Imaginez un instant : alors que tout le monde scrute nerveusement les flux des ETF Bitcoin et que le cours stagne autour des 70 000 dollars, une métrique fondamentale, discrète mais essentielle, commence à s’emballer. Le réseau Bitcoin s’éveille. Les transactions s’enchaînent à un rythme que l’on n’avait plus vu depuis plusieurs mois. Serait-ce le prélude à un vrai réveil du roi des cryptomonnaies ou simplement un sursaut avant une nouvelle phase de consolidation ?
En ce 21 février 2026, le marché crypto semble suspendu entre espoir et prudence. D’un côté, les institutionnels restent frileux ; de l’autre, l’activité réelle sur la blockchain raconte une histoire différente. Plongeons ensemble dans les données, les graphiques et les scénarios possibles pour comprendre ce qui se trame réellement.
Bitcoin 2026 : entre léthargie institutionnelle et vitalité on-chain
Depuis le début de l’année, le Bitcoin traverse une période délicate. Après avoir flirté avec des sommets historiques fin 2025, le cours a progressivement perdu de l’élan. Aujourd’hui, il oscille dans une large zone comprise entre 60 000 $ et 73 000 $. Beaucoup d’observateurs se demandent si cette phase est un simple répit ou le début d’un bear market plus profond.
Mais derrière le prix, il y a toujours le réseau. Et là, quelque chose d’intéressant se produit depuis le début du mois de février.
L’explosion du nombre de transactions : un signal fondamental fort
Le nombre quotidien de transactions sur la blockchain Bitcoin a littéralement décollé depuis les premiers jours de février 2026. Cette hausse n’est pas anodine : elle traduit un regain d’utilisation réelle du réseau, que ce soit pour des paiements, des transferts entre wallets, des inscriptions Ordinals ou encore des opérations sur le Lightning Network.
Historiquement, quand cette métrique grimpe durablement, elle précède souvent des périodes d’appréciation du cours. On se souvient notamment de la belle séquence entre juin et septembre 2025 où l’activité on-chain avait accompagné une hausse significative du prix.
Quand les gens utilisent vraiment Bitcoin, c’est souvent le signe qu’ils y croient à nouveau.
Observation récurrente parmi les analystes on-chain
Cette reprise d’activité contraste fortement avec le comportement des investisseurs institutionnels via les ETF. Là, le tableau est bien moins reluisant.
Les ETF Bitcoin au comptant : toujours dans le rouge
Depuis janvier 2026, les flux sur les ETF spot Bitcoin sont globalement négatifs. Les sorties l’emportent sur les entrées, même si l’on observe un léger ralentissement des retraits depuis la fin du mois de janvier. Les gros acteurs institutionnels ne semblent pas encore considérer les niveaux actuels comme une opportunité d’achat massive.
Points clés sur les flux ETF en février 2026 :
- Sorties nettes encore dominantes mais en diminution depuis fin janvier
- Entrées très faibles depuis mi-janvier
- Aucun retour marqué des institutionnels malgré le repli du cours
- Comparaison défavorable avec la frénésie d’achats observée fin 2025
Cette frilosité institutionnelle pèse sur le momentum haussier. Sans catalyseur externe fort ou sans reprise claire des achats via les ETF, le Bitcoin reste coincé dans son range actuel.
Analyse technique : le range 60 000 $ – 73 000 $ sous tension
Sur graphique en 3 jours, le Bitcoin évolue actuellement dans un large range bien défini. Le support majeur se situe autour des 60 000 $, tandis que la résistance psychologique et technique des 73 000 $ bloque toute tentative de sortie par le haut depuis plusieurs semaines.
Les moyennes mobiles exponentielles EMA 9 et EMA 18 sont orientées à la baisse et agissent comme une résistance dynamique descendante. Le RSI (indice de force relative) reste en territoire baissier, confirmant l’absence de momentum haussier clair.
Scénario le plus probable à court terme si rien ne change :
- Re-test du support à 60 000 $ dans les prochaines semaines
- Possible extension jusqu’à 58 000 $ – 59 000 $ en cas de perte franche des 60 000 $
- Retour vers 73 000 $ seulement en cas de cassure convaincante et volumes croissants
Mais une cassure haussière au-dessus des 73 000 $ avec volumes et confirmation des moyennes mobiles pourrait ouvrir la voie vers les 85 000 $ voire 90 000 $ assez rapidement.
Kevin Warsh à la Fed : un tournant pour le dollar et… pour Bitcoin ?
Parmi les éléments macroéconomiques qui pourraient influencer le marché crypto ces prochains mois, la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale américaine figure en bonne place.
Warsh est connu pour ses positions favorables à l’innovation technologique et à une certaine ouverture vis-à-vis des actifs numériques. Certains observateurs estiment qu’il pourrait utiliser l’intelligence artificielle pour renforcer la suprématie du dollar tout en laissant une marge de manœuvre plus importante aux cryptomonnaies décentralisées comme Bitcoin.
Si Warsh décide de moderniser la politique monétaire avec l’IA, Bitcoin pourrait paradoxalement en profiter comme valeur refuge alternative.
Commentaire d’un analyste macro anonyme
Cette nomination reste toutefois un facteur d’incertitude à moyen terme. Les marchés attendent maintenant les premières décisions et discours du nouveau président de la Fed pour se faire une idée plus précise de la direction prise.
Le Lightning Network dépasse le milliard de dollars mensuels
Preuve supplémentaire que l’utilisation réelle de Bitcoin progresse : le Lightning Network, la solution de couche 2 la plus populaire, a franchi le cap symbolique du milliard de dollars de volume de transactions mensuel en février 2026.
Cette croissance exponentielle du Lightning démontre que les utilisateurs recherchent des solutions rapides et peu coûteuses pour les micro-paiements et les transferts quotidiens. C’est un élément fondamental qui renforce la thèse d’un Bitcoin qui devient progressivement une monnaie d’échange en plus d’une réserve de valeur.
Chiffres clés Lightning Network – février 2026 :
- Volume mensuel > 1 milliard $ pour la première fois
- Capacité du réseau en forte progression
- Nombre de nœuds et canaux en hausse constante
- Adoption accrue par les marchands et applications
Cette dynamique sur la couche 2 vient conforter l’idée que l’activité on-chain n’est pas seulement spéculative mais reflète une adoption croissante.
Que nous disent les autres indicateurs on-chain ?
Au-delà du simple nombre de transactions, d’autres métriques on-chain méritent notre attention en ce moment :
- Le volume transféré quotidien en BTC reste relativement stable, mais avec une tendance haussière sur les petites transactions
- Le nombre d’adresses actives quotidiennes augmente progressivement
- Le ratio MVRV (Market Value to Realized Value) se rapproche de niveaux historiquement attractifs
- Les flux vers et depuis les exchanges montrent une légère accumulation par les holders long terme
Ces signaux, bien que mitigés, vont dans le sens d’un marché qui se nettoie progressivement des mains faibles avant une éventuelle nouvelle jambe haussière.
Scénarios possibles pour les prochaines semaines
À court et moyen terme, plusieurs scénarios se dessinent :
Scénario 1 – Continuation du range (probabilité ~45 %)
Le cours continue d’osciller entre 60 000 $ et 73 000 $ pendant encore plusieurs semaines. L’activité on-chain reste soutenue mais sans déclencher de FOMO massif. Les ETF continuent de montrer des flux faibles ou légèrement négatifs.
Scénario 2 – Retour vers les 60 000 $ (probabilité ~35 %)
Une perte de momentum et une prise de bénéfices supplémentaire font céder le support des 60 000 $. Le Bitcoin teste alors les 58 000 $ – 59 000 $ avant de trouver un plancher local. Cette correction viendrait nettoyer les derniers leviers et positions spéculatives.
Scénario 3 – Cassure haussière vers 90 000 $ (probabilité ~20 %)
Un catalyseur macro (discours dovish de Warsh, annonce législative favorable, forte saisonnalité…) combiné à la poursuite de l’activité on-chain permet une cassure convaincante des 73 000 $. Le marché entre alors en mode FOMO et teste rapidement les 85 000 $ puis 90 000 $.
Quel que soit le scénario qui se réalise, la divergence actuelle entre l’activité on-chain croissante et l’intérêt institutionnel faiblard constitue l’élément le plus intéressant à surveiller ces prochaines semaines.
Ethereum et altcoins : même combat ?
Le roi est peut-être en difficulté, mais l’ensemble du marché crypto souffre également. Ethereum bute toujours sur la zone des 2 100 $ et montre des signes de faiblesse similaires : volumes en baisse, momentum négatif et institutionnels absents.
Les altcoins, quant à eux, subissent une pression encore plus forte. Beaucoup évoluent sous leurs plus bas de 2025, signe que la rotation de capitaux vers les small caps n’a pas encore repris.
Cette faiblesse généralisée renforce l’idée que seul un vrai catalyseur (macro ou spécifique au secteur) pourra relancer la machine haussière globale.
Conclusion : patience et vigilance sont de mise
En ce mois de février 2026, le Bitcoin nous envoie des signaux contradictoires : d’un côté une activité on-chain qui repart franchement à la hausse, de l’autre un intérêt institutionnel qui reste très mesuré et un cours coincé dans un range technique tendu.
La clé des prochaines semaines réside probablement dans la capacité du marché à transformer cette utilisation réelle accrue en demande acheteuse soutenue. Tant que les ETF resteront dans le rouge et que les institutionnels camperont sur leurs positions, le risque baissier restera présent.
Mais l’histoire du Bitcoin nous a appris une chose : quand le réseau s’éveille réellement, le prix finit souvent par suivre… avec parfois un temps de retard surprenant.
À nous de rester attentifs aux prochains signaux, qu’ils viennent de la blockchain, des ETF, de Washington ou des grands portefeuilles. Le réveil du Bitcoin n’est peut-être plus si loin… ou peut-être faudra-t-il encore patienter quelques semaines de plus.
Dans tous les cas, la divergence actuelle entre l’activité on-chain et le comportement des investisseurs institutionnels constitue l’un des éléments les plus intrigants du marché crypto en ce début d’année 2026. À suivre de très près.
Passionné et dévoué, je navigue sans relâche à travers les nouvelles frontières de la blockchain et des cryptomonnaies. Pour explorer les opportunités de partenariat, contactez-nous.