Babylon Propose Emprunts Bitcoin Natifs Sur Aave V4

Imaginez pouvoir garder vos précieux Bitcoin exactement là où ils se trouvent, sur leur propre chaîne, tout en obtenant des liquidités stables pour investir, couvrir un besoin ou saisir une opportunité. Plus besoin de les vendre, de les envelopper dans un jeton synthétique ou de les confier à un intermédiaire. C’est exactement ce que propose aujourd’hui Babylon Labs avec une nouvelle intégration ambitieuse destinée à Aave V4. La proposition, déposée le 14 octobre 2026, marque un tournant potentiel dans la façon dont la finance décentralisée dialogue avec le roi des cryptomonnaies.

Babylon Ouvre La Porte Aux Emprunts Directement Adossés Au Bitcoin Natif

Depuis des années, les détenteurs de Bitcoin qui souhaitent emprunter dans la DeFi se heurtent au même dilemme. Soit ils vendent une partie de leur pile, soit ils utilisent des versions enveloppées comme le Wrapped Bitcoin ou le cbBTC de Coinbase. Ces solutions fonctionnent, mais elles introduisent toujours une couche de confiance supplémentaire et une exposition à un risque de contrepartie. Babylon Labs veut supprimer cette friction.

La société a officiellement soumis une proposition de gouvernance sur le forum d’Aave. L’idée centrale est simple à énoncer et complexe à réaliser : permettre aux utilisateurs de verrouiller du Bitcoin natif dans des coffres spéciaux situés directement sur la blockchain Bitcoin, puis d’emprunter des actifs supportés sur Aave sans jamais déplacer les pièces hors de leur environnement d’origine.

Comment Fonctionnent Les Trustless Bitcoin Vaults

Le cœur technologique de la proposition repose sur les Trustless Bitcoin Vaults. Ces coffres exploitent les fonctionnalités avancées de Taproot pour imposer des conditions strictes de déblocage. Les pièces restent sur Bitcoin. Elles ne sont pas transférées à un dépositaire centralisé. Elles ne sont pas non plus bridgées de manière classique vers Ethereum.

Pour que le protocole Aave, qui vit principalement sur Ethereum et ses chaînes associées, puisse reconnaître cette garantie, Babylon introduit un jeton comptable ERC-20 très particulier. Ce jeton n’existe que dans le cadre de l’intégration. Il ne peut pas être librement échangé, transféré ou détenu hors des contrats désignés. Sa seule fonction est de représenter, un pour un, la valeur du Bitcoin verrouillé dans le coffre.

Lorsque un utilisateur active un coffre, le jeton comptable est créé. Lorsqu’il récupère son collatéral ou que la position est liquidée, le jeton disparaît. Ce mécanisme d’émission et de destruction garantit une correspondance stricte entre le Bitcoin réellement immobilisé et la garantie reconnue par Aave.

Deux Nouveaux Composants Dédiés Dans Aave V4

Aave V4, la version la plus récente du protocole de prêt, introduit une architecture en « Spokes ». Babylon propose d’en créer deux spécifiquement pour cette intégration.

Le premier, baptisé Babylon Spoke, gère l’ouverture des positions d’emprunt. L’utilisateur verrouille son Bitcoin dans un vault, le jeton comptable est émis, et il peut alors emprunter des stablecoins ou d’autres actifs autorisés selon les paramètres de risque définis par la gouvernance Aave.

Le second composant, le BTC Vault Swap Spoke, s’attaque au problème le plus délicat : les liquidations. Sur Bitcoin, le rachat d’un vault peut prendre plusieurs jours à cause de la période de challenge inhérente au design. Or, dans un protocole de prêt, une liquidation doit idéalement se dérouler rapidement pour protéger les prêteurs.

La solution proposée consiste à permettre aux liquidateurs de recevoir immédiatement du Bitcoin enveloppé (le WBTC est mentionné comme premier candidat), tandis que des participants désignés finalisent le règlement sur la chaîne Bitcoin elle-même. Ce mécanisme de swap temporaire assure la fluidité du marché tout en respectant les contraintes techniques de Bitcoin.

Un emprunteur qui détient plusieurs vaults pourra même définir l’ordre dans lequel ils seront utilisés en cas de liquidation. Cette granularité offre une flexibilité inédite par rapport aux systèmes actuels.

Un Partage De Revenus Attractif Pour La DAO Aave

Babylon n’arrive pas les mains vides. La proposition inclut un mécanisme de partage des revenus particulièrement favorable à la DAO Aave dans les premières phases.

Les premiers 500 000 dollars de revenus qualifiants annuels reviendraient intégralement à Aave DAO. Ces revenus comprennent les frais de liquidité prélevés sur les intérêts d’emprunt ainsi que les commissions liées aux liquidations.

Au-delà de ce seuil, un système de tranches s’applique. Entre 500 000 et 2 millions de dollars, Aave conserverait 78 %, Babylon recevrait 18 %, et 4 % seraient destinés à des rachats de tokens sur le marché libre. Pour les montants supérieurs à 6 millions de dollars, la répartition évoluerait vers 61,5 % pour Aave, 31,5 % pour Babylon et 7 % pour les rachats de tokens.

Ces rachats concerneraient à 85 % le token AAVE et à 15 % le token BABY de Babylon. Les tokens acquis seraient ensuite répartis à parts égales entre les deux organisations. Il s’agit bien d’une formule proposée, et non d’une projection de revenus garantis.

Le Bitcoin natif représente une source de collatéral potentiellement très importante pour les protocoles de prêt. Utiliser l’architecture dédiée d’Aave V4 pour cette intégration est une excellente approche.

Stani Kulechov, fondateur d’Aave

Le Contexte : De Staking Bitcoin À La Finance Décentralisée

Babylon n’est pas un inconnu dans l’écosystème Bitcoin. La société s’est d’abord fait connaître grâce à son protocole de staking Bitcoin, qui permet aux détenteurs de sécuriser d’autres réseaux tout en conservant leurs pièces. Depuis août 2024, plus de 100 000 BTC ont été activés de manière cumulative sur la plateforme. Au moment de la rédaction de la proposition, environ 40 772 BTC étaient encore stakés, pour une valeur estimée autour de 3,37 milliards de dollars.

Ces chiffres concernent uniquement l’activité de staking et ne préjugent en rien du volume qui pourrait affluer vers les vaults de prêt. Ils illustrent cependant la capacité de Babylon à mobiliser d’importantes quantités de Bitcoin dans des mécanismes non-custodial.

L’entreprise a également levé 15 millions de dollars auprès d’a16z Crypto, un investissement qui avait déjà souligné son intention d’étendre ses activités au-delà du staking purement sécuritaire vers des services de prêt. La proposition actuelle constitue la concrétisation de cette ambition.

Les Étapes Encore Nécessaires Avant Un Éventuel Lancement

La proposition du 14 octobre 2026 est un Request for Comment. Elle ouvre la discussion mais n’autorise en aucun cas le déploiement. Un premier Temperature Check avait déjà été validé par la communauté en juin 2026, après une présentation initiale fin mai. Cette étape avait simplement donné le feu vert pour approfondir le travail technique.

Selon les règles de gouvernance d’Aave, le dossier devra encore passer par un vote Snapshot off-chain (nécessitant au moins 320 000 votes équivalents AAVE) avant de pouvoir atteindre un vote on-chain formel. Les paramètres de risque définitifs, les ratios de collatéralisation, les plafonds d’emprunt et les règles de liquidation devront être validés par les fournisseurs de services de risque et par la communauté.

Sur le plan de la sécurité, Babylon annonce avoir fait réaliser des audits sur cinq axes distincts : les vaults Bitcoin, la génération de preuves, les smart contracts, les services web et le système cryptographique de règlement. Six cabinets ont participé : Coinspect, Sherlock, Zellic, ABDK, ZK Security et Runtime Verification. Chaque composant aurait reçu au moins deux revues indépendantes, avec une vérification formelle des contrats intelligents réalisée par Runtime Verification.

Une dernière campagne d’audit est en cours avec Coinspect, ABDK et Zellic sur les modifications finalisées. Les rapports seront publiés avant tout déploiement en mainnet.

Pourquoi Cette Proposition Change La Donne Pour Les Détenteurs De Bitcoin

Jusqu’à présent, utiliser du Bitcoin comme collatéral dans la DeFi impliquait presque toujours un compromis. Les versions enveloppées fonctionnent, mais elles reposent sur des modèles de garde ou de bridging qui introduisent des points de défaillance potentiels. Les solutions purement custodiales, bien que simples, contredisent l’esprit originel de Bitcoin.

En permettant de conserver les pièces sur la chaîne native tout en bénéficiant de liquidités Aave, Babylon propose une troisième voie. Si elle aboutit, elle pourrait attirer une nouvelle catégorie d’utilisateurs : ceux qui refusent catégoriquement de quitter l’environnement Bitcoin pour des raisons de sécurité, de philosophie ou de réglementation.

Pour Aave, l’intérêt est tout aussi clair. Le Bitcoin représente la plus grande réserve de valeur de l’écosystème crypto. Ouvrir l’accès à ce collatéral sans friction majeure pourrait significativement augmenter les volumes de prêts et les revenus du protocole.

Les Risques Et Les Points De Vigilance À Surveiller

Malgré l’attrait du concept, plusieurs défis demeurent. Le premier est purement technique : la latence inhérente aux transactions Bitcoin et à la période de challenge. Même avec le mécanisme de swap via WBTC, une liquidation complète peut nécessiter plusieurs jours. Dans un marché extrêmement volatil, ce délai pourrait créer des situations de stress inédites.

Le deuxième enjeu concerne la complexité du système. L’ajout de deux nouveaux Spokes, d’un jeton comptable restreint et d’un processus de règlement multi-chaînes multiplie les surfaces d’attaque potentielles. Les audits multiples sont rassurants, mais l’histoire de la DeFi montre que la nouveauté reste un facteur de risque.

Enfin, l’adoption réelle dépendra des paramètres de risque choisis. Des ratios trop conservateurs limiteront l’utilité pour les emprunteurs. Des paramètres trop agressifs exposeront les prêteurs à des pertes en cas de krach soudain du Bitcoin.

Ce Que Cela Signifie Pour L’Écosystème Plus Large

Cette proposition s’inscrit dans un mouvement plus large de rapprochement entre Bitcoin et la finance décentralisée. Après les ETF spot, le staking Bitcoin et les premiers protocoles de finance sur Bitcoin, l’arrivée potentielle d’un collatéral natif sur Aave V4 constituerait une étape supplémentaire vers une intégration plus profonde.

Elle pourrait également inspirer d’autres protocoles de prêt à explorer des solutions similaires. Si le modèle de Babylon fait ses preuves, on peut imaginer que d’autres acteurs développeront leurs propres vaults ou s’appuieront sur la même infrastructure.

Pour les investisseurs institutionnels qui détiennent d’importantes quantités de Bitcoin et cherchent des moyens de générer du rendement ou d’obtenir des liquidités sans vendre, une solution non-custodiale et native pourrait représenter une option particulièrement intéressante, sous réserve que les cadres réglementaires le permettent.

Les Prochaines Étapes À Suivre De Près

Dans les semaines qui viennent, la communauté Aave va débattre des détails techniques, des paramètres de risque et des conditions commerciales. Les fournisseurs de services de risque publieront leurs recommandations. Un vote Snapshot pourrait ensuite être organisé, suivi éventuellement d’un vote on-chain.

Babylon s’est engagée à publier les résultats des audits finaux. La transparence sur ces documents sera un élément clé pour rassurer les utilisateurs potentiels.

Il n’existe pour l’instant aucun calendrier officiel de lancement. Tout dépendra de la vitesse à laquelle la gouvernance Aave et les équipes techniques avanceront.

Une Opportunité Qui Pourrait Redéfinir L’Utilité Du Bitcoin

Pendant longtemps, Bitcoin a été perçu principalement comme une réserve de valeur passive. Les efforts pour le rendre productif dans la DeFi se heurtaient systématiquement à la nécessité de le transformer ou de le confier. La proposition de Babylon Labs tente de résoudre cette contradiction fondamentale.

Si elle aboutit, les détenteurs de Bitcoin pourront enfin accéder à des liquidités stables tout en restant fidèles à l’esprit originel de la monnaie numérique : la non-custodie et le contrôle souverain. Pour Aave, cela ouvrirait potentiellement l’accès à des milliards de dollars de collatéral supplémentaire. Pour l’écosystème dans son ensemble, ce serait la démonstration qu’il est possible de faire dialoguer la robustesse de Bitcoin avec la flexibilité de la finance décentralisée sans compromis excessifs.

Le chemin reste long. Les discussions de gouvernance, les audits finaux et les paramétrages de risque détermineront si cette vision devient réalité. Mais le simple fait que cette proposition existe et reçoive le soutien public du fondateur d’Aave montre que l’industrie avance vers des solutions de plus en plus sophistiquées et respectueuses des principes fondamentaux de Bitcoin.

Les prochains mois diront si les utilisateurs d’Aave pourront réellement emprunter contre du Bitcoin natif. En attendant, la proposition de Babylon constitue déjà l’une des initiatives les plus ambitieuses de l’année dans le domaine du collatéral Bitcoin.

La finance décentralisée a toujours cherché à maximiser l’utilité des actifs sans en sacrifier la souveraineté. Avec cette intégration potentielle, Babylon et Aave tentent de démontrer qu’il n’est plus nécessaire de choisir entre les deux. Le Bitcoin peut rester sur sa chaîne tout en participant pleinement à l’économie des prêts décentralisés. Si les détails techniques et de gouvernance se mettent en place correctement, nous pourrions assister à l’émergence d’un nouveau standard pour l’utilisation productive du Bitcoin dans la DeFi.

Cette évolution s’inscrit dans une tendance plus large où les frontières entre les différentes blockchains s’estompent progressivement, non par des bridges centralisés, mais par des mécanismes cryptographiques avancés qui préservent les propriétés de sécurité de chaque réseau. Les Trustless Bitcoin Vaults représentent une illustration concrète de cette philosophie.

Pour les utilisateurs, le message est clair : il devient de plus en plus possible de conserver un contrôle maximal sur ses actifs tout en accédant aux services financiers les plus avancés de l’écosystème. C’est peut-être là le véritable enjeu de cette proposition, au-delà des détails techniques et des partages de revenus.

Dans un marché où la confiance reste un bien rare et précieux, toute solution qui réduit le besoin de confiance tierce mérite une attention particulière. Babylon Labs mise précisément sur cet argument. Reste à voir si la communauté Aave, les auditeurs et les utilisateurs finaux jugeront que le système proposé tient toutes ses promesses.

L’histoire de la DeFi est jalonnée d’innovations qui ont d’abord semblé complexes, puis sont devenues des standards. Les liquidations automatisées, les pools de liquidité concentrée ou les oracles décentralisés ont tous traversé des phases de scepticisme avant de s’imposer. Les vaults Bitcoin natifs pourraient suivre le même chemin, à condition que l’exécution soit irréprochable.

En définitive, la proposition de Babylon Labs force l’écosystème à se poser une question fondamentale : jusqu’où peut-on aller dans l’intégration du Bitcoin dans la finance décentralisée sans trahir ses principes fondateurs ? La réponse qui émergera des prochains votes de gouvernance et des tests techniques influencera probablement la trajectoire du collatéral Bitcoin pour les années à venir.