Le froid s’abat sur le marché des cryptomonnaies en cette année 2024, et les altcoins sont les premiers à en payer le prix. Alors que les investisseurs se précipitent pour vendre les tokens dégelés, les prix dégringolent. Plongeons dans les raisons de cet hiver précoce qui secoue l’industrie.
Une vague de dégels met la pression
Selon les données de Token Unlocks, pas moins de 120 projets sur les 138 suivis prévoient de libérer leurs tokens en 2024, pour une valeur marchande estimée à 58 milliards de dollars. Les investisseurs précoces, désireux de verrouiller rapidement leurs gains, se ruent pour vendre ces actifs fraîchement débloqués. Edward Chin, co-fondateur de Parataxis Capital, souligne l’intense pression que ces ventes massives font peser sur les cours :
Le marché est étrange en ce moment, dans la mesure où de nombreux projets d’infrastructure financés pendant le marché baissier arrivent maintenant au lancement de leur token, mais il n’y a pas beaucoup d’acheteurs réguliers pour ces tokens à des prix élevés.
Lex Sokolin, co-fondateur de Generative Ventures
Des altcoins emblématiques touchés
Parmi les victimes notables de cet hiver soudain, on retrouve le token DYDX du projet dYdX, en baisse de 61% sur les trois derniers mois, ainsi que le PYTH de Pyth Network (-55%) et l’AVAX d’Avalanche (-66%). Ces trois projets ont tous connu des dégels massifs en mai 2024, amplifiant la chute de leurs cours dans un contexte de marché déjà volatile.
Les géants du marché résistent mieux
Au milieu de cette tourmente, les deux poids lourds Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) affichent une résilience relative, avec des baisses limitées à 11% et 13% respectivement depuis leurs sommets annuels. Leur dominance sur le marché se renforce, l’indice de dominance de Bitcoin atteignant 54,6% de la capitalisation crypto globale.
Un hiver crypto localisé :
- 73% des 115 plus gros altcoins ont atteint un pic en mars 2024
- 80 projets sur 90 affichent des rendements négatifs depuis mi-mars
- Le cours de 23 altcoins a chuté de plus de 50%
Vers une saison des altcoins ?
Malgré ce tableau sombre, certains analystes entrevoient des signes annonciateurs d’une prochaine “saison des altcoins”. Ils invitent les traders à surveiller le ratio de prix ETH/BTC, dont la croissance marquerait traditionnellement l’arrivée de capitaux sur les altcoins, ceux-ci surperformant alors Bitcoin et Ethereum en termes de rendement. Le récent halving de Bitcoin pourrait aussi favoriser un basculement des narratifs vers les altcoins.
La capitalisation du marché des altcoins ($TOTAL3) est positionnée pour un énorme bull run. Les gens oublient souvent qu’APRÈS le halving de Bitcoin, la dynamique se déplace vers les altcoins. La saison des altcoins n’a même pas encore commencé.
Kevin Svenson, analyste technique
En attendant cette embellie, les investisseurs en altcoins devront faire preuve de patience et de rigueur dans leur gestion du risque. Entre dégels massifs et assèchement des liquidités, naviguer cet hiver crypto demandera un cap clair pour éviter les écueils. Mais comme après chaque hiver vient le printemps, les plus prévoyants pourraient bien être récompensés de leur persévérance.
