Retracements Crypto Après Baisse des Taux Fed

Imaginez l’excitation : la Fed annonce enfin une nouvelle baisse de taux, un événement attendu par tout le marché crypto depuis des semaines. Bitcoin flirte avec les 94 000 dollars, les altcoins rebondissent… et puis, brutalement, tout s’effondre. Le 11 décembre 2025, ce scénario s’est produit, transformant un espoir de rallye en une correction douloureuse. Qu’est-ce qui a bien pu se passer ?

Ce n’est pas tous les jours qu’une décision monétaire aussi anticipée provoque un tel retournement. Les investisseurs, pourtant préparés, ont été pris au dépourvu par le ton prudent de Jerome Powell et par les mouvements des rendements obligataires. Résultat : plus de 500 millions de dollars liquidés en 24 heures et un marché qui replonge dans la peur.

Un rebond éphémère brisé par la réalité macroéconomique

Le 10 décembre, la Réserve fédérale américaine a procédé à une réduction de 25 points de base, portant le taux directeur entre 3,50 % et 3,75 %. Rien de surprenant : les marchés attribuaient déjà 89 % de probabilités à cette décision. Pourtant, au lieu d’un soulagement durable, c’est la déception qui a prévalu.

Bitcoin, qui avait atteint un pic intrajournalier au-dessus de 94 000 dollars, a rapidement cédé du terrain pour repasser sous la barre symbolique des 90 000 dollars. À l’heure où nous écrivons, il s’échange autour de 90 131 dollars, en baisse de 2,63 % sur 24 heures. Ethereum suit le mouvement avec une perte de 3,74 %, tandis que XRP recule de près de 4 %.

Les pertes sont encore plus marquées sur certains altcoins. Uniswap (UNI) abandonne 7 %, Polkadot (DOT) plus de 8 %, et des tokens comme dogwifhat plongent de près de 11 %. Le marché dans son ensemble perd 3 %, ramenant la capitalisation totale à 3,1 billions de dollars.

Les chiffres qui font mal : liquidations et sentiment

Les données des plateformes de dérivés ne laissent aucun doute sur la violence du mouvement. Plus de 519 millions de dollars ont été liquidés en une journée, dont environ 370 millions sur des positions longues. Les traders qui misaient sur la hausse ont payé le prix fort.

L’intérêt ouvert a légèrement diminué à 131 milliards de dollars, signe que certains acteurs réduisent leur exposition. L’indice de force relative (RSI) moyen du marché se situe à 39, un niveau neutre qui penche vers la faiblesse.

Pourquoi la baisse des taux n’a-t-elle pas soutenu les cryptos ?

C’est le grand paradoxe de cette séance. Habituellement, une politique monétaire plus accommodante favorise les actifs risqués comme les cryptomonnaies. Mais plusieurs éléments ont transformé cette bonne nouvelle en catalyseur baissier.

D’abord, l’effet “sell the news”. Quand un événement est autant anticipé, son impact est souvent déjà intégré dans les prix. La baisse des taux était attendue, donc une partie des acheteurs avait déjà pris position avant l’annonce.

Ensuite, le discours de Jerome Powell a surpris par son ton prudent. L’inflation reste à 3,2 %, au-dessus de l’objectif de 2 %, et la création d’emplois en novembre a été faible. Le président de la Fed a laissé entendre que les baisses futures seraient limitées, avec peut-être une seule supplémentaire en 2026.

Une coupe de taux “faucon” : c’est ainsi que les analystes de Standard Chartered qualifient la décision, en abaissant leur objectif Bitcoin de fin d’année à 100 000 dollars.

Les marchés obligataires ont réagi immédiatement. Le rendement du Treasury à 10 ans a grimpé de 5 points de base à 4,25 %, resserrant les conditions financières au lieu de les assouplir. À l’international, la situation n’arrange rien : le rendement japonais à 2 ans dépasse 1 %, son plus haut niveau en dix ans, ce qui renchérit les carry trades en yens souvent utilisés pour financer les positions crypto leveragées.

L’impact des carry trades et du deleveraging

Les carry trades consistent à emprunter dans une devise à faible taux (comme le yen) pour investir dans des actifs plus rémunérateurs. Quand les coûts d’emprunt augmentent, ces positions deviennent moins attractives et sont souvent débouclées rapidement.

C’est exactement ce qui semble s’être produit. Le niveau de levier était déjà élevé avant la réunion de la Fed. Combiné à la déception post-annonce, cela a déclenché une cascade de ventes forcées et de liquidations.

Les données du CME FedWatch montrent le changement d’humeur : la probabilité d’une nouvelle baisse en mars 2026 est tombée à 40 %, contre 70 % quelques jours plus tôt. Un soutien macroéconomique majeur s’est évaporé en un instant.

Que disent les analystes pour la suite ?

Les avis convergent vers la prudence. Standard Chartered voit désormais un support majeur entre 88 000 et 84 000 dollars pour Bitcoin. En dessous, le risque de correction plus profonde augmenterait sensiblement.

Nic Puckrin, cofondateur de The Coin Bureau, souligne l’incertitude autour du chemin de la Fed en 2026. Selon lui, les marchés peinent quand les espoirs cèdent la place à l’hésitation, surtout en période de liquidité réduite comme décembre.

Toute reprise à court terme dépendra de conditions de financement plus stables et de flux spot plus consistants. D’ici là, attendez-vous à du choppy.

Nic Puckrin, The Coin Bureau

Pour l’instant, le sentiment reste ancré dans la peur avec un indice Fear & Greed à 29. Une amélioration nécessiterait probablement un retour des achats sur les ETF spot ou une détente des rendements obligataires.

Les niveaux techniques à surveiller

Bitcoin a rebondi sur les 89 000 dollars après avoir testé les 89 600 comme support intraday. Une clôture quotidienne sous ce niveau ouvrirait la porte à un test des 88 000 dollars, puis potentiellement la zone 84 000-85 000 mentionnée par plusieurs institutions.

À la hausse, reconquérir les 92 000 dollars serait un premier signe de force. Au-delà, le sommet récent à 94 000 resterait l’objectif pour relancer la tendance haussière de fond.

Et les altcoins dans tout ça ?

Les altcoins souffrent généralement plus en phase de correction Bitcoin-dominante. XRP, malgré ses fondamentaux solides, n’échappe pas à la règle et perd du terrain autour des 2 dollars. Solana recule de plus de 6 %, et les meme coins comme Pepe ou Bonk accusent des baisses à deux chiffres.

Cette rotation vers la sécurité relative de Bitcoin (le BTC dominance augmente légèrement) est classique lors des phases d’aversion au risque. Une stabilisation du roi des cryptos sera nécessaire pour voir les altcoins reprendre leur souffle.

Perspectives pour la fin d’année

Décembre est traditionnellement un mois volatil pour les cryptomonnaies, avec des volumes souvent réduits à l’approche des fêtes. Sans catalyseur positif clair – comme un assouplissement marqué des conditions financières ou des flux institutionnels massifs – le chemin le plus probable reste latéral à baissier à court terme.

Cela dit, l’histoire montre que les corrections post-événements macro anticipés sont souvent des opportunités d’achat pour les investisseurs patients. La structure haussière de long terme de Bitcoin reste intacte tant que les bas récents (autour de 80 000 dollars) tiennent.

En résumé, cette baisse post-Fed illustre parfaitement la maturité croissante du marché crypto : il réagit désormais comme les marchés traditionnels aux nuances des discours monétaires et aux mouvements de taux réels. Les prochains jours seront cruciaux pour déterminer si nous assistons à une simple consolidation ou au début d’une correction plus profonde.

Une chose est sûre : dans ce monde volatile, la patience et la gestion du risque restent les meilleures armes de l’investisseur averti. Restez informés, surveillez les niveaux clés, et n’oubliez jamais que les plus belles opportunités naissent souvent dans les moments de doute collectif.