Alors que le cours du Bitcoin vient de franchir un nouveau cap symbolique en dépassant les 99 000$, l’euphorie semble gagner les investisseurs. Pourtant, en y regardant de plus près, certains signaux techniques laissent penser qu’un sommet de marché pourrait être proche. Voici les 5 indicateurs clés à garder à l’œil pour anticiper les prochains mouvements de prix sur le BTC.
Le ratio MVRV, un outil essentiel pour jauger la surévaluation du marché
Le MVRV (Market Value to Realized Value) est un ratio très suivi qui compare la capitalisation boursière du Bitcoin à sa valeur réalisée, c’est-à-dire la valeur moyenne à laquelle chaque BTC a été acheté la dernière fois qu’il a bougé. Cet indicateur permet de mesurer si le marché est en territoire de sur-achat.
Historiquement, lorsque le ratio MVRV dépasse 3,7, cela a souvent signalé un sommet, suggérant que le Bitcoin est surévalué et qu’une correction se profile. Actuellement à 2,67, le MVRV reste en deçà de ce seuil critique mais invite à la prudence.
“Plus le ratio MVRV est élevé, plus les investisseurs doivent être vigilants face à une éventuelle correction du marché.”
Le Fear & Greed Index au plus haut : gare à l’euphorie !
Cet indice très regardé mesure le sentiment de marché en agrégeant différentes métriques comme la volatilité, les volumes, les tendances sur les réseaux sociaux, etc. Avec un score de 90 sur 100, soit un niveau “Extreme Greed“, le marché affiche une confiance débordante.
Si l’optimisme n’est pas un mal en soi, un niveau de “cupidité” aussi élevé est souvent annonciateur d’un retournement, les investisseurs devenant trop confiants et prenant des risques excessifs. Un signal qui invite là encore à la prudence à court terme.
L’apport de nouveaux capitaux s’essouffle
Pour que les cours poursuivent leur ascension, il faut un afflux constant de nouveaux investisseurs. C’est là qu’intervient le Realized Cap Growth (365D), un indicateur qui mesure l’arrivée d’argent frais dans l’écosystème Bitcoin sur une base annuelle.
Si les flux restent soutenus, un essoufflement se fait sentir ces dernières semaines, montrant que le marché approche potentiellement d’un point d’inflexion. Un élément de plus qui milite pour une attitude attentiste à court terme.
Les détenteurs long terme commencent à bouger
Que font les investisseurs qui détiennent du Bitcoin depuis des mois voire des années ? C’est ce que permet de savoir le Coin Days Destroyed (CDD). Quand cet indicateur augmente, cela signifie que les détenteurs de long terme vendent ou déplacent une partie de leurs avoirs.
Après une longue période de stabilité, le CDD montre des signes d’agitation, laissant penser que certains investisseurs de long terme profitent de ces hauts niveaux de prix pour prendre une partie de leurs bénéfices. Une tendance à surveiller de près.
Quelques plateformes pour suivre ces indicateurs clés :
- CoinMetrics : Données précises sur la capitalisation réalisée et autres métriques financières des cryptos.
- Glassnode : Plateforme de référence pour les analyses on-chain et les indicateurs avancés comme le MVRV ou le CDD.
- CryptoQuant : Autre outil d’analyse on-chain avec une large gamme d’indicateurs et de graphiques interactifs.
Les marchés dérivés s’emballent
Dernier signal à surveiller : l’Inter-Exchange Flow Pulse (IFP) qui suit les mouvements de Bitcoins entre les portefeuilles et les plateformes de trading de produits dérivés. Une hausse de cet indicateur révèle une intensification de l’activité spéculative.
Avec un IFP au plus haut, le marché semble pris d’une frénésie spéculative qui pourrait annoncer un sommet. Les marchés dérivés attirant les investisseurs institutionnels adeptes de l’effet de levier, une hausse de l’IFP est souvent corrélée à un risque de retournement.
En conclusion, si la tendance de fond reste haussière pour le Bitcoin, ces cinq indicateurs techniques invitent à une certaine prudence à court terme. Entre un ratio MVRV proche de sa zone de danger, un sentiment de marché euphorique, des flux de nouveaux capitaux qui ralentissent, des détenteurs long terme qui bougent et des marchés dérivés en ébullition, les signaux d’un sommet se multiplient.
Pour les investisseurs, c’est le moment de faire preuve de sang-froid et de garder un œil avisé sur ces métriques clés. Car comme le dit le dicton, “les arbres ne montent jamais jusqu’au ciel“. Même pour le Bitcoin ! Alors prudence et bon trading à tous !
