Stani Kulechov Vend Massivement ses ETH

Imaginez un instant : l’un des pionniers les plus respectés de la finance décentralisée, celui qui a littéralement construit l’un des protocoles de prêt les plus utilisés au monde, décide soudain de se défaire d’une énorme quantité d’Ether. Pas quelques dizaines ou centaines d’ETH… plusieurs milliers. Plusieurs millions de dollars en valeur. La communauté retient son souffle. Est-ce un simple mouvement de portefeuille ? Un signal fort ? Ou le début d’un changement de paradigme plus profond ?

Le 6 février 2026, les outils de suivi on-chain comme Lookonchain ont repéré une transaction qui a immédiatement fait réagir l’écosystème : Stani Kulechov, le fondateur d’Aave, a transféré et vendu 4 503 ETH pour environ 8,36 millions de dollars à un cours d’environ 1 857 $. En quelques heures, la nouvelle a fait le tour de X (ex-Twitter), des Discords DeFi et des salons Telegram.

Un geste qui dépasse la simple gestion de portefeuille

Quand un développeur anonyme vend ses tokens, on hausse les épaules. Quand un influenceur liquide une position, on parle de manipulation de marché. Mais quand le créateur même d’un des trois plus gros protocoles DeFi par TVL décide de vendre une partie conséquente de son exposition à Ethereum, le marché entier tend l’oreille.

Stani n’est pas n’importe qui. Il incarne depuis 2017 la vision originelle d’une DeFi ouverte, sans garde, sans KYC, sans intermédiaires. Aave (ex-EthLend) est devenu synonyme de sécurité, d’innovation et de résilience. Alors pourquoi ce choix, maintenant ?

Ce que disent les données on-chain

Les explorateurs de blockchain ne mentent jamais. Voici les faits bruts :

• 4 503 ETH transférés depuis un wallet associé à Stani Kulechov
• Conversion quasi immédiate en stablecoins puis en fiat sur une plateforme centralisée
• Montant total réalisé : environ 8,36 M$ au cours du jour
• Pas de contrepartie évidente (pas d’achat massif d’un autre token visible dans la foulée)

Ces éléments éliminent déjà plusieurs hypothèses farfelues : il ne s’agit pas d’un simple swap vers un autre layer-1, ni d’un bridge vers une sidechain. C’est une vraie sortie de position ETH.

Les trois lectures les plus probables

La communauté crypto adore les théories. Voici les trois principales interprétations qui reviennent le plus souvent :

• Thèse 1 – Diversification personnelle & financement Lens Protocol
  Stani consacre depuis plusieurs années une énergie considérable à Lens Protocol, le protocole décentralisé de réseaux sociaux qu’il a co-fondé. Développer une infrastructure sociale Web3 demande des fonds très importants (équipe, marketing, partenariats, audits, etc.). Vendre de l’ETH pour financer Lens est une explication logique et non-alarmiste.
• Thèse 2 – Prise de bénéfices après un bull-run partiel
  Comme beaucoup d’acteurs de la première heure, Stani détient probablement encore une quantité très importante d’ETH. Vendre 4 500 ETH représente peut-être moins de 5-10 % de son stack total. Une simple gestion patrimoniale.
• Thèse 3 – Perte progressive de confiance dans la scalabilité long terme d’Ethereum
  Moins populaire mais plus inquiétante : et si Stani, de l’intérieur, voyait les limites structurelles d’ETH devenir insurmontables face à Solana, Sui, Aptos, ou même des rollups qui fragmentent la liquidité ?

« Même les plus grands bâtisseurs de l’écosystème Ethereum commencent à regarder ailleurs. Ce n’est pas forcément un abandon, mais c’est clairement un pivot. »

Membre influent d’une DAO DeFi anonyme – février 2026

Lens Protocol : la nouvelle obsession de Stani ?

Depuis son lancement progressif en 2022, Lens Protocol se présente comme le standard décentralisé pour les profils, les follows, les posts et les interactions sociales sur blockchain. Contrairement à Farcaster (plus orienté cast) ou à CyberConnect, Lens mise sur une approche très permissive : chaque créateur peut forker son propre graphe social.

Stani a multiplié les prises de parole ces 18 derniers mois sur l’importance du Web3 social. Il répète souvent que la DeFi pure (lending, swapping, yield) a atteint une maturité suffisante, mais que la prochaine frontière se situe dans les applications sociales décentralisées avec propriété réelle des données et des relations.

Vendre de l’ETH pour financer Lens ne serait donc pas un désaveu d’Ethereum, mais plutôt une réallocation stratégique vers un secteur qu’il juge plus disruptif à moyen terme.

Quel impact réel sur Aave ?

Beaucoup d’investisseurs se posent la question : si le fondateur vend son ETH, est-ce que cela annonce des problèmes pour le protocole ?

Réponse courte : non.

Aave est aujourd’hui l’un des protocoles les plus décentralisés du secteur. La gouvernance est détenue par le token AAVE, le DAO est actif, les décisions techniques sont prises par des équipes multiples (pas seulement l’équipe core historique), et le trésor du protocole est très largement suffisant pour financer plusieurs années de développement.

• TVL Aave V3 (multi-chain) : toujours dans le top 3 mondial
• Revenus annuels du protocole : plusieurs dizaines de millions de dollars
• Équipe technique élargie et talentueuse
• Présence forte sur Ethereum mais aussi sur Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche, etc.

En clair : la vente personnelle de Stani n’affecte en rien la solidité opérationnelle d’Aave. Au pire, elle peut créer un léger FUD passager sur le court terme.

Ethereum sous pression : le contexte macro 2026

Il serait malhonnête de ne pas replacer ce mouvement dans le contexte plus large du marché Ethereum en ce début 2026.

Depuis le Merge (2022) puis les multiples upgrades (Shanghai, Dencun, etc.), Ethereum a indéniablement progressé sur le plan technique. Mais plusieurs vents contraires continuent de peser :

• Concurrence effrénée des layer-1 rapides et peu chers (Solana, Sui, Aptos, Sei…)
• Fragmentation de la liquidité entre mainnet + rollups
• Perte progressive de dominance DeFi (TVL Ethereum ~55 % du marché total DeFi en février 2026 contre ~85 % en 2021)
• Performance prix médiocre par rapport à BTC depuis mi-2024

Dans ce contexte, voir un acteur historique comme Stani réduire son exposition n’est pas totalement irrationnel.

Et si c’était juste… normal ?

Il ne faut pas non plus tomber dans l’over-analyse systématique. Les fondateurs crypto sont aussi des êtres humains avec des besoins de liquidité :

• impôts sur les plus-values (très élevés dans de nombreux pays)
• investissements immobiliers
• création de fondations / family offices
• financement de nouveaux projets entrepreneuriaux
• simple diversification patrimoniale après 8-10 ans de détention

Vendre une fraction de son stack ETH quand on est assis sur plusieurs dizaines voire centaines de millions de dollars de crypto n’est pas forcément un bearish signal. C’est parfois juste… de la gestion intelligente.

Comment interpréter ce type de mouvement à l’avenir ?

Les wallets des fondateurs et des équipes early deviennent de plus en plus scrutés. Voici quelques conseils pratiques pour les investisseurs qui souhaitent suivre ces signaux :

• Repérer les wallets officiels (annoncés ou très anciens et cohérents)
• Différencier les ventes massives ponctuelles des distributions progressives
• Regarder si les fonds sortent vers CEX ou restent dans DeFi / nouveaux contrats
• Ne jamais paniquer sur une seule transaction (même importante)
• Confronter le mouvement avec les déclarations publiques récentes du fondateur

Conclusion : un pivot plutôt qu’un abandon

À ce stade, la vente massive d’ETH par Stani Kulechov semble davantage refléter une stratégie de diversification personnelle et un recentrage sur Lens Protocol que le présage d’un effondrement d’Ethereum ou d’Aave.

Le fondateur historique de l’un des piliers de la DeFi n’a pas quitté le navire Ethereum ; il construit simplement un deuxième (voire un troisième) pont vers d’autres horizons qu’il juge stratégiques pour le futur du Web3.

Reste une question ouverte qui continuera d’alimenter les débats dans les mois à venir : combien d’autres figures historiques de l’écosystème Ethereum vont-elles, elles aussi, commencer à réduire discrètement leur exposition à ETH au profit de nouveaux narratifs (IA, social, gaming, RWA, etc.) ?

Pour l’instant, Stani Kulechov a parlé avec ses clés privées. À nous d’écouter attentivement ce que ce langage silencieux veut vraiment nous dire.