En septembre 2025, alors que le monde célèbre l’essor fulgurant des cryptomonnaies, un petit pays d’Amérique centrale fait les gros titres. El Salvador, sous l’impulsion de son président visionnaire Nayib Bukele, a marqué l’histoire en adoptant le Bitcoin comme monnaie légale il y a quatre ans. Aujourd’hui, à l’occasion du Bitcoin Day, le pays annonce fièrement que ses réserves de Bitcoin dépassent les 700 millions de dollars. Mais ce pari audacieux est-il une révolution économique ou un défi risqué face aux pressions internationales ? Plongeons dans cette aventure cryptographique unique.
El Salvador : Pionnier du Bitcoin
Depuis 2021, El Salvador s’est imposé comme un acteur incontournable dans l’univers des cryptomonnaies. En adoptant le Bitcoin comme monnaie légale, le pays a défié les conventions économiques traditionnelles, attirant l’attention du monde entier. Cette décision, portée par Nayib Bukele, visait à moderniser l’économie, favoriser l’inclusion financière et attirer les investissements étrangers. Mais quatre ans plus tard, où en est réellement ce pari ?
Bitcoin Day : Une célébration symbolique
Le 7 septembre 2025, El Salvador a célébré le quatrième anniversaire de l’adoption du Bitcoin comme monnaie légale, un événement baptisé Bitcoin Day. À cette occasion, le pays a annoncé l’achat de 21 BTC, une acquisition symbolique en référence au plafond d’émission de 21 millions de Bitcoins. Cette transaction a porté les réserves nationales à 6 313,18 BTC, soit une valeur dépassant les 700 millions de dollars au prix actuel du marché.
Nous célébrons le Bitcoin Day avec 21 BTC de plus, un clin d’œil à la limite d’émission du Bitcoin. Notre stratégie reste intacte.
Nayib Bukele, Président d’El Salvador
Cet achat, bien que modeste comparé aux réserves totales, reflète l’engagement continu du gouvernement envers sa stratégie crypto. Contrairement à sa politique habituelle d’achat d’un Bitcoin par jour, cette acquisition marque un moment de communication stratégique, renforçant l’image d’El Salvador comme pionnier du Bitcoin.
Une stratégie d’accumulation audacieuse
Depuis 2021, El Salvador a adopté une approche d’achat appelée dollar-cost averaging (DCA), consistant à acquérir régulièrement des Bitcoins, même en période de baisse des prix. Cette stratégie a permis au pays de constituer une réserve impressionnante, avec des achats stratégiques lors des creux de marché, comme en juin 2022, lorsque le Bitcoin s’échangeait à environ 19 000 $. Aujourd’hui, avec un prix moyen d’achat de 44 739 $ par BTC, les gains non réalisés du pays dépassent les 300 millions de dollars.
Les grandes étapes de la stratégie Bitcoin d’El Salvador
- 2021-2022 : Achats initiaux – Acquisition de 2 381 BTC à un prix moyen de 43 357 $.
- 2022-2024 : DCA quotidien – Engagement à acheter un Bitcoin par jour, renforçant la réserve nationale.
- 2024-2025 : Minage géothermique – Utilisation de l’énergie volcanique pour miner près de 474 BTC depuis 2021.
En parallèle, le pays a innové en utilisant l’énergie géothermique des volcans pour alimenter ses opérations de minage. Depuis 2021, environ 474 Bitcoins ont été minés grâce à l’énergie du volcan Tecapa, une initiative saluée pour son caractère durable, bien que critiquée pour sa faible échelle face à la consommation énergétique globale du minage.
Les tensions avec l’IMF : Un défi économique
Si El Salvador affiche fièrement ses réserves, son parcours n’a pas été sans obstacles. L’International Monetary Fund (IMF) a constamment critiqué l’adoption du Bitcoin, pointant du doigt les risques liés à sa volatilité et son impact potentiel sur la stabilité financière. En décembre 2024, pour sécuriser un prêt de 1,4 milliard de dollars, le pays a dû accepter de limiter certaines de ses politiques crypto, notamment en rendant l’acceptation du Bitcoin facultative pour les commerçants et en mettant fin aux paiements fiscaux en BTC.
Les risques liés au Bitcoin n’ont pas encore pleinement émergé, mais une transparence accrue est nécessaire pour limiter les impacts fiscaux.
IMF, Rapport de juillet 2025
Malgré ces concessions, El Salvador continue d’acheter des Bitcoins, suscitant des débats sur la conformité avec les engagements pris auprès de l’IMF. En juillet 2025, un rapport de l’IMF affirmait que le pays avait cessé ses achats depuis février, une déclaration contredite par les annonces régulières du Bitcoin Office sur les réseaux sociaux. Cette ambiguïté alimente les spéculations sur la nature des transactions : s’agit-il de nouveaux achats ou de simples transferts internes ?
Une adoption limitée au quotidien
Si la stratégie d’accumulation d’El Salvador impressionne, l’adoption du Bitcoin par la population reste modeste. En 2024, seuls 8,1 % des Salvadoriens utilisaient le Bitcoin pour des transactions, avec une moyenne de 14 transactions par an. La majorité préfère le dollar américain, monnaie officielle depuis 2001. Le portefeuille numérique Chivo, lancé pour encourager l’adoption, a rencontré des problèmes techniques et une méfiance généralisée, limitant son impact.
Pourquoi l’adoption du Bitcoin reste faible ?
- Manque de compréhension : 90 % des Salvadoriens ne comprennent pas pleinement le Bitcoin.
- Problèmes techniques : Le portefeuille Chivo a souffert de dysfonctionnements.
- Préférence pour le dollar : Le dollar reste dominant pour les transactions quotidiennes.
Pourtant, le gouvernement persiste dans ses efforts. En 2025, 80 000 fonctionnaires ont reçu une certification Bitcoin, et des programmes éducatifs combinant Bitcoin et intelligence artificielle ont été lancés. Ces initiatives visent à démocratiser l’usage de la cryptomonnaie, mais les résultats concrets tardent à se manifester.
Bitcoin City : Un rêve inachevé
En 2021, Nayib Bukele annonçait la construction de Bitcoin City, une ville futuriste alimentée par l’énergie géothermique d’un volcan. Ce projet ambitieux, censé attirer investisseurs et touristes, n’a toujours pas vu le jour. Les critiques soulignent que les promesses d’investissements massifs et de croissance touristique ne se sont pas concrétisées, tandis que les coûts de la politique Bitcoin, estimés à 375 millions de dollars par Moody’s, dépassent les profits réalisés.
Bitcoin City reste un projet séduisant sur le papier, mais sa non-réalisation illustre les limites du rêve crypto d’El Salvador.
The Economist, mars 2025
Malgré ces critiques, le gouvernement continue de promouvoir le Bitcoin comme un outil de diversification économique et d’inclusion financière. Des initiatives comme Bitcoin Beach, une zone touristique où le Bitcoin est accepté, montrent un potentiel local, mais à petite échelle.
Sécurisation des réserves : Une réponse aux menaces quantiques
En août 2025, El Salvador a pris une mesure innovante pour sécuriser ses réserves de Bitcoin. Face à la menace potentielle des ordinateurs quantiques, capables de compromettre les clés cryptographiques, le pays a réparti ses 6 284 BTC dans 14 portefeuilles distincts, chacun contenant un maximum de 500 BTC. Cette stratégie réduit les risques en cas de piratage et aligne les pratiques du pays sur les standards de gestion du Bitcoin.
Cette décision a été saluée par des experts comme Adam Back, pionnier du Bitcoin, qui a qualifié cette approche de best practice dans la gestion des cryptomonnaies. Bien que la menace quantique reste lointaine, El Salvador se positionne comme un modèle pour la gestion sécurisée des réserves nationales.
Un modèle pour d’autres nations ?
Le pari d’El Salvador inspire d’autres pays. Des nations comme le Pakistan et la Bolivie se tournent vers le pays pour des conseils sur leurs propres stratégies Bitcoin. En 2025, l’annonce d’une conférence internationale, Bitcoin Histórico, prévue pour novembre à San Salvador, renforce cette position de leader. Cet événement, organisé par le Bitcoin Office, vise à discuter du rôle du Bitcoin dans la finance mondiale et à partager les leçons tirées par El Salvador.
Pourquoi El Salvador inspire-t-il ?
- Pionnier mondial : Premier pays à adopter le Bitcoin comme monnaie légale.
- Innovation énergétique : Utilisation de l’énergie volcanique pour le minage.
- Leadership politique : Nayib Bukele, un président charismatique et pro-crypto.
Cette conférence pourrait également influencer les marchés. Les annonces liées à la politique crypto d’El Salvador ont historiquement eu un impact sur le sentiment des investisseurs, et Bitcoin Histórico pourrait stimuler la demande institutionnelle pour le Bitcoin.
Les perspectives économiques d’El Salvador
Malgré les succès sur le plan des réserves, l’économie salvadorienne reste fragile. Avec une dette publique record et une croissance économique parmi les plus faibles d’Amérique centrale, le Bitcoin n’a pas encore transformé l’économie comme promis. La pauvreté extrême a doublé depuis 2019, et près de la moitié de la population vit dans l’insécurité alimentaire.
Cependant, certains bénéfices sont tangibles. L’adoption du Bitcoin a stimulé le tourisme, notamment à Bitcoin Beach, et a attiré des entrepreneurs crypto. De plus, la nouvelle loi sur les banques d’investissement de 2025 permet aux institutions financières de proposer des produits basés sur le Bitcoin, renforçant l’intégration de la cryptomonnaie dans l’économie.
Conclusion : Un pari risqué mais visionnaire
El Salvador continue de défier les conventions avec sa stratégie Bitcoin. En dépit des critiques de l’IMF et d’une adoption limitée par la population, le pays persiste dans son accumulation et sa promotion du Bitcoin. Avec des réserves dépassant les 700 millions de dollars et des initiatives comme Bitcoin Histórico, El Salvador se positionne comme un laboratoire mondial pour les cryptomonnaies. L’avenir dira si ce pari audacieux portera ses fruits ou s’il restera un rêve utopique.
