Imaginez une arène où deux forces titanesques s’affrontent sans relâche. D’un côté, des institutions américaines injectent des centaines de millions de dollars via les nouveaux ETF Solana. De l’autre, des investisseurs historiques déversent chaque mois des dizaines de millions de tokens fraîchement déverrouillés. Au centre de ce champ de bataille : le prix de Solana qui vacille autour des 130-133 $. Qui va gagner ?
Cette situation n’a rien d’une simple fluctuation quotidienne. Elle résume parfaitement la maturité contrastée de Solana en cette fin 2025 : un réseau ultra-performant qui attire enfin les capitaux institutionnels, mais qui traîne encore le boulet de son calendrier de vesting particulièrement agressif.
Solana à la croisée des chemins : 130$ tiendra-t-il ?
Depuis le début novembre, le cours de SOL a perdu plus de 40 % par rapport à ses niveaux d’il y a un an et près de 30 % depuis son dernier sommet à 190-200 $ fin octobre. Pourtant, quelque chose d’inhabituel se produit : à chaque fois que le prix approche dangereusement des 125-130 $, un mur d’achat massif apparaît.
La structure technique actuelle : un range bien défini
Le graphique journalier montre une configuration très claire :
- Support majeur : 125-130 $ (zone testée à cinq reprises depuis novembre)
- Résistance immédiate : 140-145 $ (rejetée à trois reprises)
- Zone de décision : 150-155 $ (ancien support devenu résistance)
Les indicateurs de momentum (RSI, MACD) restent en territoire baissier mais montrent des divergences haussières cachées : le prix fait des plus bas, mais les indicateurs refusent de suivre. C’est souvent le signe avant-coureur d’un retournement.
Les ETF Solana : la nouvelle arme fatale des bulls
Depuis leur lancement au premier semestre 2025, les ETF spot Solana ont enregistré plus de 600 millions de dollars de flux nets entrants – un record pour une altcoin cette année. À titre de comparaison, certains ETF Bitcoin et Ethereum ont connu des semaines de sorties.
« Les ETF Solana affichent le profil de demande le plus résilient de tout l’écosystème crypto en 2025. Ils absorbent littéralement l’offre débloquée. »
Analyste senior chez Bloomberg Intelligence
Cette demande institutionnelle crée un bid structurel sous le marché. Chaque dip important déclenche des achats automatiques des émetteurs d’ETF qui doivent répliquer le prix spot. Résultat : les 130 $ deviennent un niveau presque sacré.
Le calendrier infernal des déverrouillages
Mais il y a l’autre côté de la médaille. Solana fait partie des rares grands projets à avoir conservé un calendrier de vesting très long pour ses premiers investisseurs et son équipe. Chaque mois, entre 8 et 12 millions de SOL deviennent liquides.
Prochains déverrouillages majeurs (estimations décembre 2025 – mars 2026) :
- Décembre 2025 : ~11,2 millions SOL (~1,5 milliard $ aux cours actuels)
- Janvier 2026 : ~8,9 millions SOL
- Février 2026 : ~10,4 millions SOL
- Mars 2026 : pic à ~13,7 millions SOL
Cette offre supplémentaire représente environ 2 à 3 % de la capitalisation totale chaque mois. Historiquement, les projets avec ce type de calendrier (comme Avalanche ou Aptos à leurs débuts) ont connu des périodes de forte pression baissière.
Firedancer et Alpenglow : les upgrades qui peuvent tout changer
Au-delà du bruit court-terme, Solana prépare deux mises à jour majeures qui pourraient modifier radicalement la perception du réseau.
Firedancer, développé par Jump Crypto, est un client validateur complètement indépendant écrit en C++. Objectif : atteindre 1 million de transactions par seconde avec une latence ultra-faible et surtout, éliminer presque totalement les risques de panne réseau.
Alpenglow, le nouveau protocole de consensus, vise à remplacer l’actuel Proof of History par un système plus robuste et décentralisé.
Ces deux projets, attendus pour mi-2026, pourraient faire passer Solana du statut de « réseau rapide mais fragile » à celui de blockchain institutionnelle de référence.
La tokenisation RWA : le vrai game-changer sous-estimé
Pendant que tout le monde regarde le prix, un mouvement beaucoup plus profond se produit en coulisses. Solana devient la blockchain privilégiée pour la tokenisation d’actifs réels (Real World Assets).
- Ondoa (BlackRock) a choisi Solana pour son fonds tokenisé BUIDL
- Société Générale teste l’émission d’euro-obligations sur Solana
- Plusieurs gestionnaires de fortune suisses étudient le réseau pour la tokenisation de parts de fonds
Ces institutions ne choisissent pas Solana par hasard : vitesse extrême, coûts dérisoires et surtout, une liquidité déjà très profonde sur les principaux tokens.
Scénarios possibles pour les prochaines semaines
Scénario haussier (probabilité 45%)
- Tenue définitive des 130 $
- Reprise au-dessus de 145 $ avec volume croissant
- Objectif : retour vers 170-180 $ d’ici février 2026
- Déclencheur : annonce positive sur Firedancer ou nouveau record d’inflows ETF
Scénario baissier (probabilité 35%)
- Casse des 125 $ sur closing hebdo
- Accélération vers 110-115 $
- Possibilité de tester les 100 $ psychologiques
- Déclencheur : combinaison macro négative + gros déverrouillage mal absorbé
Scénario latéral prolongé (probabilité 20%)
- Range 125-145 $ pendant plusieurs mois
- Accumulation discrète par les institutions
- Explosion haussière au moment des premières annonces Firedancer réussies
Ce que nous disent vraiment les données on-chain
Les métriques on-chain sont particulièrement intéressantes en ce moment :
- Le nombre d’adresses actives reste stable malgré la baisse de prix
- Le volume DEX sur Solana dépasse régulièrement Ethereum
- Les dépôts sur les protocoles de staking augmentent (+12% en 3 mois)
- Les whales accumulent discrètement sur chaque dip sous 135 $
Ces signaux contredisent souvent le sentiment baissier dominant sur les réseaux sociaux.
Conclusion : une opportunité d’achat déguisée ?
Solana traverse actuellement sa phase de maturation la plus douloureuse. Les déverrouillages massifs créent une pression de vente constante que seule une demande institutionnelle exceptionnelle parvient à contenir.
Mais derrière cette apparente faiblesse se cache peut-être la plus belle configuration d’achat de l’histoire récente de Solana : un prix décoté de 40 %, des fondamentaux en explosion (ETF + upgrades + RWA), et un calendrier de vesting qui commence enfin à s’alléger à partir de mi-2026.
Les 130 $ que les bulls défendent bec et ongles aujourd’hui pourraient bien être regardés dans quelques années comme le point d’entrée parfait avant la prochaine grande vague haussière.
Le combat fait rage. Mais pour l’instant, les taureaux tiennent bon. Et ils ont de sérieuses munitions de leur côté.
