CLARITY Act : Bessent défie Coinbase et le Sénat

Imaginez un instant : le Bitcoin qui perd presque la moitié de sa valeur en quelques mois, les investisseurs qui paniquent, et au milieu de ce chaos, le secrétaire au Trésor américain qui monte au créneau pour supplier le Congrès d’agir vite. C’est exactement la scène qui se joue en ce début d’année 2026. Scott Bessent, en poste depuis peu, ne mâche pas ses mots et pointe du doigt ceux qu’il considère comme des « acteurs récalcitrants » : Coinbase en tête. Le projet de loi CLARITY Act, censé mettre fin au flou réglementaire qui paralyse le secteur crypto depuis des années, est au cœur d’une véritable bataille politique et industrielle.

Depuis des mois, ce texte traîne dans les couloirs du Sénat comme un dossier maudit. Mais aujourd’hui, avec l’intervention très directe de Bessent sur CNBC, la pression monte d’un cran. Le message est clair : il faut sortir de l’enfer législatif avant le printemps, sinon le marché risque de replonger dans l’instabilité. Alors, le CLARITY Act va-t-il enfin voir le jour ou va-t-il continuer à agoniser ? Plongeons dans les coulisses de ce bras de fer qui pourrait redessiner tout l’avenir de la crypto aux États-Unis.

Un projet de loi qui devait tout clarifier… mais qui s’enlise

Depuis l’émergence du Bitcoin en 2009, une question hante le secteur : qui doit réguler les crypto-actifs ? La Securities and Exchange Commission (SEC) considère la plupart des tokens comme des valeurs mobilières, tandis que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) les voit plutôt comme des matières premières. Résultat : un flou artistique total qui paralyse les entreprises et fait fuir les investisseurs institutionnels.

Le CLARITY Act a été conçu précisément pour trancher ce nœud gordien. En gros, le texte attribue officiellement la supervision des marchés spot de Bitcoin et d’autres « commodities digitales » à la CFTC, tandis que la SEC garderait la main sur les contrats d’investissement et les securities tokenisées. Une répartition qui, sur le papier, semble limpide et logique.

Mais ce qui devait être une simple formalisation technique s’est transformé en un véritable champ de mines politique. Et au centre de la discorde : les stablecoins.

Les stablecoins, point de rupture inattendu

Personne n’aurait parié que les stablecoins deviendraient le principal obstacle à l’adoption du CLARITY Act. Et pourtant… Coinbase, qui était initialement l’un des soutiens les plus bruyants du texte, a fini par retirer publiquement son appui. La raison ? Un désaccord majeur sur la manière dont les stablecoins rémunérés (ceux qui versent des intérêts ou des récompenses) seraient traités.

Pour Coinbase, exclure ces produits du champ de la loi reviendrait à étrangler une partie importante de leur modèle économique. De l’autre côté, certains sénateurs et régulateurs estiment que ces stablecoins « yield-bearing » ressemblent trop à des produits d’investissement classiques pour être laissés sans supervision stricte. Résultat : impasse.

« Les marchés de prédiction sont passés de 20 % à 60 % de chances d’adoption du texte en quelques semaines. Les gens ont réalisé que la table n’était pas complètement désertée. »

David Duong – Responsable recherche Coinbase Institutional

Malgré ce retrait spectaculaire, l’industrie n’a pas complètement abandonné le projet. Beaucoup estiment que le désaccord sur les stablecoins n’est qu’une partie du puzzle et que le cœur du texte – la clarification des compétences SEC/CFTC – reste plus important que jamais.

Scott Bessent entre en scène et change de ton

Le 13 février 2026, Scott Bessent a marqué les esprits lors de son intervention sur CNBC. Lui qui, jusqu’ici, avait adopté une posture plutôt prudente sur le dossier crypto, a soudain haussé le ton. Il a qualifié Coinbase d’« acteur récalcitrant » et a insisté sur l’urgence d’adopter le CLARITY Act avant le printemps pour « apporter un grand réconfort » au marché.

Ce changement de posture n’est pas anodin. Bessent sait que le Bitcoin a perdu près de 50 % depuis ses sommets d’octobre 2025. Il sait aussi que la confiance des investisseurs est fragile. En poussant publiquement pour le texte, il envoie un signal fort : la Maison Blanche veut régler ce dossier rapidement, quitte à froisser certains géants de l’industrie.

En désignant nommément Coinbase, Bessent prend un risque calculé : montrer qu’il ne se laissera pas dicter sa politique par les acteurs privés, tout en rappelant que le temps presse.

Le Sénat : l’enfer législatif de la crypto

Le Sénat américain est devenu, depuis plusieurs années, le cimetière de nombreux projets de loi crypto. Le CLARITY Act n’échappe pas à la règle. Malgré plusieurs rounds de négociations, les blocages se multiplient : pressions des banques traditionnelles, craintes des démocrates sur les risques systémiques, soupçons autour des liens entre Trump et certaines entités étrangères…

Le sénateur Mark Warner avait d’ailleurs parlé d’un véritable « enfer crypto » au Sénat, où les textes s’enlisent indéfiniment. Mais l’arrivée massive d’argent politique dans le secteur change la donne. Le PAC Fairshake a annoncé 193 millions de dollars de dépenses pour les midterms, un signal que les sénateurs ne peuvent plus ignorer.

Chuck Schumer lui-même, leader démocrate au Sénat, a récemment poussé pour accélérer les discussions. Preuve que même les plus sceptiques commencent à sentir le vent tourner.

Que se passe-t-il autour de World Liberty Financial ?

Parmi les éléments qui compliquent encore la donne : la révélation qu’une société liée aux Émirats arabes unis aurait pris une participation de 49 % dans World Liberty Financial, une entité proche de l’entourage de Donald Trump. Cette information a immédiatement suscité des soupçons et relancé les débats sur les conflits d’intérêts potentiels dans le dossier crypto.

Certains sénateurs démocrates utilisent cet argument pour freiner le CLARITY Act, arguant qu’il faut d’abord clarifier ces liens avant de voter une loi aussi stratégique. De leur côté, les républicains balaient ces accusations et accusent leurs adversaires de chercher des prétextes pour bloquer le texte.

Et si le texte n’était pas adopté d’ici mars ?

Scott Bessent a fixé une échéance symbolique : le 1er mars 2026. Mais que se passerait-il vraiment si cette date passait sans accord ?

• Une nouvelle vague de défiance pourrait déferler sur le marché
• Le Bitcoin et les altcoins risqueraient de connaître une volatilité accrue
• Les investisseurs institutionnels pourraient reporter sine die leurs projets d’entrée sur le marché américain
• La crédibilité de l’administration Trump sur le dossier crypto serait sérieusement écornée

À l’inverse, une adoption rapide du texte, même imparfaite, serait vécue comme une victoire majeure par l’industrie. Les analystes s’accordent à dire que le simple fait d’avoir une répartition claire des compétences entre SEC et CFTC suffirait à déclencher un rallye significatif sur les principaux actifs numériques.

Les espoirs portés par les marchés de prédiction

Les plateformes de marchés de prédiction, comme Polymarket, sont devenues de véritables baromètres du sentiment crypto. Et les chiffres parlent d’eux-mêmes : la probabilité que le CLARITY Act soit adopté en 2026 est passée de 20 % à plus de 60 % en quelques semaines seulement.

Cette hausse spectaculaire montre que les acteurs du marché croient de plus en plus à une issue positive. Même après le retrait de Coinbase, les grands noms de l’industrie n’ont pas quitté la table des négociations. Preuve que, malgré les désaccords, la volonté d’avancer reste intacte.

Vers une clarté réglementaire… à quel prix ?

Le chemin vers la clarté réglementaire est semé d’embûches. Entre les intérêts divergents des acteurs industriels, les calculs politiques des sénateurs et les impératifs de stabilité financière défendus par le Trésor, le CLARITY Act est devenu bien plus qu’un simple texte technique : il est le symbole d’une industrie qui veut enfin passer de l’adolescence à l’âge adulte.

Reste à savoir si Scott Bessent parviendra à imposer son calendrier. Si le texte aboutit dans les prochains mois, 2026 pourrait marquer un tournant historique pour la crypto aux États-Unis. Dans le cas contraire, le secteur risque de replonger dans une longue période d’incertitude et de volatilité.

Une chose est sûre : les prochaines semaines seront décisives. Le marché retient son souffle, et tous les regards sont désormais tournés vers le Sénat.

À suivre de très près.