Gemini Vend Ses Unités Uk Et Eu À Kast Sous 10 Millions

Qui aurait imaginé qu’un géant comme Gemini, fondé par les frères Winklevoss, céderait une partie de son empire européen pour une somme inférieure à dix millions de dollars ? Pourtant, c’est exactement ce qui vient de se produire. Selon des informations relayées ce 12 novembre 2026, la plateforme a finalisé la vente de ses activités au Royaume-Uni et dans l’Union européenne à KAST, une société spécialisée dans les paiements en stablecoins. Ce mouvement s’inscrit dans une stratégie de recentrage déjà amorcée en début d’année et soulève de nombreuses questions sur l’avenir des exchanges internationaux sur le Vieux Continent.

Une Cession Discrète Mais Hautement Symbolique

Le montant exact de la transaction n’a pas été officialisé, mais une source proche du dossier a confirmé qu’il restait inférieur à la barre des dix millions de dollars. Pour une structure qui a longtemps affiché des ambitions mondiales, ce chiffre paraît étonnamment modeste. Gemini a choisi de ne pas commenter. De son côté, un porte-parole de KAST s’est contenté d’indiquer que la société restait active sur le front des fusions-acquisitions, au moment où son chiffre d’affaires et sa présence géographique progressent rapidement.

Ce qui frappe, c’est la discrétion avec laquelle l’opération a été menée. Aucun communiqué conjoint, aucune conférence de presse. Seule une annonce de recrutement publiée par KAST environ un mois plus tôt laissait entrevoir la manœuvre. L’offre d’emploi recherchait un directeur général pour l’Europe chargé d’accompagner la transition des équipes Gemini au Royaume-Uni et dans l’Union européenne. Ce détail, aujourd’hui, prend tout son sens.

Le Contexte De La Retraite Européenne

Pour comprendre cette vente, il faut remonter à février 2026. À cette date, Gemini avait annoncé un plan de restructuration ambitieux. L’exchange prévoyait de réduire ses effectifs jusqu’à 25 % et de quitter trois marchés : le Royaume-Uni, l’Union européenne et l’Australie. Les activités aux États-Unis et à Singapour devaient être préservées. Cette décision n’avait rien d’anodin. Elle intervenait dans un contexte réglementaire de plus en plus exigeant en Europe, notamment avec l’entrée en vigueur progressive du règlement MiCA.

Les clients concernés avaient reçu des instructions précises. Les comptes britanniques et européens devaient passer en mode retrait uniquement à partir du 5 mars 2026. Les comptes australiens suivaient le même chemin dès le 1er mars. La date butoir pour la fermeture définitive des comptes avait été fixée au 6 avril 2026. Gemini avait alors demandé à ses utilisateurs de retirer leurs actifs crypto et fiat avant cette échéance. Un partenariat avec eToro avait été mis en place pour faciliter les transferts, tout en laissant aux clients la liberté de choisir une autre plateforme.

Les détenteurs de positions stakées avaient reçu une alerte particulière. Il leur était conseillé de lancer les opérations de unstaking suffisamment tôt, car l’approbation d’une nouvelle adresse de retrait pouvait prendre jusqu’à sept jours pour les utilisateurs ayant activé certaines fonctions de protection.

KAST, Un Acheteur En Pleine Accélération

Fondée en juillet 2024 par Raagulan Pathy, ancien cadre de Circle, KAST s’est rapidement positionnée comme un acteur des comptes libellés en dollars et des solutions de paiement en stablecoins. En mars 2026, la société a levé 80 millions de dollars lors d’un tour de table de série A co-mené par QED Investors et Left Lane Capital. Parmi les investisseurs historiques figuraient Peak XV Partners, HSG et DST Global Partners.

À l’époque de cette levée, KAST revendiquait déjà plus d’un million d’utilisateurs et un volume de transactions annualisé proche de cinq milliards de dollars. Les fonds levés devaient servir à l’expansion en Amérique latine, en Amérique du Nord et au Moyen-Orient, ainsi qu’au renforcement des licences, de la conformité, du produit et des équipes.

Quelques mois plus tard, en septembre, la société a lancé une offre destinée aux entreprises. Celle-ci combine comptes, cartes, dépôts en stablecoins et paiements en devises locales. KAST affirme aujourd’hui permettre des transferts dans plus de vingt devises et servir des sociétés présentes dans plus de 170 pays. L’entreprise se présente comme une fintech qui s’appuie sur des partenaires agréés pour les services réglementés.

Nous sommes activement à la recherche d’opérations de croissance externe, à mesure que notre chiffre d’affaires et notre empreinte géographique progressent.

Porte-parole de KAST

Pourquoi Gemini A Choisi De Partir

Plusieurs facteurs expliquent ce retrait. Le premier reste réglementaire. L’Europe impose désormais un cadre strict aux prestataires de services sur crypto-actifs. Obtenir et conserver les autorisations nécessaires demande du temps, de l’argent et une expertise locale pointue. Pour un acteur dont le cœur de métier et la liquidité se trouvent principalement aux États-Unis, le rapport coût-bénéfice pouvait paraître défavorable.

Le deuxième élément est financier. Au premier trimestre 2026, Gemini a publié un chiffre d’affaires de 50,3 millions de dollars, en hausse de 42 % sur un an. Pourtant, les revenus issus de l’exchange ont chuté de 27 % pour s’établir à 17,2 millions. Les services et les revenus d’intérêts ont représenté près de la moitié du total. Dans le même temps, les charges d’exploitation ont bondi de 73 % pour atteindre 144,5 millions de dollars, portées par les coûts de personnel, de marketing et de cartes de crédit liés à l’expansion de 2025.

Face à ces chiffres, la décision de se recentrer sur les marchés les plus rentables ou les plus stratégiques prenait tout son sens. Les frères Winklevoss ont d’ailleurs injecté 100 millions de dollars via leur structure d’investissement en mai 2026, à un prix de 14 dollars par action de classe A, le règlement s’effectuant en bitcoin. Ce soutien interne a permis de stabiliser la situation tout en poursuivant d’autres projets.

Les Nouvelles Ambitions Américaines De Gemini

Pendant que l’Europe était abandonnée, Gemini développait un autre terrain de jeu : les marchés de prédiction. Lancée en décembre 2025, cette activité a généré 400 000 dollars de revenus lors de son premier trimestre complet. Environ 20 000 utilisateurs avaient déjà interagi avec l’offre.

En août 2026, l’exchange a signé une lettre d’intention avec Apex Fintech Solutions. L’accord envisagé ferait de Gemini Titan le lieu exclusif et réglementé pour les contrats d’événements crypto proposés via le futures commission merchant d’Apex. Les courtiers utilisant ce dispositif s’appuieraient sur Gemini pour l’exécution et la compensation. Les deux sociétés ont également évoqué une coopération non exclusive sur des contrats liés au sport, à l’économie et à la finance, sous réserve de finalisation des termes.

Cette orientation montre clairement la volonté de Gemini de se concentrer sur des produits à plus forte valeur ajoutée et sur un cadre réglementaire américain qu’elle maîtrise mieux.

Ce Que La Transaction Révèle Sur Le Marché Européen

La cession à KAST illustre une tendance plus large. Plusieurs exchanges internationaux ont choisi de réduire leur présence en Europe ces dernières années, jugée trop coûteuse ou trop complexe. Dans le même temps, des acteurs spécialisés dans les stablecoins et les paiements progressent rapidement. KAST n’est pas un exchange traditionnel. Son modèle repose sur des comptes en dollars, des cartes et des flux de stablecoins. En rachetant les équipes et les structures de Gemini, elle récupère un savoir-faire opérationnel et potentiellement des relations déjà établies avec des régulateurs.

Pour les clients européens de Gemini, la transition reste délicate. Même si la plupart ont déjà retiré leurs fonds depuis le printemps, la vente des activités locales pose la question de la continuité de certains services annexes et de l’accompagnement des équipes. KAST semble disposée à intégrer ces collaborateurs, comme le suggérait l’annonce de recrutement.

Les Enjeux Pour Les Utilisateurs Et Les Investisseurs

Du côté des utilisateurs, l’épisode rappelle l’importance de la diversification des plateformes. Un exchange peut décider du jour au lendemain de quitter un marché. Les délais de retrait, les périodes de unstaking et les protections d’adresses peuvent alors créer des frictions. Ceux qui avaient anticipé les annonces de février se sont retrouvés dans une position plus confortable.

Pour les investisseurs, la transaction sous la barre des dix millions de dollars envoie un signal. Elle montre que la valorisation des activités européennes de Gemini n’était plus considérée comme stratégique. Elle souligne aussi l’appétit de KAST pour des opérations de croissance externe, financées en partie par sa récente levée de fonds.

On peut également s’interroger sur la manière dont les régulateurs européens regardent ce type de cession. Le transfert d’équipes et éventuellement de certaines autorisations doit se faire dans le respect des règles en vigueur. KAST, qui s’appuie sur des partenaires agréés, devra démontrer sa capacité à absorber ces nouvelles responsabilités.

Un Marché En Pleine Recomposition

Cette opération s’inscrit dans un mouvement plus vaste de consolidation. Les pure players d’exchange purement généralistes peinent parfois à justifier une présence sur tous les continents. À l’inverse, les spécialistes des paiements en stablecoins, des comptes multi-devises et des solutions B2B trouvent des relais de croissance. KAST, avec son million d’utilisateurs et ses cinq milliards de volume annualisé, incarne cette nouvelle génération d’acteurs.

Gemini, de son côté, mise sur les États-Unis, Singapour et des produits innovants comme les marchés de prédiction. Le soutien financier des fondateurs via Winklevoss Capital Fund apporte une certaine solidité. Reste à voir si cette stratégie de recentrage permettra de retrouver une trajectoire de rentabilité plus claire.

Les Leçons À Tirer Pour Le Secteur

Plusieurs enseignements se dégagent. D’abord, la régulation reste un facteur déterminant dans les décisions d’implantation géographique. Ensuite, la taille ne garantit plus la présence mondiale. Même un exchange historique peut choisir de céder des pans entiers de son activité. Enfin, les stablecoins et les infrastructures de paiement progressent plus vite que beaucoup d’observateurs ne l’avaient anticipé.

Le fait que KAST se déclare ouverte aux acquisitions confirme que le marché des fusions-acquisitions dans la crypto reste actif, même dans un environnement parfois volatile. Les entreprises disposant de liquidités et d’un modèle clair continuent de chercher des opportunités pour accélérer leur développement.

Regard Vers L’Avenir

Dans les mois qui viennent, il sera intéressant d’observer comment KAST intègre les équipes et les actifs récupérés. La société va-t-elle accélérer son déploiement en Europe grâce à cette base ? Gemini, de son côté, parviendra-t-elle à monétiser davantage ses marchés de prédiction et à stabiliser ses coûts d’exploitation ?

Le secteur crypto européen continue de se transformer sous l’effet combiné de la régulation et de l’arrivée de nouveaux modèles économiques. Les exchanges classiques ne sont plus les seuls acteurs dominants. Les spécialistes des flux de stablecoins et des services de paiement gagnent du terrain. La transaction entre Gemini et KAST en constitue une illustration concrète et récente.

Pour les observateurs, cet épisode rappelle qu’aucune position n’est acquise. Les stratégies évoluent vite, les priorités géographiques changent, et les valorisations s’ajustent en conséquence. Moins de dix millions de dollars pour des activités européennes d’un exchange aussi connu : le chiffre restera longtemps dans les esprits comme un marqueur de cette période de recomposition.

En définitive, cette cession n’est pas seulement une opération de trésorerie. Elle raconte une histoire plus large : celle d’un marché qui mûrit, se spécialise et se redistribue. Gemini choisit la concentration. KAST choisit l’expansion. Deux approches différentes, un même environnement concurrentiel exigeant. L’avenir dira laquelle des deux stratégies s’avérera la plus pertinente sur le long terme.

Les prochains trimestres permettront de mesurer concrètement les effets de ce transfert. Les volumes traités par KAST en Europe, le rythme d’intégration des équipes, la réaction des régulateurs et l’évolution des revenus de Gemini sur ses marchés prioritaires constitueront autant d’indicateurs à suivre de près. Dans un univers crypto toujours en mouvement, chaque décision stratégique de cette nature mérite d’être analysée avec attention.

La discrétion entourant l’annonce elle-même est également révélatrice. Ni confetti ni fanfare. Juste une information glanée auprès d’une source proche du dossier, confirmée par l’absence de démenti et par l’existence préalable d’une offre d’emploi très parlante. Dans le monde des affaires crypto, les mouvements les plus significatifs ne s’accompagnent pas toujours des plus grands effets d’annonce.

Au final, cette histoire de cession sous la barre des dix millions de dollars restera comme un cas d’école. Elle montre qu’un acteur peut décider de réduire son empreinte géographique sans pour autant abandonner ses ambitions. Elle prouve aussi que de nouveaux entrants, mieux adaptés à certains segments, sont prêts à reprendre le flambeau. Et elle confirme, une fois encore, que le paysage crypto européen reste en pleine mutation.