L’industrie du minage de Bitcoin n’est pas épargnée par les rebondissements en ce mois de juin 2024. Riot Platforms, l’un des plus importants mineurs de Bitcoin cotés en bourse aux États-Unis, vient de créer la surprise en réquisitionnant une assemblée extraordinaire des actionnaires de Bitfarms, une autre société majeure du secteur.
Cette manœuvre intervient après des mois de tractations entre les deux entreprises au sujet d’une potentielle fusion-acquisition. Riot, qui détient actuellement environ 14,9% de Bitfarms, avait en effet proposé en début d’année de racheter son concurrent pour la coquette somme de 950 millions de dollars.
Une gouvernance qui pose question
Mais coup de théâtre : non seulement Riot retire son offre d’achat, mais la société demande maintenant la tenue d’une assemblée extraordinaire dans le but avoué de renouveler le conseil d’administration de Bitfarms. En cause selon Riot : des problèmes urgents de gouvernance et une incapacité chronique à réaliser le plein potentiel de l’entreprise.
Engager des négociations de bonne foi ne sera tout simplement pas possible tant qu’il n’y aura pas de réel changement au sein du conseil d’administration de Bitfarms.
Riot Platforms
Plus précisément, Riot souhaite évincer Nicolas Bonta, le directeur général par intérim de Bitfarms, ainsi qu’Andrés Finkielsztain, un administrateur. La société américaine leur impute la responsabilité directe des mauvaises pratiques de gouvernance et de l’incapacité à atteindre les objectifs.
Trois nouveaux administrateurs proposés
Pour les remplacer, Riot a d’ores et déjà proposé la nomination de trois nouveaux administrateurs : John Delaney, Amy Freedman et Ralph Goehring. Des profils jugés à même de “réparer la gouvernance défaillante de Bitfarms” par la direction de Riot.
Les griefs de Riot envers la direction de Bitfarms :
- Mauvaises pratiques de gouvernance d’entreprise
- Incapacité à réaliser le plein potentiel de Bitfarms
- Mauvaise gestion de la succession au poste de directeur général
Un avenir en pointillé pour le rapprochement
Si Riot dit vouloir ouvrir “un nouveau chapitre” pour Bitfarms grâce à ces changements, l’avenir d’un éventuel rapprochement entre les deux entreprises paraît plus incertain que jamais. Le retrait explicite de l’offre d’achat est un signal fort, justifié par l’impossibilité de dialoguer avec l’actuel conseil d’administration.
Une assemblée générale extraordinaire devrait avoir lieu prochainement pour départager les visions. Les actionnaires de Bitfarms auront alors un choix déterminant à faire pour l’avenir de l’entreprise. Vont-ils suivre les recommandations de Riot et opter pour un grand ménage à la tête de Bitfarms ? Ou au contraire renouveler leur confiance à l’équipe dirigeante actuelle ?
Avec un secteur du minage de Bitcoin en pleine mutation, les enjeux sont considérables. Les difficultés économiques rencontrées par de nombreux acteurs poussent à la consolidation, mais visiblement pas à n’importe quel prix. Riot semble déterminé à peser de tout son poids pour influer sur la gouvernance de Bitfarms avant d’envisager toute nouvelle discussion.
Un avenir à écrire pour le minage Bitcoin
Au-delà du cas particulier Riot-Bitfarms, c’est toute l’industrie qui est à la croisée des chemins. Après des années de croissance rapide, place à la maturité et à la consolidation. Mais cette phase s’annonce complexe et semée d’embûches, comme en témoigne ce bras de fer entre deux acteurs majeurs.
Une chose est sûre : le minage de Bitcoin, bien que crucial pour la sécurité et la décentralisation du réseau, n’est pas épargné par les enjeux classiques de gouvernance et de stratégie auxquels toute industrie est confrontée. Les prochains mois s’annoncent déterminants pour dessiner le visage de ce secteur pour les années à venir. Affaire à suivre !
