Imaginez-vous au bord d’un précipice. Le Bitcoin vient de chuter de plus de 21 % en un mois, tout le monde crie à la correction de fin de cycle… et là, un des analystes les plus respectés de Wall Street arrive avec un sourire jusqu’aux oreilles et vous dit : « Attachez vos ceintures, le vrai feu d’artifice commence maintenant. »
C’est exactement ce qu’a fait Tom Lee, co-fondateur de Fundstrat, le 1er décembre 2025 sur CNBC. Et quand Tom Lee parle, le marché écoute. Très attentivement.
Tom Lee : « Le sommet du Bitcoin n’est absolument pas en place »
En une phrase, l’homme a balayé des semaines de panique : « Je ne pense pas que le haut du Bitcoin soit déjà atteint ». Mieux encore, il voit un nouveau record absolu dès janvier 2026, voire avant la fin décembre si tout s’aligne.
Comment en arrive-t-on là alors que le Bitcoin navigue autour des 86 000 $ après avoir flirté avec les 109 000 $ ? La réponse tient en deux lettres : QT. Quantitative Tightening. Et aujourd’hui, c’est officiellement terminé.
La fin du QT : le catalyseur que personne n’avait vraiment anticipé
Depuis des mois, la Fed retirait des liquidités du système à coups de milliards chaque mois. Résultat ? Un effet de frein brutal sur tous les actifs à risque, Bitcoin inclus. Mais le 1er décembre 2025 marque la fin officielle de ce régime de rigueur monétaire.
« Aujourd’hui, c’est le jour où le QT s’arrête. Historiquement, quand la Fed a stoppé le QT en septembre 2019, les marchés ont grimpé de 17 % en trois semaines seulement. »
Tom Lee, CNBC – 1er décembre 2025
17 % en trois semaines. Pas en un an. En trois semaines. Et on parlait du S&P 500, pas du Bitcoin qui a toujours amplifié les mouvements dix fois plus fort dans les phases haussières.
Pourquoi décembre pourrait être explosif
Tom Lee ne se contente pas de regarder dans le rétroviseur. Il voit plusieurs moteurs prêts à s’allumer simultanément :
- Fin du QT = retour de la liquidité
- Positionnement des investisseurs actuellement très léger (tout le monde est sous-exposé)
- Effet « fin d’année » classique sur les cryptos (window dressing, bonus, réallocations)
- Anticipation de baisses de taux dès 2026
- Demande institutionnelle qui continue de grossir en coulisses
Quand ces cinq facteurs convergent, l’histoire montre que le Bitcoin ne fait pas les choses à moitié.
100 000 $ avant la fin 2025 ? Il y croit dur comme fer
Tom Lee n’a pas changé de cible. Il maintient son objectif des 100 000 $ pour Bitcoin avant le 31 décembre 2025. Et il va même plus loin : il voit très bien le prix atteindre 200 000 $ au cours de l’année 2026.
Ce n’est pas du wishful thinking. C’est basé sur des cycles historiques, sur l’impact des ETF Bitcoin (qui continuent d’accumuler massivement), et surtout sur cette fameuse pivot de la Fed.
Ce que dit vraiment l’histoire quand la Fed lâche la bride
Prenons un peu de recul. À chaque fois que la Fed a cessé de resserrer la politique monétaire, les actifs à risque ont explosé :
- 2019 : +35 % sur le Bitcoin en quelques mois après la pause du QT
- 2020 : explosion post-Covid avec les QE massifs
- 2023-2024 : +400 % après le pivot dovish de Jerome Powell
On est exactement au même point de pivot. Sauf que cette fois, on a les ETF spot, MicroStrategy qui continue d’acheter, et des pays entiers qui se positionnent.
Et les contre-arguments ? Il les balaie un par un
On lui a évidemment posé la question : « Mais Tom, le Bitcoin a déjà fait x10 depuis 2023, n’est-on pas en fin de cycle ? » Sa réponse est cinglante :
« Les gens oublient que dans chaque cycle, on a toujours eu une phase de consolidation brutale juste avant la dernière jambe haussière. C’est exactement ce qu’on vit. »
Il rappelle aussi que les investisseurs institutionnels sont encore très loin d’être surpondérés en Bitcoin. La plupart des grandes banques, fonds de pension et assureurs n’ont même pas commencé à allouer sérieusement.
Tom Lee n’est plus seulement un analyste… il est aussi un acteur majeur
Petit détail qui a son importance : Tom Lee n’est plus un simple commentateur. À travers BitMine, la société dont il est président, il est devenu l’un des plus gros détenteurs d’Ethereum au monde.
Quand quelqu’un met des centaines de millions de dollars de sa poche (et de celle de ses investisseurs) dans le secteur, on a tendance à l’écouter un peu plus attentivement.
Ce que ça veut dire concrètement pour décembre
Si Tom Lee a raison (et son track-record est plutôt solide ces dernières années), voici ce qui pourrait se passer :
- Semaine du 1er au 8 décembre : digestion de la news + rebond technique
- Mi-décembre : accélération avec les premières réallocations de fin d’année
- Dernière semaine : feu d’artifice classique des cryptos avant Noël
On l’a vu en 2017, en 2020, en 2021 : décembre est souvent le mois le plus explosif pour Bitcoin. Et cette année, tous les ingrédients sont réunis.
Conclusion : et maintenant ?
Tom Lee ne demande pas de croire sur parole. Il demande juste de regarder l’histoire, les flux, et la politique monétaire. Tout pointe dans la même direction.
Le Bitcoin n’a pas dit son dernier mot. Loin de là. Et si le père Noël existe quelque part, il porte probablement un hoodie Fundstrat cette année.
Le compte à rebours est lancé. Décembre s’annonce incandescent.
