Xinbi : Hub de 17,9 Md$ pour Flux Crypto Illicites

Imaginez une place de marché invisible, opérant à l’ombre du web, qui brasse des milliards en cryptomonnaies sans que les autorités ne parviennent vraiment à l’arrêter. En plein 2026, alors que les régulateurs du monde entier intensifient leurs efforts contre les infractions financières numériques, une plateforme chinoise nommée Xinbi continue de défier toutes les tentatives de démantèlement. Selon les dernières analyses on-chain publiées par TRM Labs, ce service de garantie a cumulé près de 17,9 milliards de dollars en volume de transactions depuis mi-2025. Un chiffre qui donne le vertige et pose de sérieuses questions sur l’efficacité des mesures actuelles.

Ce n’est pas une simple anecdote. Xinbi n’est pas un petit acteur marginal : elle est devenue un pivot central pour de nombreuses opérations illicites impliquant des escroqueries massives, du blanchiment et d’autres activités criminelles organisées. Et le plus troublant ? Elle grandit alors même que ses concurrentes s’effondrent sous la pression réglementaire.

Xinbi : l’increvable place de marché chinoise qui résiste aux crackdowns

Les plateformes de type “guarantee” ou escrow informel jouent un rôle discret mais essentiel dans l’écosystème crypto parallèle. Elles agissent comme des tiers de confiance pour des échanges qui ne peuvent pas – ou ne veulent pas – passer par des canaux traditionnels. Acheteurs et vendeurs déposent des fonds en garantie, une dispute resolution est proposée en cas de problème, et tout se déroule avec un minimum de formalités. Pas de KYC sérieux, pas de traçabilité lourde : le cocktail parfait pour les acteurs mal intentionnés.

Xinbi s’est spécialisée dans ce créneau en langue chinoise, attirant une clientèle principalement issue d’Asie du Sud-Est et de réseaux criminels transnationaux. Mais contrairement à d’autres services qui ont vu leur activité s’écrouler après les grandes vagues répressives de 2025, Xinbi a su rebondir, voire accélérer.

Un volume impressionnant malgré la tempête réglementaire

Le rapport de TRM Labs est sans appel : depuis la mi-2025, les portefeuilles attribués à Xinbi ont enregistré environ 8,9 milliards de dollars d’entrées et un volume total (entrées + sorties + transferts internes) approchant les 17,9 milliards. Ce n’est pas du volume net “blanchi” confirmé, mais bien le flux brut observé sur la blockchain.

Pour mettre ce chiffre en perspective, c’est plus que ce que beaucoup de plateformes légitimes traitent en un an. Et cela se produit alors que les autorités américaines, via FinCEN, ont multiplié les désignations Section 311 contre des entités similaires comme Huione Group ou Haowang.

« Xinbi a démontré une résilience remarquable face aux actions d’exécution, en migrant rapidement vers de nouvelles infrastructures et en intégrant ses propres services de portefeuille. »

TRM Labs – Analyse février 2026

Cette citation résume parfaitement le phénomène. Là où d’autres se sont effondrés, Xinbi a pivoté.

La chute des concurrents et la migration vers Xinbi

Au printemps 2025, une série d’actions coordonnées a frappé l’écosystème des guarantee marketplaces chinoises. Telegram a supprimé des milliers de canaux liés à Haowang, Tudou et d’autres. FinCEN a ciblé Huione comme institution financière de blanchiment primaire. Résultat ? Les volumes de ces plateformes ont plongé de manière spectaculaire : Haowang a quasiment disparu, Tudou a perdu plus de 70 % de son activité.

Les utilisateurs n’ont pas arrêté leurs activités : ils ont simplement changé d’adresse. Xinbi est devenue la destination naturelle pour ces flux déplacés, profitant d’une réputation de fiabilité relative et d’une capacité d’adaptation hors norme.

Les clés de la survie : migration et intégration verticale

Face à la fermeture des canaux Telegram, Xinbi n’a pas attendu les bras croisés. Dès mi-2025, la plateforme a commencé à promouvoir SafeW, une messagerie sécurisée alternative, et surtout XinbiPay, son propre service de portefeuille intégré.

Cette intégration verticale change tout. Au lieu de dépendre d’exchanges externes ou de wallets tiers, les utilisateurs peuvent désormais garder leurs fonds à l’intérieur de l’écosystème Xinbi. Cela réduit les points de friction, mais surtout complique énormément le travail des analystes on-chain et des forces de l’ordre.

Les données montrent un léger ralentissement en décembre 2025 – le temps de la transition – suivi d’une explosion des volumes dès janvier 2026. XinbiPay est devenu le nouveau cœur battant de l’opération.

Quel rôle exact dans la criminalité crypto ?

Les guarantee marketplaces comme Xinbi ne sont pas seulement des lieux d’échange. Elles forment l’infrastructure critique de nombreuses chaînes criminelles. Escroqueries de type pig butchering (où les victimes sont manipulées sur des mois avant d’être dépouillées), faux investissements, vol de données, vente de documents falsifiés : tout passe souvent par ces hubs.

Une fois les fonds obtenus illégalement, ils sont déposés en escrow, fractionnés, mélangés via des transferts internes, puis sortis vers d’autres wallets ou vers des exchanges. Xinbi facilite cette étape cruciale du blanchiment : le passage du produit du crime vers l’économie crypto plus large.

« Ces services sont des nœuds centraux dans les chaînes de blanchiment crypto. Les perturber permet d’exposer les fonds illicites beaucoup plus tôt. »

Analyste TRM Labs

Le problème est que chaque fois qu’une plateforme est touchée, une autre émerge ou une existante s’adapte. Xinbi illustre parfaitement cette course permanente entre forces de l’ordre et acteurs illicites.

Pourquoi les autorités peinent-elles autant ?

Plusieurs facteurs expliquent cette résilience. D’abord, la nature décentralisée de la blockchain permet aux opérateurs de déplacer leurs adresses rapidement. Ensuite, l’usage de messageries alternatives comme SafeW complique la censure. Enfin, l’intégration d’un wallet propre crée un écosystème fermé où les flux restent internes le plus longtemps possible.

Ces éléments cumulés rendent chaque opération de démantèlement plus complexe et moins efficace à long terme.

Quelles leçons pour l’avenir de la régulation crypto ?

L’histoire de Xinbi montre que les approches purement répressives (bans de canaux, sanctions d’entités) ont des limites. Elles déplacent le problème plus qu’elles ne le résolvent. Pour espérer un impact durable, il faudrait combiner plusieurs niveaux :

• Renforcer la pression sur les exchanges qui servent de points de sortie
• Développer des outils d’analyse on-chain plus performants
• Coordonner internationalement contre les zones refuges
• Travailler sur l’éducation et la prévention des escroqueries en amont

Mais surtout, il faut reconnaître que tant que la demande existe – que ce soit pour des escroqueries ou du blanchiment – l’offre s’adaptera. Xinbi n’est probablement pas la dernière du genre.

Et maintenant ? Vers une nouvelle vague de répression ?

En février 2026, le rapport TRM Labs a remis Xinbi sous les projecteurs. Les autorités vont-elles lancer une nouvelle offensive ciblée ? Vont-elles tenter de frapper directement XinbiPay ou SafeW ? Ou bien assisterons-nous à une nouvelle migration vers une plateforme encore plus discrète ?

Une chose est sûre : l’écosystème crypto illicite est loin d’avoir dit son dernier mot. Et Xinbi, pour l’instant, reste debout, brassant des milliards dans l’ombre.

Restez vigilants : les flux que vous croisez sur la blockchain peuvent avoir une histoire bien plus sombre que ce qu’ils laissent paraître.