Tether envisage de prêter des milliards à des entreprises traditionnelles

Alors que le marché des cryptomonnaies ne cesse d’évoluer, un acteur majeur semble vouloir diversifier ses activités. Tether, l’émetteur du stablecoin USDT, envisagerait en effet de prêter des milliards de dollars à des entreprises issues de la finance traditionnelle (TradFi). Une annonce qui soulève de nombreuses questions sur les ambitions et les risques d’une telle démarche.

Tether, un géant de la crypto qui vise plus grand

Avec une capitalisation dépassant les 60 milliards de dollars, le stablecoin USDT émis par Tether domine le marché. Adossé au dollar américain, il est devenu un outil incontournable pour les échanges et les investissements en cryptomonnaies. Mais Tether ne compte visiblement pas s’arrêter là.

Selon des sources anonymes citées par Bloomberg, la branche d’investissement de Tether aurait entamé des discussions préliminaires pour prêter des dollars américains à des sociétés de négoce de matières premières. Une diversification qui marquerait une incursion significative dans la sphère de la finance traditionnelle.

Une expérience des prêts collatéralisés

Si ce projet se concrétise, il ne s’agirait pas d’une première pour Tether. Entre 2019 et 2021, l’entreprise a en effet accordé pour 11,6 milliards de dollars de prêts collatéralisés, principalement en Bitcoin (BTC) et en Ethereum (ETH). Son PDG, Paolo Ardoino, a d’ailleurs souligné que cette activité de prêt serait menée indépendamment de l’émission du stablecoin USDT.

Avec des bénéfices record de 5,2 milliards de dollars au premier semestre 2024, Tether dispose d’une manne conséquente à investir. Son bras armé Tether Investment a d’ailleurs annoncé vouloir déployer plus d’un milliard de dollars dans divers secteurs au cours des 12 prochains mois, du minage de cryptomonnaies à l’intelligence artificielle décentralisée en passant par des solutions de paiement pour les marchés émergents.

Des défis réglementaires à l’horizon

Cette volonté d’expansion de Tether intervient alors que de nombreux pays s’attellent à réguler le marché des cryptomonnaies et des stablecoins. En Europe, l’entrée en vigueur du règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets) suscite des interrogations sur l’avenir de l’USDT, Paolo Ardoino estimant même qu’il pourrait mettre en péril les stablecoins sur le Vieux Continent.

Aux États-Unis, les législateurs avancent également vers un cadre global pour les stablecoins, qui pourrait autoriser les banques à émettre leurs propres jetons adossés à des devises. De nouveaux acteurs comme Ripple ont d’ailleurs annoncé des projets en ce sens, menaçant potentiellement la domination de Tether sur ce marché.

Un pari audacieux mais risqué

Si les prêts de Tether à des entreprises traditionnelles peuvent sembler un moyen judicieux de diversifier ses revenus et son influence, ils soulèvent aussi des questions de stabilité et de confiance. Les stablecoins étant censés être adossés à des réserves équivalentes en devise, une exposition trop importante à des actifs plus risqués ou moins liquides pourrait fragiliser ce modèle.

La transparence sera donc de mise pour rassurer le marché et les régulateurs sur la solidité de Tether et la pertinence de sa stratégie. Car au-delà des opportunités de croissance, c’est bien la crédibilité de cet acteur clé de l’écosystème crypto qui est en jeu.

Une chose est sûre : les prochains mois seront déterminants pour Tether et pourraient redéfinir les équilibres entre finance décentralisée et traditionnelle. À suivre de très près…