ETF Trump : Un Memecoin à Wall Street ?

Imaginez un instant : un memecoin, né dans la frénésie des réseaux sociaux et porté par la figure de Donald Trump, faisant son entrée triomphale à Wall Street. Ce n’est pas une blague, mais une réalité en devenir. Canary Capital, un acteur majeur de la gestion d’actifs, vient de déposer une demande pour un fonds négocié en bourse (ETF) basé sur le token $TRUMP. Ce pari audacieux pourrait redéfinir la frontière entre cryptomonnaies spéculatives et finance traditionnelle. Mais est-ce une révolution ou une simple bulle médiatique ? Plongeons dans cette nouvelle qui secoue le monde de la finance.

Un Memecoin à l’Assaut de Wall Street

Les memecoins, ces cryptomonnaies inspirées par des mèmes ou des figures publiques, ont longtemps été perçus comme des actifs purement spéculatifs, réservés aux traders audacieux ou aux amateurs de sensations fortes. Pourtant, le memecoin TRUMP, lancé en janvier 2025 sur la blockchain Solana, est en train de changer la donne. Avec une capitalisation boursière atteignant brièvement 27 milliards de dollars peu après son lancement, ce token a capté l’attention des investisseurs et des médias. Mais c’est l’initiative de Canary Capital qui fait aujourd’hui les gros titres : un ETF au comptant pour $TRUMP, une première pour un memecoin politiquement chargé.

Un ETF pour un memecoin comme $TRUMP ? C’est comme inviter un clown à une réunion du conseil d’administration, mais Wall Street semble prêt à tenter le coup.

David Roos, associé chez Core Innovation Capital

Ce projet, s’il est approuvé par la Securities and Exchange Commission (SEC), pourrait permettre aux investisseurs institutionnels et particuliers d’accéder à $TRUMP via des comptes de courtage traditionnels, sans avoir à gérer les complexités des portefeuilles numériques. Mais avant de plonger dans les implications, examinons les coulisses de cette initiative.

Canary Capital : Un Pionnier dans la Crypto

Canary Capital n’est pas un novice dans le monde des cryptomonnaies. Cette firme basée dans le Tennessee s’est déjà illustrée avec des demandes d’ETF pour des actifs comme Solana, XRP, ou encore Chainlink. Leur dernière proposition, déposée le 26 août 2025, vise à créer le Canary TRUMP Coin ETF, un fonds qui suivrait directement le prix du token $TRUMP. Contrairement à d’autres tentatives, comme celle de REX Shares et Osprey Funds, Canary Capital opte pour une approche directe en s’appuyant sur le Securities Act de 1933, un cadre légal déjà utilisé pour les ETF Bitcoin et Ethereum.

Ce choix stratégique pourrait donner à Canary Capital un avantage concurrentiel, mais il expose également le fonds à un examen rigoureux de la SEC. La question est : la nouvelle administration, plus favorable aux cryptomonnaies, ouvrira-t-elle la voie à cette innovation ?

Un Contexte Réglementaire en Évolution

Depuis l’entrée en fonction de Donald Trump en janvier 2025, le paysage réglementaire des cryptomonnaies aux États-Unis a pris un virage inattendu. Sous l’ère de Gary Gensler, l’ancien président de la SEC, les ETF crypto ont dû franchir des obstacles considérables. Mais avec l’arrivée de Paul Atkins, un président plus favorable aux actifs numériques, et des déclarations comme celle de Hester Peirce affirmant que les memecoins ne sont pas des titres, les portes semblent s’ouvrir.

Les memecoins ne sont pas des titres. Cela ouvre une brèche pour des produits comme les ETF, mais la prudence reste de mise.

Hester Peirce, commissaire de la SEC

Cette nouvelle approche réglementaire pourrait faciliter l’approbation d’un ETF comme celui de $TRUMP. Cependant, un obstacle majeur persiste : l’absence de contrats à terme sur $TRUMP échangés sur un marché réglementé depuis au moins six mois. Ce critère, crucial pour les ETF au comptant, a été respecté pour Bitcoin et Ethereum, mais pas pour $TRUMP. Les analystes, comme Eric Balchunas de Bloomberg, doutent que la SEC fasse une exception, même sous une administration pro-crypto.

$TRUMP : Une Étoile Filante ?

Lancé juste avant l’investiture de Donald Trump, le memecoin $TRUMP a connu une ascension fulgurante, atteignant un pic de 75 dollars par token et une capitalisation de 27 milliards de dollars. Mais la volatilité, marque de fabrique des memecoins, a vite repris le dessus. En août 2025, le token se négocie autour de 8,37 dollars, avec une capitalisation de 1,67 milliard de dollars. Cette chute de 85 % depuis son sommet illustre les risques inhérents à ce type d’actif.

Cette volatilité soulève des questions éthiques. Le token, étroitement lié à la figure de Donald Trump, est perçu par certains comme un outil spéculatif plutôt qu’un actif avec une réelle utilité. Environ 80 % de l’offre de $TRUMP est contrôlée par des entités affiliées à la Trump Organization, ce qui alimente les critiques sur d’éventuels conflits d’intérêts.

Pourquoi un ETF pour un Memecoin ?

À première vue, l’idée d’un ETF pour un memecoin peut sembler absurde. Après tout, les memecoins comme $TRUMP n’ont pas d’utilité blockchain claire, contrairement à Bitcoin ou Ethereum. Leur valeur repose sur l’engouement communautaire et la notoriété de leur figure centrale. Pourtant, plusieurs raisons expliquent cet engouement pour un ETF $TRUMP :

• Accessibilité : Un ETF permettrait aux investisseurs traditionnels d’acheter $TRUMP sans passer par des exchanges crypto, souvent perçus comme complexes ou risqués.
• Légitimité : L’approbation d’un ETF donnerait une crédibilité institutionnelle aux memecoins, les faisant passer de curiosités numériques à actifs financiers sérieux.
• Speculation : La popularité de Donald Trump et la médiatisation du token attirent les investisseurs en quête de profits rapides.

Mais cette démarche n’est pas sans risques. Les memecoins sont notoirement volatils, et un ETF $TRUMP pourrait exposer les investisseurs à des pertes importantes. De plus, les critiques éthiques autour de la proximité du token avec le président américain soulèvent des questions sur la transparence et la gouvernance.

Les Défis de l’Approbation par la SEC

Obtenir l’approbation de la SEC pour un ETF $TRUMP est loin d’être une formalité. Bien que l’administration actuelle soit plus favorable aux cryptomonnaies, les régulateurs restent vigilants face aux risques de manipulation de marché et de protection des investisseurs. Voici les principaux obstacles :

Malgré ces défis, certains analystes estiment que l’influence de Donald Trump pourrait peser dans la balance. Comme le note un expert du secteur :

Quand le président lui-même soutient un token, il est difficile pour la SEC de dire non, même si les règles sont claires.

Anonyme, analyste crypto

Cette dynamique illustre le caractère unique de cet ETF : un mélange de politique, de finance et de culture pop.

Un Précédent pour l’Avenir des Memecoins ?

Si l’ETF $TRUMP voit le jour, il pourrait ouvrir la voie à d’autres fonds similaires, notamment pour des memecoins comme Dogecoin (DOGE) ou Bonk (BONK), pour lesquels des demandes d’ETF sont également en attente. Ce serait une étape majeure pour l’intégration des cryptomonnaies dans la finance traditionnelle, mais aussi un test pour la capacité des régulateurs à encadrer des actifs aussi volatils.

Pour les investisseurs, un tel ETF offrirait une opportunité unique : s’exposer à la frénésie des memecoins sans les tracas techniques des portefeuilles crypto. Mais il rappellerait aussi une vérité fondamentale du marché : la spéculation peut être lucrative, mais elle est rarement sans risque.

Conclusion : Une Révolution ou une Mode Passagère ?

L’initiative de Canary Capital marque un tournant dans l’histoire des cryptomonnaies. En proposant un ETF pour le memecoin $TRUMP, la firme tente de marier l’effervescence des réseaux sociaux avec la rigueur de Wall Street. Mais entre les défis réglementaires, les risques de volatilité et les questions éthiques, le chemin vers l’approbation reste semé d’embûches. Une chose est sûre : que cet ETF voit le jour ou non, il alimentera les débats sur l’avenir des memecoins et leur place dans la finance mondiale.

Alors, sommes-nous à l’aube d’une nouvelle ère pour les cryptomonnaies, ou simplement témoins d’une nouvelle lubie spéculative ? Le verdict de la SEC, attendu dans les prochains mois, pourrait bien donner la réponse.