Alors que le cours de l’Ethereum peine à décoller depuis plusieurs mois, un acteur inattendu est venu secouer le marché : Donald Trump. Depuis son retour à la Maison Blanche en novembre dernier, les ETF Ethereum au comptant (spot) connaissent un véritable boom, avec des entrées record en décembre et début février. Que se cache-t-il derrière cet engouement soudain pour le deuxième plus grand actif crypto ? Analyse.
L’Ethereum en quête d’un second souffle
Malgré ses nombreuses qualités et son écosystème florissant, l’Ethereum peine à retrouver ses plus hauts historiques. En six mois, l’ETH n’a progressé que de 2,3% face au dollar, et accuse même un recul de 10% sur trois mois. Face au Bitcoin, c’est encore pire avec une chute de 35% en six mois !
Selon les analystes de JPMorgan, cette contre-performance s’explique principalement par « une concurrence intense, notamment de la part de Solana (SOL) ». De quoi inquiéter les investisseurs, qui se détournent progressivement de l’ETH au profit d’autres cryptomonnaies jugées plus prometteuses.
Trump, sauveur inattendu de l’ETH ?
C’était sans compter sur l’élection surprise de Donald Trump en novembre 2024. Dès les premiers jours de son mandat, le nouveau président américain a multiplié les signaux positifs envers les cryptomonnaies, évoquant notamment la nécessité de « donner un cadre réglementaire clair et favorable à l’innovation ».
Un discours qui n’est pas tombé dans l’oreille d’un sourd : en décembre, les ETF Ethereum Spot ont enregistré 428 millions de dollars d’entrées nettes, un record absolu. Et l’engouement ne s’est pas tari depuis, avec près de 310 millions de dollars supplémentaires le 4 février, au lendemain de l’annonce par Trump de tarifs douaniers sur les importations chinoises.
Les raisons du succès des ETF Ethereum Spot :
- Un accès simplifié à l’ETH pour les investisseurs institutionnels
- Une exposition directe au cours de l’Ethereum, sans détenir l’actif sous-jacent
- Un cadre réglementaire rassurant pour les grands portefeuilles
Quel avenir pour l’Ethereum ?
Si l’arrivée massive des investisseurs institutionnels via les ETF est une excellente nouvelle pour l’Ethereum, cela suffira-t-il à relancer durablement son cours ? Rien n’est moins sûr. Graphiquement, l’ETH reste enfermé sous une solide résistance baissière, et devra impérativement la franchir pour espérer retrouver ses sommets.
À moyen terme, tout dépendra de la capacité de l’Ethereum à résister à la concurrence des blockchains de nouvelle génération, à l’image de Solana ou Avalanche. Le succès du prochain hard fork Pectra, prévu en mars, sera déterminant pour rassurer la communauté et prouver qu’Ethereum reste la référence incontournable des smart contracts.
Solana, Avalanche… La suprématie d’Ethereum est plus que jamais menacée. Mais l’Histoire nous apprend qu’il ne faut jamais enterrer l’ETH trop vite !
Nick McDowell, analyste pour GlobalTech
Une chose est sûre : malgré les doutes et les soubresauts, l’Ethereum n’a pas dit son dernier mot. Et les récents développements réglementaires aux États-Unis pourraient bien lui redonner des ailes plus vite que prévu. Affaire à suivre dans les prochains mois !
