Ethereum Sous Pression : ETF et Peur Extrême

Imaginez un instant : vous ouvrez votre application de suivi crypto un mardi matin de février 2026 et vous découvrez que l’Ether, cette deuxième plus grosse cryptomonnaie au monde, vient de perdre encore 2 % en quelques heures. Autour de vous, sur les réseaux, les messages oscillent entre panique totale et tentatives désespérées de rationalisation. Les ETF Ethereum américains ? Ils saignent depuis quatre semaines consécutives. L’indice Fear & Greed ? Il hurle « Peur Extrême » en rouge écarlate. Coïncidence ? Pas vraiment.

Nous sommes le 17 février 2026 et Ethereum traverse sans doute l’une de ses phases les plus inconfortables depuis le printemps 2025. Entre sorties record des produits financiers institutionnels et un sentiment de marché qui frôle la capitulation, le prix de l’ETH oscille dangereusement autour des 1 966 $. Mais que se passe-t-il vraiment ? Pourquoi ce soudain désamour ? Et surtout : est-ce le moment de paniquer ou de préparer son prochain coup ?

Ethereum face à une tempête parfaite : décryptage complet

Quand plusieurs signaux baissiers se cumulent en même temps, le marché a tendance à réagir de manière violente. C’est exactement ce qui arrive à Ethereum en ce moment. Sorties prolongées des ETF, volumes en berne, indicateurs de sentiment dans le rouge foncé et un prix qui ne parvient plus à tenir ses moyennes mobiles longues : tous les feux sont au rouge.

Les ETF spot Ethereum : quatre semaines de rachats massifs

Depuis le début du mois de janvier 2026, les données compilées par SoSoValue ne trompent pas : les ETF Ethereum spot américains enregistrent des sorties nettes chaque semaine. Nous en sommes à la quatrième d’affilée et les flux de la cinquième semaine s’annoncent déjà négatifs. C’est la plus longue série de rachats depuis le printemps 2025.

Pour rappel, ces produits permettent aux investisseurs institutionnels et aux particuliers fortunés d’obtenir une exposition directe à l’Ether sans avoir à gérer eux-mêmes une clé privée. Quand ils vendent massivement leurs parts, cela crée une pression vendeuse directe sur le marché spot.

Ces montants peuvent paraître modestes comparés aux flux observés sur Bitcoin, mais ils sont suffisamment importants pour peser sur un actif dont la capitalisation oscille autour de 237 milliards de dollars en ce moment.

Quand la peur devient extrême : l’indice Fear & Greed en alerte rouge

L’indice Crypto Fear & Greed, publié par Alternative.me, est repassé sous la barre des 20 points, zone officiellement qualifiée d’Extreme Fear. Historiquement, ces niveaux correspondent souvent à des points de capitulation locale – ou à des opportunités d’achat pour les plus courageux.

« Quand tout le monde a peur, c’est généralement là que les plus grosses opportunités se créent. Mais encore faut-il avoir les nerfs solides et le capital disponible. »

Trader anonyme sur X – février 2026

Le problème, c’est que cette peur ne sort pas de nulle part. Elle est alimentée par plusieurs éléments concrets : la chute du prix, la baisse des volumes, les sorties ETF et un contexte macroéconomique qui reste incertain malgré les discours optimistes de certains décideurs politiques américains.

Analyse technique : ETH sous ses moyennes mobiles longues

Sur le graphique journalier, la situation est limpide… et plutôt inquiétante. Ethereum évolue actuellement :

• sous la MMA 50 jours (environ 2 180 $)
• sous la MMA 200 jours (autour de 2 450 $)
• juste au-dessus du support majeur des 1 920-1 940 $

La moyenne mobile exponentielle 21 périodes fait office de résistance dynamique descendante. Tant que l’ETH ne parvient pas à repasser durablement au-dessus de ce niveau, la pression vendeuse risque de rester dominante.

Les analystes surveillent deux scénarios principaux :

1. Scénario haussier : rebond rapide depuis les 1 940 $ + cassure des 2 050 $ → possible retour vers 2 300-2 400 $
2. Scénario baissier : perte des 1 920 $ → direction les 1 750-1 820 $ (plus bas d’octobre 2025)

Pourquoi les investisseurs institutionnels fuient-ils Ethereum ?

Plusieurs hypothèses circulent dans la communauté et parmi les analystes :

• Rotation sectorielle : après avoir surperformé Bitcoin pendant une grande partie de 2025, Ethereum subit désormais une phase de prise de bénéfices institutionnelle.
• Concurrence accrue : Solana, Sui, Aptos et d’autres blockchains de couche 1 continuent de capter des parts de marché dans la DeFi et les NFT.
• Déception sur les upgrades : malgré les avancées techniques (Dencun, Prague-Electra), certains investisseurs estiment que l’adoption réelle reste en deçà des attentes.
• Contexte macro : remontée des taux longs aux États-Unis et craintes persistantes sur l’inflation poussent les capitaux vers des actifs perçus comme plus sûrs.

Ces éléments ne sont pas mutuellement exclusifs. Ils se renforcent même les uns les autres, créant un cercle vicieux difficile à briser sans catalyseur externe fort.

Volumes en chute libre : signe avant-coureur ou conséquence ?

Autre indicateur préoccupant : les volumes d’échange spot d’Ethereum ont diminué de manière significative ces dernières semaines. Sur les principales plateformes centralisées, on observe une baisse de 25 à 40 % par rapport aux moyennes du dernier trimestre 2025.

Moins de volumes = moins de liquidité = mouvements de prix plus violents à chaque vague vendeuse ou acheteuse. C’est exactement ce que l’on observe depuis mi-janvier : des mèches baissières rapides suivies de rebonds timides qui ne tiennent jamais très longtemps.

Bitcoin n’est pas épargné : contagion ou phénomène isolé ?

Attention : Ethereum n’est pas le seul à souffrir. Les ETF Bitcoin spot américains affichent également des sorties nettes importantes depuis plusieurs semaines. Le prix du BTC oscille autour de 67 750 $ après avoir perdu plus de 8 % en moins de quinze jours.

Cette corrélation négative généralisée montre que nous sommes face à un mouvement de dériskage global plutôt qu’à une attaque ciblée contre Ethereum. Cela peut être perçu comme légèrement rassurant… ou encore plus inquiétant selon le point de vue.

Que faire maintenant ? Les scénarios pour les semaines à venir

À ce stade, plusieurs postures sont envisageables selon votre profil et votre horizon de temps :

• HODLers long terme : ignorer le bruit et continuer d’accumuler patiemment aux niveaux actuels.
• Traders swing : attendre une confirmation de rebond (cassure des 2 050 $) avant d’entrer long ou attendre la perte des 1 920 $ pour shorter.
• Investisseurs prudents : réduire l’exposition et attendre un signal clair de retournement (retour au-dessus des MMA + Fear & Greed > 40).
• Chasseurs de bottoms : commencer à accumuler progressivement sous les 1 950 $ avec des ordres échelonnés jusqu’à 1 800 $ si le support casse.

Aucune de ces stratégies n’est infaillible. Le marché reste très imprévisible à court terme, surtout dans un contexte de faible liquidité.

Les catalyseurs potentiels de rebond (ou d’aggravation)

Voici les événements qui pourraient changer la donne dans les prochaines semaines :

• Annonces réglementaires positives depuis Washington (Trump et le « final push » évoqué récemment)
• Amélioration soudaine du sentiment macro (baisse des rendements US10Y)
• Reprise des flux institutionnels sur les ETF
• Annonce majeure sur le staking ou la scalabilité Ethereum
• Explosion d’une nouvelle narrative DeFi / L2 / RWA qui ramènerait l’attention sur ETH

Inversement, une nouvelle vague de sorties ETF ou une cassure franche sous les 1 900 $ pourrait accélérer la chute vers les niveaux de fin 2025.

Conclusion : capitulation ou simple correction ?

Il est encore trop tôt pour trancher définitivement. Les marchés crypto ont cette particularité de passer de l’euphorie la plus totale à la déprime la plus noire en un temps record… et inversement.

Ce qui est certain, c’est que nous sommes dans une phase de prix discovery douloureuse. Les mains faibles sortent, les capitulateurs vendent à perte, et les acheteurs patients attendent leur moment. Comme toujours dans ce secteur, ceux qui gardent leur sang-froid et restent fidèles à leur thèse de long terme ont statistiquement le plus de chances de s’en sortir gagnants.

Reste à savoir si cette correction de février 2026 sera simplement une énième purge salutaire… ou le début de quelque chose de beaucoup plus profond. Les prochaines séances et les prochains flux ETF apporteront des éléments de réponse cruciaux.

Et vous, quel est votre plan de bataille sur Ethereum en ce moment ?