Imaginez un instant : le Bitcoin, ce géant que beaucoup voyaient encore tutoyer les sommets historiques il y a quelques mois, pourrait bientôt s’afficher à 50 000 dollars. Et l’Ethereum, pilier de la finance décentralisée, glisser jusqu’à 1 400 dollars. Cela peut sembler inimaginable après les cycles haussiers fous que nous avons connus, et pourtant, c’est exactement le scénario que dessine aujourd’hui l’une des grandes banques internationales les plus suivies sur les cryptos.
Standard Chartered, via son responsable des actifs numériques Geoffrey Kendrick, vient de revoir ses anticipations à court terme. Le message est clair : nous n’avons peut-être pas encore touché le fond. Mais derrière cette prudence affichée se cache une conviction intacte sur le potentiel explosif de ces deux actifs à moyen et long terme.
Un marché sous tension : pourquoi la baisse pourrait s’accentuer
Le contexte actuel du marché crypto est particulièrement lourd. Après avoir atteint des sommets impressionnants à plus de 126 000 dollars pour le Bitcoin en 2025, la correction a été violente. Une chute de près de 50 % depuis ce pic n’est pas anodine. Elle reflète à la fois une prise de bénéfices massive et un désenchantement progressif face à un environnement macroéconomique qui ne pardonne plus les actifs risqués.
Parmi les éléments qui pèsent le plus lourd actuellement, on retrouve les fameuses sorties nettes des ETF Bitcoin spot aux États-Unis. Beaucoup d’investisseurs institutionnels et particuliers avaient acheté à des prix moyens autour de 90 000 dollars. Voir le BTC repasser sous les 70 000, puis sous les 65 000 dollars, a généré une pression vendeuse supplémentaire et un sentiment de capitulation qui s’auto-alimente.
Les principaux facteurs baissiers cités par Standard Chartered :
- Sorties prolongées des ETF Bitcoin spot
- Conditions macroéconomiques défavorables (taux élevés persistants, données US décevantes)
- Tensions géopolitiques internationales
- Absence de catalyseur réglementaire positif immédiat aux États-Unis
- Politique monétaire encore restrictive sous Jerome Powell
Ces éléments combinés créent un cocktail particulièrement indigeste pour les cryptos à court terme. Geoffrey Kendrick lui-même parle d’une « capitulation finale » à venir au cours des prochains mois. Une phase où les mains faibles seront définitivement secouées avant que les acheteurs patients ne reprennent la main.
Bitcoin à 50 000 $ : un niveau symbolique et technique majeur
Le seuil des 50 000 dollars pour le Bitcoin n’est pas choisi au hasard. Il représente plusieurs choses à la fois :
- Le prix moyen d’acquisition de nombreux investisseurs institutionnels entrés tardivement
- Une zone de support psychologique très forte depuis 2021
- Le niveau où plusieurs modèles on-chain (comme le MVRV Z-Score ou le Realized Price) indiquent une valorisation très basse historiquement
- Un retracement Fibonacci clé du cycle haussier 2023-2025
Atteindre ce palier signifierait une capitulation généralisée, avec un Fear & Greed Index probablement bloqué sous les 15 pendant plusieurs semaines. C’est précisément ce type de conditions extrêmes qui, historiquement, ont souvent précédé les grands retournements haussiers dans le marché crypto.
« Je pense que nous allons encore assister à une période difficile et à une capitulation finale des prix des actifs numériques au cours des prochains mois. »
Geoffrey Kendrick – Standard Chartered
Ethereum à 1 400 $ : pourquoi l’actif pourrait souffrir davantage
L’Ethereum subit traditionnellement des corrections plus marquées que le Bitcoin en période de bear market relatif. Plusieurs raisons expliquent cela :
- Moins de narrative « réserve de valeur » institutionnelle que BTC
- Concurrence accrue sur les layer-1 et layer-2
- Sensibilité plus forte aux frais de gas et à l’adoption des applications DeFi/NFT
- Sorties également observées sur les ETF Ethereum spot, mais avec moins de volume que BTC
Descendre à 1 400 dollars placerait l’ETH sous son prix d’implémentation du merge (transition vers la Proof of Stake en 2022), ce qui constituerait un signal très fort de désespoir pour une grande partie de la communauté. Pourtant, Standard Chartered reste persuadé que ce niveau constituerait un point bas majeur avant une reprise puissante.
Vers une reprise en deux temps : 2026 et surtout 2027
Malgré ce tableau sombre à court terme, les projections à plus long terme de Standard Chartered restent extrêmement haussières. Le scénario central pour 2026 table sur :
- Bitcoin : environ 100 000 dollars en fin d’année
- Ethereum : environ 4 000 dollars en fin d’année
Mais c’est surtout à partir de 2027 que les chiffres deviennent impressionnants :
- Bitcoin : 200 000 dollars
- Ethereum : 10 000 dollars
Ces niveaux impliquent une multiplication par 4 pour le BTC et par plus de 7 pour l’ETH par rapport aux points bas anticipés. Une telle performance nécessiterait un changement radical de régime macroéconomique et une adoption institutionnelle massive.
Calendrier potentiel selon Standard Chartered :
- 2026 H1 : capitulation finale, BTC ~50k, ETH ~1,4k
- 2026 H2 : reprise progressive, BTC vers 100k, ETH vers 4k
- 2027 : accélération haussière majeure, BTC 200k, ETH 10k
- 2028 et au-delà : poursuite du cycle haussier long terme
Le catalyseur attendu : l’arrivée de Kevin Warsh à la Fed ?
Geoffrey Kendrick met en avant un événement précis qui pourrait marquer le tournant : la potentielle nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale américaine en mai prochain. Warsh est perçu comme beaucoup plus favorable aux actifs risqués et à une politique monétaire accommodante que Jerome Powell.
Une Fed dirigée par Warsh pourrait signifier :
- Baisse plus rapide et plus prononcée des taux directeurs
- Retour d’une tolérance au risque sur les marchés financiers
- Reprise des flux vers les actifs alternatifs dont les cryptomonnaies
- Stimulation de l’appétit institutionnel pour les ETF crypto
C’est précisément après cet horizon que Standard Chartered anticipe le véritable rebond des cryptos.
Que faire face à ce scénario ? Les options des investisseurs
Face à une telle projection, plusieurs stratégies s’offrent aux investisseurs crypto :
- Stratégie défensive : conserver du cash ou des stablecoins, attendre les niveaux cités (50k BTC / 1,4k ETH) pour entrer progressivement
- Stratégie DCA agressive : continuer d’investir des montants fixes chaque semaine/mois, peu importe le prix, pour lisser le coût moyen
- Stratégie opportuniste : garder une poche de liquidités importante pour acheter massivement lors des signes de capitulation finale (Fear & Greed < 10, volumes très faibles, dominance BTC très élevée)
- Stratégie HODL stoïque : ignorer totalement le bruit court terme et conserver ses positions long terme en se focalisant sur les projections 2027+
Aucune stratégie n’est infaillible, mais toutes partagent un point commun : la nécessité d’une patience en acier face à une volatilité qui pourrait encore s’accentuer avant de s’apaiser.
Les autres cryptos suivront-elles le mouvement ?
Standard Chartered précise que « les autres actifs numériques devraient globalement suivre les principaux actifs ». Autrement dit, Solana, XRP, Cardano, Avalanche et les autres altcoins devraient connaître des trajectoires similaires, avec des baisses encore plus prononcées à court terme et des rebonds potentiellement plus explosifs ensuite.
Cette corrélation historique élevée avec Bitcoin et Ethereum signifie que le marché dans son ensemble reste sous pression tant que le roi et son prince n’auront pas montré de signes clairs de retournement.
Leçons des cycles précédents
Si l’on regarde les cycles passés, chaque bear market majeur a semblé interminable… jusqu’à ce qu’il ne le soit plus. En 2018-2019, Bitcoin a passé plus de 700 jours sous les 10 000 dollars. En 2022, il a stagné pendant près d’un an sous les 30 000 dollars. À chaque fois, la capitulation finale a été suivie d’un retournement spectaculaire.
Le cycle actuel pourrait suivre le même schéma : une dernière vague de ventes paniquées, un épuisement des vendeurs, puis un retournement brutal quand plus personne n’ose vendre.
« Une fois que les niveaux les plus bas auront été atteints, nous prévoyons une reprise de cette classe d’actifs pour le reste de l’année 2026. »
Geoffrey Kendrick – Standard Chartered
Conclusion : entre prudence et opportunisme
Le message de Standard Chartered est ambivalent mais cohérent : oui, le pire pourrait encore arriver à court terme ; oui, Bitcoin à 50 000 $ et Ethereum à 1 400 $ restent des scénarios plausibles ; mais non, cela ne remet pas en cause la thèse haussière structurelle sur ces deux actifs.
Pour les investisseurs qui ont la capacité émotionnelle et financière de traverser cette période, les niveaux bas potentiels pourraient représenter l’une des plus belles opportunités d’achat de ces dix dernières années. Pour les autres, la préservation du capital reste la priorité absolue.
Une chose est sûre : l’histoire des cryptomonnaies est loin d’être terminée. Et si les projections de Standard Chartered se réalisent, les prochains chapitres pourraient être parmi les plus spectaculaires jamais écrits.
À vous de décider de quel côté de l’histoire vous voulez vous situer.
