Anchorpoint Hésite Sur Son Stablecoin Retail Après RedCoin

Alors que HSBC vient d’ouvrir les portes de son stablecoin RedCoin à des millions d’utilisateurs via PayMe, un autre acteur majeur de Hong Kong choisit une tout autre trajectoire. Anchorpoint, la société soutenue par Standard Chartered, Animoca Brands et HKT, refuse pour l’instant de confirmer une date précise pour l’ouverture de son stablecoin HKDAP au grand public. Cette attitude prudente, annoncée le 26 octobre 2026, contraste fortement avec l’accélération observée chez le géant bancaire. Derrière ce décalage se cache une vision différente du déploiement des monnaies numériques réglementées.

Une course qui s’intensifie entre acteurs licenciés

Hong Kong a franchi une étape importante en 2025 avec l’entrée en vigueur de l’ordonnance sur les stablecoins. Depuis, les autorités monétaires ont délivré les premières licences. Anchorpoint et HSBC figurent parmi les pionniers. L’un mise sur l’intégration immédiate dans une application déjà massivement utilisée. L’autre préfère construire patiemment un écosystème plus ouvert, fondé sur une blockchain publique et des distributeurs autorisés.

Le 23 octobre, HSBC a commencé le déploiement progressif de RedCoin auprès de ses 3,3 millions d’utilisateurs PayMe. Les clients peuvent déjà activer un portefeuille, effectuer des transferts entre particuliers et régler des achats chez des commerçants partenaires. De son côté, Anchorpoint maintient que le lancement retail reste envisageable d’ici la fin 2026, sans s’engager formellement.

La position prudente d’Anchorpoint

Lors d’une conférence de presse le vendredi précédent l’annonce, Dominic Maffei, directeur général d’Anchorpoint, a clarifié la stratégie. Selon lui, précipiter l’ouverture au public ne ferait aucun sens. L’entreprise veut d’abord s’assurer que le réseau de distribution et l’éducation des utilisateurs soient suffisamment solides.

Nous pensons qu’il est important de construire le marché de manière durable sur le long terme. Se précipiter n’a aucun sens.

Dominic Maffei, CEO d’Anchorpoint

Cette déclaration résume parfaitement l’approche choisie. HKDAP circule déjà en version institutionnelle sur Ethereum depuis août 2026. Seuls les clients professionnels et les investisseurs qualifiés y ont accès pour le moment. Les transferts entre portefeuilles non vérifiés sont purement et simplement rejetés par les smart contracts, ce qui permet de conserver un contrôle strict tout en restant sur une blockchain publique.

Deux modèles, deux philosophies

HSBC a choisi la voie de l’intégration rapide dans un produit existant. RedCoin s’insère naturellement dans PayMe, une application déjà ancrée dans le quotidien de millions de Hongkongais. Anchorpoint, en revanche, mise sur un modèle B2B2C. Des intermédiaires licenciés se chargeront de la conservation, de la conversion en monnaie fiduciaire et de l’expérience client finale.

Cette architecture permet une plus grande ouverture. N’importe quel acteur financier agréé peut théoriquement rejoindre l’écosystème. Maffei parle d’un réseau « ouvert et inclusif ». L’objectif déclaré reste de relier Hong Kong à d’autres corridors de paiement, notamment après les expérimentations déjà menées aux Émirats arabes unis.

Pourquoi la prudence domine chez Anchorpoint

Lancer un stablecoin sur blockchain publique à destination du grand public soulève des enjeux bien plus complexes qu’une simple intégration dans une application fermée. Il faut former les utilisateurs, sécuriser les interfaces, garantir la conformité en permanence et construire une véritable infrastructure de distribution. Maffei insiste sur ces points : l’éducation du marché et la préparation technique restent prioritaires.

Le programme d’adoption de la monnaie tokenisée lancé en septembre par Anchorpoint illustre cette priorité. Il vise à accompagner les institutions financières et le public dans la compréhension des monnaies numériques réglementées. Sans cette étape, le risque de malentendus ou d’erreurs d’usage devient trop élevé.

Le cadre réglementaire hongkongais

Depuis l’ordonnance de 2025, les émetteurs de stablecoins doivent respecter des règles strictes. Réserves éligibles, obligation de rachat, gouvernance solide et prévention des risques de criminalité financière font partie des exigences. Anchorpoint et HSBC ont obtenu leurs licences en avril 2026. Ce cadre a été conçu pour inspirer confiance, tout en permettant l’innovation.

Dans ce contexte, la différence d’approche entre les deux acteurs apparaît logique. HSBC peut s’appuyer sur sa base clientèle existante et son infrastructure interne. Anchorpoint, plus jeune dans sa forme actuelle, doit bâtir son réseau de partenaires avant d’ouvrir les vannes au retail.

Les avantages visés par les stablecoins réglementés

Que ce soit RedCoin ou HKDAP, les arguments avancés restent similaires. Les transactions peuvent se régler 24 heures sur 24, sept jours sur sept. Les coûts diminuent, surtout pour les paiements transfrontaliers. L’interopérabilité devient possible avec d’autres systèmes tokenisés. Pour Hong Kong, place financière asiatique de premier plan, ces atouts représentent un levier de compétitivité important.

Anchorpoint met particulièrement l’accent sur les règlements internationaux. Connecter Hong Kong à d’autres corridors constitue un objectif stratégique. Les tests déjà réalisés avec des partenaires comme HashKey Exchange, OSL Group et PantherTrade montrent que les fondations techniques existent déjà.

Où en est réellement HKDAP aujourd’hui ?

La phase institutionnelle a démarré en août 2026. Les entreprises et investisseurs professionnels peuvent déjà utiliser le stablecoin pour des paiements, des conversions en monnaie fiduciaire et des règlements d’actifs tokenisés. Les FAQs officielles d’Anchorpoint continuent de mentionner une possible ouverture complète d’ici la fin de l’année, sous réserve que l’infrastructure d’émission, de distribution et de conservation soit prête.

Dominic Maffei a cependant refusé de valider formellement ce calendrier lors de sa dernière prise de parole. Le message est clair : mieux vaut construire solidement que de se précipiter pour suivre un concurrent.

Ce que révèle cette divergence de stratégies

La coexistence de deux modèles aussi différents montre que le marché des stablecoins réglementés à Hong Kong n’est pas encore figé. HSBC joue la carte de la masse critique immédiate. Anchorpoint mise sur la construction d’un écosystème plus large et potentiellement plus innovant grâce à la blockchain publique.

Cette diversité pourrait finalement bénéficier à l’ensemble du marché. Les utilisateurs auront le choix entre une solution intégrée et simple, et une offre plus ouverte qui laisse davantage de place à des partenaires externes. À moyen terme, la concurrence risque de stimuler l’innovation plutôt que de la freiner.

Les défis restants pour une adoption de masse

Même avec des licences en poche, le chemin vers une utilisation quotidienne reste long. Les questions d’éducation, d’interfaces intuitives, de liquidité et de confiance restent centrales. Les utilisateurs particuliers doivent comprendre la différence entre un stablecoin réglementé et les cryptomonnaies plus volatiles. Les commerçants doivent voir un intérêt concret à accepter ces nouveaux moyens de paiement.

Anchorpoint semble avoir intégré ces réalités. En multipliant les programmes d’éducation et en travaillant d’abord avec des acteurs institutionnels, la société cherche à créer les conditions d’une adoption durable plutôt qu’un effet d’annonce.

Vers une place financière tokenisée

Hong Kong ambitionne clairement de devenir un hub de finance numérique en Asie. Les licences de stablecoins constituent une pièce importante de ce puzzle. L’arrivée progressive de ces outils dans le quotidien des entreprises et, plus tard, des particuliers, pourrait transformer les flux de paiements régionaux.

La prudence affichée par Anchorpoint ne signifie pas un renoncement. Elle traduit plutôt une volonté de bien faire les choses. Dans un secteur où la confiance reste le capital le plus précieux, cette attitude pourrait s’avérer payante sur le long terme.

Pendant que RedCoin commence déjà à circuler dans les portefeuilles PayMe, HKDAP continue de mûrir en coulisses. La course aux stablecoins réglementés à Hong Kong ne fait que commencer, et elle se joue autant sur le terrain de la vitesse que sur celui de la solidité. Les prochains mois diront lequel des deux modèles trouvera le plus d’écho auprès des utilisateurs et des entreprises.

Les observateurs du secteur suivront avec attention les prochaines annonces d’Anchorpoint concernant ses distributeurs et ses corridors internationaux. Une chose est déjà certaine : Hong Kong dispose désormais de deux approches complémentaires pour intégrer les monnaies numériques dans son économie réelle. Cette dualité pourrait bien constituer l’un des atouts majeurs de la place financière dans les années à venir.

En attendant une éventuelle ouverture retail d’HKDAP, le marché institutionnel continue de se développer. Les premiers usages en matière de règlements d’actifs tokenisés et de paiements interentreprises offrent déjà des retours d’expérience précieux. Ces enseignements serviront sans doute de base lorsque le moment sera jugé opportun pour élargir l’accès au grand public.

La différence de rythme entre HSBC et Anchorpoint illustre parfaitement les choix stratégiques qui s’offrent aux acteurs licenciés. Accélérer pour capturer rapidement des parts de marché, ou consolider les fondations avant d’ouvrir les vannes. Les deux options comportent des risques et des opportunités. Dans le cas d’Anchorpoint, le pari de la durabilité semble clairement privilégié.

Reste à savoir si cette prudence sera récompensée par une adoption plus profonde et plus résiliente. Les prochains trimestres apporteront des éléments de réponse concrets, notamment lorsque de nouveaux partenaires de distribution seront annoncés et que les premiers cas d’usage transfrontaliers sortiront du stade expérimental.

Pour l’instant, le message d’Anchorpoint est limpide : le stablecoin retail arrivera, mais seulement lorsque toutes les conditions de succès seront réunies. Dans un environnement réglementé aussi exigeant que celui de Hong Kong, cette approche méthodique pourrait bien s’imposer comme la plus pertinente à long terme.