement. Cette décision a marqué le début de sa transformation en Bitcoin Treasury Company, une entreprise axée sur l’accumulation de Bitcoin comme stratégie de croissance. Ce choix audacieux a attiré l’attention des investisseurs, mais aussi celle des hedge funds, qui y voient une opportunité de parier contre l’entreprise.

Metaplanet Aujourd’hui : Un Géant du Bitcoin

Au 23 mai 2025, Metaplanet détient 7 800 BTC, soit environ 800 millions de dollars en valeur. Bien que ce chiffre puisse sembler modeste comparé aux 576 000 BTC de MicroStrategy, il place Metaplanet parmi les dix plus grands détenteurs corporatifs de Bitcoin au monde. L’entreprise utilise une métrique clé, le BTC Yield, pour mesurer sa performance, soulignant ainsi son engagement à privilégier le Bitcoin sur les monnaies fiat.

Cette performance impressionnante contraste avec la pression exercée par les hedge funds, qui ont fait de Metaplanet l’action la plus shortée du Japon. Malgré cette opposition, l’entreprise continue d’attirer des investisseurs, séduits par sa stratégie axée sur le Bitcoin et son potentiel de croissance exponentielle.

Un Short Squeeze à l’Horizon ?

Le terme short squeeze est sur toutes les lèvres lorsqu’on évoque Metaplanet. Ce phénomène, popularisé par l’affaire GameStop en 2021, se produit lorsque des investisseurs ayant parié à la baisse sur une action (en la vendant à découvert) sont forcés de racheter leurs positions à des prix plus élevés, provoquant une flambée du cours. Metaplanet, avec sa forte volatilité et son volume de transactions à neuf chiffres, présente des similitudes frappantes avec cette situation.

En 2021, GameStop a vu son cours grimper de 3 200 % en quelques semaines, grâce à l’action coordonnée de traders amateurs sur Reddit. Ces derniers ont exploité la position vulnérable des hedge funds, qui avaient accumulé des paris massifs contre l’entreprise. Le résultat ? Des pertes colossales pour les fonds spéculatifs, estimées à 838 millions de dollars en une seule journée.

La volatilité est le carburant, et le Bitcoin est l’étincelle qui maintient Metaplanet en feu.

Simon Gerovich, PDG de Metaplanet

Pour Metaplanet, les conditions d’un short squeeze semblent réunies : une action fortement shortée, une volatilité extrême et un engouement croissant pour le Bitcoin. Cependant, le scénario n’est pas garanti. Si les hedge funds ont raison et que la stratégie Bitcoin de Metaplanet échoue, l’entreprise pourrait subir un revers majeur. À l’inverse, une mobilisation massive des investisseurs pourrait déclencher une explosion du cours, à l’image de GameStop.

Les Parallèles avec GameStop : Similitudes et Différences

Les parallèles entre Metaplanet et GameStop sont évidents, mais des différences notables existent. Tout d’abord, GameStop a bénéficié d’une communauté de traders amateurs organisés sur les réseaux sociaux, un phénomène qui n’a pas encore émergé pour Metaplanet. Ensuite, la stratégie de Metaplanet repose sur un actif tangible, le Bitcoin, alors que GameStop était avant tout un pari spéculatif sur une entreprise en difficulté.

Ces différences soulignent que, bien que les dynamiques boursières soient similaires, le contexte de Metaplanet est unique. Son lien avec le Bitcoin, un actif en pleine ascension, pourrait amplifier l’effet d’un éventuel short squeeze, mais l’absence d’une communauté organisée limite pour l’instant ce potentiel.

L’Avenir de Metaplanet : Bitcoin Hotel et Au-Delà

Metaplanet ne se contente pas d’accumuler des Bitcoins. En 2026, l’entreprise prévoit d’inaugurer le Bitcoin Hotel à Tokyo, un projet qui fusionne son passé hôtelier avec sa nouvelle identité crypto. Cet établissement, situé à l’emplacement de l’actuel Hotel Royal Oak, vise à devenir un symbole de l’adoption du Bitcoin au Japon.

En parallèle, Metaplanet conseille d’autres entreprises sur l’intégration du Bitcoin et des technologies Web3, renforçant son rôle de pionnier dans l’écosystème crypto. Cette diversification stratégique pourrait atténuer les risques liés à la volatilité de son action et consolider sa position sur le marché.

Les Enjeux pour les Hedge Funds

Les hedge funds qui parient contre Metaplanet jouent un jeu dangereux. Si leur analyse est correcte et que la stratégie Bitcoin de l’entreprise s’effondre, ils pourraient réaliser des profits substantiels. Cependant, un short squeeze pourrait leur coûter cher, comme ce fut le cas pour GameStop. La volatilité actuelle de l’action Metaplanet, couplée à l’engouement pour le Bitcoin, rend ce pari particulièrement risqué.

Les investisseurs institutionnels surveillent de près les mouvements du marché. Une mobilisation des investisseurs particuliers, similaire à celle de GameStop, pourrait bouleverser leurs calculs. Pour l’instant, le bras de fer entre les bulls et les bears continue, avec des enjeux financiers colossaux.

Conclusion : Un Tournant pour le Marché Crypto ?

Metaplanet incarne une nouvelle ère pour les entreprises cotées en bourse, où le Bitcoin devient un actif stratégique central. Son ascension fulgurante, marquée par une croissance de 420 % en 2025, contraste avec la prudence des hedge funds qui parient contre elle. Si un short squeeze se matérialise, il pourrait non seulement redéfinir la trajectoire de Metaplanet, mais aussi envoyer un message fort au marché crypto : les entreprises qui misent sur le Bitcoin ne doivent pas être sous-estimées.

L’avenir de Metaplanet reste incertain, mais une chose est claire : son pari sur le Bitcoin et la pression des hedge funds font de cette entreprise un acteur à suivre de près. Serez-vous du côté des bulls ou des bears ? Le temps nous le dira.