Le monde de la crypto est en ébullition ! Le Bitcoin vient de franchir un cap historique en dépassant la barre symbolique des 100 000 dollars. Plus précisément, le 17 décembre, le roi des cryptomonnaies a atteint un nouveau sommet à 108 260$, portant ses gains à plus de 50% depuis l’élection américaine. Mais qu’est-ce qui se cache derrière cette ascension fulgurante ? Entre le discours de Trump, les ETF et les achats massifs de MicroStrategy, un resserrement majeur de l’offre par les institutions serait-il en cours ? Décryptage.
Le Bitcoin s’envole vers de nouveaux sommets
Une fois de plus, le Bitcoin capte tous les regards. Sa récente poussée au-dessus des 108 000$ fait suite à la proposition du président élu Donald Trump d’établir une réserve stratégique de Bitcoins aux États-Unis, un concept qui suscite un engouement généralisé sur les marchés.
L’annonce de Trump, faite lors de son discours à la Bourse de New York le 12 décembre, vise à positionner les États-Unis en tête de la compétition mondiale dans l’espace des actifs numériques. Il a souligné la nécessité pour l’Amérique de “faire quelque chose de grand avec la crypto” et de constituer des réserves similaires à ses stocks stratégiques de pétrole.
L’idée d’une réserve Bitcoin n’est pas entièrement nouvelle. Elle a été introduite pour la première fois via le BITCOIN Act, défendu par la sénatrice républicaine Cynthia Lummis, qui prévoit l’acquisition par les États-Unis d’un million de BTC au cours des cinq prochaines années pour aider à faire face à la dette nationale croissante de 35 000 milliards de dollars.
MicroStrategy continue d’accumuler des Bitcoins
Un autre facteur majeur de cette hausse a été l’activité institutionnelle, en particulier celle de MicroStrategy, une entreprise synonyme d’accumulation agressive de Bitcoins.
Les dernières acquisitions de MicroStrategy en quelques chiffres :
- 1,5 milliard de dollars de BTC achetés cette semaine
- Prix moyen d’achat de 100 386$ par Bitcoin
- Total des avoirs portés à 439 000 BTC
- Valorisation de ce trésor Bitcoin : environ 47 milliards de dollars
La stratégie Bitcoin de l’entreprise a énormément payé, propulsant sa capitalisation boursière de 1,1 milliard de dollars en 2020 à près de 100 milliards aujourd’hui. De plus, l’inclusion de MicroStrategy dans l’indice Nasdaq 100, effective la semaine prochaine, devrait également stimuler davantage la demande pour son action, les fonds et les ETF rééquilibrant leurs portefeuilles.
L’Ethereum suit le mouvement
Pendant ce temps, l’Ethereum (ETH) n’est pas resté à la traîne dans cette frénésie crypto. Après une période de stagnation, l’ETH a montré de forts signes de vie, grimpant à un plus haut de sept jours à 4 106$ le 16 décembre, soit un gain hebdomadaire de 6%.
Bien que l’Ethereum ait subi un léger repli en raison de prises de bénéfices, il reste stable autour de 3 950$ au moment de la rédaction.
Les entrées dans les ETF et les liquidations donnent le ton
Les ETF Bitcoin au comptant sont en plein essor ce mois-ci. Depuis le début décembre, ils enregistrent des entrées constantes chaque jour, ajoutant plus de 5,16 milliards de dollars au 16 décembre.
Ces entrées ont porté le total des actifs sous gestion des ETF Bitcoin à 123 milliards de dollars, un signal fort de confiance, en particulier de la part des investisseurs institutionnels.
Sur le front des liquidations, 339 millions de dollars de positions ont été liquidées sur le marché des crypto-monnaies au cours des dernières 24 heures, au 17 décembre, dont 205 millions de positions longues et 134 millions de positions courtes.
L’intérêt en position ouverte croissant sur les contrats à terme Bitcoin, associé à la hausse des prix, est un signal haussier, car il montre que de nouveaux capitaux affluent sur le marché et que les traders parient sur une nouvelle hausse.
Un environnement macroéconomique mitigé
L’environnement macroéconomique global est actuellement mitigé, avec un dollar américain qui s’affaiblit, des attentes de baisse des taux et des turbulences politiques en Europe créant de l’incertitude sur les marchés mondiaux.
Le dollar, qui gagnait en force depuis un certain temps, est maintenant à la peine. Les ventes au détail de novembre sont ressorties à 0,7%, dépassant les attentes de 0,5%, mais cela n’a pas suffi à inspirer confiance. Hors automobiles et transports, la croissance a été faible à 0,2%, inférieure aux prévisions de 0,4%.
Ajoutez à cela les révisions à la baisse des mois précédents et cela suggère que les dépenses de consommation, moteur de l’économie américaine, ralentissent.
Les avis des experts
Les analystes voient un terrain favorable à une poursuite du rallye, mais la prudence reste de mise face aux incertitudes.
Les 210 000$ par Bitcoin seraient envisageables d’ici le 3ème trimestre 2025 en appliquant un multiple conservateur de 3,5x à la valeur réalisée projetée de 1 200 milliards de dollars, selon Presto Research.
Cependant, la route vers ces niveaux de prix ne sera pas un long fleuve tranquille. Comme le souligne Michaël van de Poppe, la prochaine réunion de la Fed introduit une inconnue clé:
Nouveau record pour le Bitcoin et un balayage des liquidités pour l’ETH. Réunion de la FED au coin de la rue, ce qui va probablement apporter beaucoup de volatilité sur les marchés. Je ne serais pas surpris de voir 110K$ et 95K$ dans la même semaine.
Michaël van de Poppe
En résumé, le rallye actuel repose sur des bases solides : une demande institutionnelle, une offre en baisse et un sentiment de marché qui s’améliore.
Cependant, la volatilité reste une donnée, surtout avec les décisions de la Fed qui se profilent et les incertitudes macroéconomiques toujours en jeu. Si les données pointent vers une trajectoire haussière, la gestion du risque est cruciale alors que nous nous enfonçons dans ce cycle. Rappelez-vous toujours la règle d’or : n’investissez jamais plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.
