Et si une simple décision administrative pouvait faire trembler le monde des cryptomonnaies ? Le 11 mars 2025, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a une nouvelle fois reporté sa décision concernant la proposition d’un fonds négocié en bourse (ETF) basé sur le XRP par Grayscale, une annonce qui a immédiatement capté l’attention des investisseurs. Alors que le secteur des cryptomonnaies connaît une effervescence sans précédent, cette hésitation réglementaire soulève des questions cruciales : où en est la légitimité des actifs numériques dans le monde financier traditionnel ?
Un Report qui Fait Parler
Le report de la décision sur l’ETF XRP de Grayscale n’est pas une surprise pour les habitués des méandres réglementaires. Initialement déposée en janvier 2025, la demande avait été reconnue par la SEC en février, marquant une étape symbolique pour le XRP, la cryptomonnaie de Ripple. Mais voilà que le régulateur américain a décidé de prolonger son délai d’examen jusqu’au 21 mai 2025, avec une possibilité de verdict final repoussée jusqu’à mi-octobre.
Pourquoi ce retard ? Selon le communiqué officiel de la SEC, davantage de temps est nécessaire pour analyser les implications de cet ETF. Une prudence qui reflète les inquiétudes persistantes autour de la manipulation de marché et de l’incertitude juridique entourant les cryptomonnaies.
Grayscale en Pionnier, mais pas Seul
Grayscale n’est pas un novice dans le domaine des ETF crypto. La société a été la première à soumettre une proposition d’ETF spot XRP, ouvrant la voie à une vague de candidatures similaires. Depuis, d’autres géants de la gestion d’actifs comme Canary Capital, WisdomTree, Bitwise, CoinShares et 21Shares ont également déposé leurs dossiers, témoignant d’un intérêt croissant pour ce type de produit d’investissement.
Les acteurs en lice pour un ETF XRP :
- Grayscale : le pionnier avec une demande déposée dès janvier 2025.
- Canary Capital : un nouvel entrant ambitieux.
- WisdomTree : un gestionnaire d’actifs bien établi.
- Bitwise : connu pour ses ETF Bitcoin.
- CoinShares et 21Shares : des spécialistes des produits crypto.
Cette multiplication des candidatures n’est pas anodine. Elle s’inscrit dans un mouvement plus large, porté par le succès retentissant des ETF Bitcoin spot, qui gèrent aujourd’hui près de 95 milliards de dollars d’actifs selon les données de Coinglass au 12 mars 2025.
Franklin Templeton Entre dans la Danse
Le même jour que l’annonce du report par la SEC, une nouvelle candidature a fait son apparition. Franklin Templeton, un acteur majeur de la finance traditionnelle, a déposé un formulaire S-1 pour lancer son propre fonds, le Franklin XRP Trust. Si ce projet est approuvé, il sera coté sur le Cboe BZX Exchange, avec Coinbase Custody comme dépositaire.
Ce mouvement illustre une convergence croissante entre la finance classique et le monde des cryptomonnaies. Franklin Templeton, connu pour sa prudence, semble prêt à parier sur le potentiel du XRP, renforçant l’idée que les ETF crypto pourraient devenir une passerelle incontournable pour les investisseurs institutionnels.
Les ETF sont une étape essentielle pour apporter transparence et sécurité aux marchés crypto.
Un analyste de Bloomberg
Un Contexte Favorable aux ETF Crypto
Le succès des ETF Bitcoin spot, lancé avec fracas ces dernières années, a ouvert la voie à une nouvelle ère pour les cryptomonnaies. Avec une capitalisation impressionnante, ces fonds ont prouvé qu’ils pouvaient attirer des capitaux institutionnels tout en offrant une alternative réglementée aux investissements directs dans les actifs numériques.
Pour le XRP, l’enjeu est double. D’une part, un ETF pourrait consolider sa position sur le marché, où il affiche une valorisation de 128,6 milliards de dollars au 12 mars 2025. D’autre part, il pourrait apaiser les craintes des régulateurs, encore méfiants face aux risques de manipulation.
Les Chances d’Approbation en 2025
Malgré les retards, l’optimisme règne. Les analystes de Bloomberg, Eric Balchunas et James Seyffart, estiment les chances d’approbation des ETF XRP entre 65 et 75 % pour 2025. Sur la plateforme de paris Polymarket, les parieurs vont encore plus loin, plaçant les probabilités à 72 %.
Cet enthousiasme repose sur plusieurs facteurs : la clarification progressive des régulations, le succès des ETF Bitcoin, et une pression croissante des investisseurs pour des produits crypto réglementés. Mais la SEC reste un obstacle de taille, avec son historique de réticence face aux innovations financières jugées risquées.
Pourquoi les ETF XRP pourraient être approuvés :
- Le précédent des ETF Bitcoin, un succès indéniable.
- Une demande institutionnelle en forte hausse.
- Une clarification graduelle des lois sur les cryptomonnaies.
Les Défis à Relever
Pourtant, tout n’est pas rose. La SEC a souvent pointé du doigt les risques de manipulation sur les marchés crypto, un argument qui pourrait freiner l’approbation des ETF XRP. De plus, le statut juridique du XRP, lié aux batailles judiciaires de Ripple, reste une zone grise pour certains observateurs.
Les investisseurs, eux, restent partagés. Si le XRP affiche une hausse de 8,59 % sur 24 heures au 12 mars 2025, son évolution hebdomadaire montre une baisse de 11,12 %, signe d’une volatilité persistante.
Vers une Nouvelle Ère pour le XRP ?
Quoi qu’il en soit, l’arrivée potentielle d’ETF XRP marque un tournant. Pour les partisans des cryptomonnaies, ces fonds pourraient démocratiser l’accès aux actifs numériques tout en renforçant leur légitimité. Pour les sceptiques, ils représentent un pari risqué dans un marché encore immature.
Une chose est sûre : entre le report de Grayscale et l’entrée en scène de Franklin Templeton, le XRP n’a jamais été aussi proche de s’imposer comme un acteur incontournable de la finance moderne. Reste à savoir si la SEC donnera son feu vert, ou si elle continuera de jouer la carte de la prudence.
