Imaginez : vous vous réveillez un matin, ouvrez votre application préférée et voyez Bitcoin à 89 400 $. Votre cœur fait un bond. Puis, en quelques heures, il reprend calmement ses 91 500 $. C’est exactement ce qui s’est passé hier. Le roi des cryptos nous refait le coup du « je vous ai fait peur, mais je reste là ». Et pourtant, derrière cette apparente sérénité, tout n’est pas si rose.
Bitcoin à 90 000 $ : simple consolidation ou vrai signal de faiblesse ?
Le 12 décembre 2025, Bitcoin s’échange autour de 91 800 $ après un rebond de +2,5 % en 24 heures. Sur une semaine, la performance reste quasi nulle (+0,5 %). Sur un mois, on parle tout de même d’un recul de 10,5 %. Autant dire que le marché digère encore l’euphorie post-ATH de novembre.
Mais ce qui inquiète vraiment les analystes, ce n’est pas tant le prix que l’activité sous le capot.
L’activité on-chain du Bitcoin au plus bas depuis février
Le nombre d’adresses actives quotidiennes sur le réseau Bitcoin vient de tomber à 667 000. C’est moins qu’au creux du mois de février 2025, période où tout le monde considérait comme le fond du désespoir avant la grande remontada.
Pour vous donner une idée : au pic d’euphorie de novembre, on dépassait allègrement le million d’adresses actives par jour. Aujourd’hui, on est retombé sous les niveaux du bear market de début d’année. C’est violent.
« On assiste à une véritable hémorragie d’activité retail sur Bitcoin. Les petits porteurs semblent avoir capitulé ou pris leurs bénéfices. »
Données The Block, décembre 2025
En parallèle, Ethereum explose ses records d’adresses actives. Tout se passe comme si une partie des opérateurs migrait vers ETH en attendant des jours meilleurs sur BTC. Dangereux ? Pas forcément. Historiquement, ces divergences ont souvent précédé de grands mouvements.
L’Europe se réveille : la bombe tchèque et ses conséquences
Pendant que le retail dort, les États bougent. La Banque nationale de République tchèque vient d’annoncer officiellement la création de la première réserve stratégique de Bitcoin d’Europe. Et selon le responsable institutionnel de Coinbase pour l’Europe, au moins cinq autres pays étudient sérieusement la question : Hongrie, Pologne, Roumanie, Suède et Bulgarie.
Pourquoi maintenant ? Parce que les chiffres parlent :
- Le Salvador a réalisé +87 % de plus-value sur sa réserve BTC depuis 2021
- Le Bhutan a discrètement accumulé pour plus de 1,2 milliard $ de BTC via son mining hydroélectrique
- Les entreprises du S&P 500 ayant ajouté du Bitcoin à leur bilan (MicroStrategy, Tesla, etc.) surperforment de +44 % en moyenne leur secteur
Quand un État européen de l’UE ouvre la voie, les autres suivent souvent comme des dominos. Imaginez l’impact si l’Allemagne ou la France se lançaient à leur tour. On parlerait facilement de dizaines de milliards injectés en quelques trimestres.
Ce que dit vraiment l’analyse technique en ce 12 décembre
Sur le graphique 4 heures, Bitcoin évolue toujours dans un range très clair : 89 000 $ – 94 000 $. Hier, les acheteurs ont défendu avec vigueur le bas du range. Résultat : rebond propre et retour au-dessus des 91 000 $.
Les niveaux à surveiller dans les prochains jours :
Scénario haussier (probabilité actuelle : 58 % selon mes calculs)
- Cassage franc des 94 000 $ → accélération vers 98 000 $ puis retest des 100 000 $ psychologiques
- RSI 4H doit repasser durablement au-dessus de 69 pour confirmer la force
- Volume en hausse sur les bougies vertes (on l’a vu hier soir)
Scénario baissier (probabilité : 42 %)
- Rejet violent sous 94 000 $ → retour rapide sur 89 000 $, puis possible glissade vers 83-85 000 $ (zone de forte accumulation on-chain)
- Croix de la mort 50/200 EMA sur le daily (pas encore confirmée)
Personnellement, je penche pour le scénario haussier à court terme. Pourquoi ? Parce que les institutionnels continuent d’acheter le dip via les ETF spot. Les flux entrants sur BlackRock et Fidelity restent positifs même pendant la correction de novembre.
Les institutionnels n’ont pas dit leur dernier mot
Cathie Wood l’a répété hier sur CNBC : « Le cycle de 4 ans est mort. Grâce aux ETF et aux réserves d’État, Bitcoin entre dans une phase d’adoption institutionnelle continue. »
Standard Chartered enfonce le clou dans une note publiée ce matin : « La correction actuelle n’est qu’une brise fraîche. Nous maintenons notre cible de 100 000 $ fin 2025, voire 125 000 $ en cas d’accélération européenne. »
« Exclure les entreprises détentrices de Bitcoin des indices MSCI serait une erreur historique majeure pour l’innovation financière.
Michael Saylor, 11 décembre 2025
Même son de cloche du côté de Strategy. Michael Saylor multiplie les interventions pour convaincre les États américains de créer des « Bitcoin Treasury Banks ». Le mouvement est lancé.
Et si le vrai catalyseur venait… de l’or ?
Petit détail qui passe inaperçu : l’or physique vient de dépasser les 3 000 $ l’once pour la première fois de l’histoire. Historiquement, quand l’or explose ainsi, Bitcoin suit avec un décalage de 2 à 8 semaines.
Pourquoi ? Parce que les mêmes investisseurs (fonds souverains, banques centrales, family offices) qui achètent de l’or pour se protéger de l’inflation et de la débasement monétaire finissent toujours par regarder Bitcoin. C’est mathématique.
Conclusion : 100 000 $ avant la fin 2025, mon pari
Oui, l’activité retail est morose. Oui, le nombre d’adresses actives fait peur. Mais quand on regarde les vrais drivers de cette fin de cycle – adoption institutionnelle accélérée, réserves d’État, flux ETF toujours positifs, corrélation avec l’or en explosion – tout pointe vers une reprise puissante.
Le mur des 94 000 $ sera cassé avant la fin de l’année. Ensuite, les 100 000 $ psychologiques tomberont comme un fruit mûr. Et quand les premiers pays européens annonceront officiellement leurs réserves (probablement dès Q1 2026), on risque de vivre un véritable FOMO institutionnel.
Le Bitcoin à 90 000 $ aujourd’hui ? C’est probablement le dernier cadeau de Noël avant la vraie fête.
Restez prudents, mais restez exposés. L’histoire est en train de s’écrire sous nos yeux.
