Imaginez un monde où innover dans la finance décentralisée pourrait vous valoir une interdiction à vie ou un séjour en prison. Cela semble extrême, pourtant, c’est ce que certains acteurs de la DeFi auraient vécu sous la houlette de Gary Gensler, à la tête de la SEC. Les langues se délient enfin aux États-Unis, et les révélations qui émergent dessinent un tableau troublant d’une régulation aux méthodes musclées.
Une Tempête Réglementaire dans l’Univers Crypto
Depuis quelques années, le secteur des cryptomonnaies navigue en eaux troubles aux États-Unis. Entre espoirs d’adoption massive et menaces de sanctions, les projets blockchain ont souvent dû jongler avec une régulation aussi floue qu’impitoyable. Mais récemment, un vent de changement souffle : des procédures judiciaires contre des initiatives crypto s’effacent une à une, laissant entrevoir une ère plus clémente. Ce revirement intrigue et soulève une question brûlante : que s’est-il vraiment passé dans les coulisses sous l’ère Gensler ?
Gary Gensler : Le Visage d’une Régulation Sans Pitié
À la tête de la SEC depuis 2021, Gary Gensler s’est imposé comme une figure redoutée dans le monde crypto. Sa philosophie ? Protéger les investisseurs à tout prix, quitte à écraser l’innovation sous des règles strictes. Pendant des années, sa politique a été perçue comme une croisade contre les cryptomonnaies, visant à étouffer tout ce qui échappait au contrôle des autorités traditionnelles. Mais les récents témoignages suggèrent que ses méthodes allaient bien au-delà d’un simple encadrement.
« Ils leur ont dit : signez cet accord et quittez la crypto pour toujours, ou préparez-vous à des conséquences graves. »
Joey Krug, partenaire chez Founders Fund
Cette citation, lâchée lors de la conférence ETHDenver le 27 février 2025, jette une lumière crue sur les pratiques présumées de la SEC. Joey Krug, figure respectée de l’écosystème via Founders Fund, n’a pas mâché ses mots. Selon lui, l’agence aurait exercé des pressions extrêmes sur les fondateurs de protocoles DeFi, les plaçant devant un choix impossible.
Opération ChokePoint 2.0 : Une Stratégie d’Étranglement ?
Pour comprendre ces accusations, il faut remonter à une initiative controversée : *Operation ChokePoint 2.0*. Sous l’administration Biden, cette stratégie officieuse aurait cherché à couper les vivres au secteur crypto en intimidant ses acteurs clés. Banques, exchanges, et même développeurs indépendants auraient été visés pour limiter leur accès aux infrastructures financières classiques. Mais ce que Krug révèle va plus loin : une tentative délibérée d’exclure des pionniers de la DeFi de leur propre domaine.
Les faits troublants selon Joey Krug :
- Des fondateurs de protocoles DeFi convoqués par la SEC sans preuves d’illégalité.
- Des accords imposés avec clauses de non-dénigrement, les empêchant de s’exprimer.
- Une menace claire : abandonner la crypto ou risquer des poursuites pénales.
Ces pratiques, si elles sont avérées, soulèvent des questions éthiques majeures. Comment une agence censée protéger les citoyens peut-elle pousser des entrepreneurs à renoncer à leur carrière sous la menace ? Pour beaucoup, cela ressemble à une chasse aux sorcières plutôt qu’à une régulation raisonnée.
Un Contexte Politique Explosif
Le mandat de Gensler s’inscrit dans une période de tensions politiques aux États-Unis. L’administration Biden, souvent critiquée pour son hostilité envers les cryptomonnaies, aurait trouvé en lui un exécutant zélé. Pendant ce temps, le Congrès américain observait, parfois impuissant, les dérives d’une agence qui semblait outrepasser ses prérogatives. Pourtant, avec l’arrivée de l’administration Trump en 2025, les lignes bougent : les enquêtes s’allègent, et les acteurs crypto reprennent espoir.
Mais ce revirement n’efface pas les cicatrices. Les témoignages comme celui de Krug montrent à quel point la SEC aurait pu nuire durablement à l’écosystème DeFi, un secteur pourtant porteur d’innovations majeures. Alors, que reste-t-il de ces années de pression ?
La DeFi dans le Viseur : Pourquoi Tant de Haine ?
La finance décentralisée, ou DeFi, incarne une révolution : des services financiers accessibles à tous, sans intermédiaires bancaires. Cette promesse a séduit des millions d’utilisateurs, mais elle a aussi effrayé les régulateurs. Pour la SEC, ces protocoles échappent aux cadres traditionnels, rendant leur supervision complexe. Résultat ? Une approche brutale, visant à forcer l’écosystème à rentrer dans le rang ou à disparaître.
Joey Krug raconte comment des fondateurs, pourtant irréprochables sur le plan légal, ont été pris pour cibles. « Aucun d’eux n’avait enfreint la loi », assure-t-il. Malgré cela, ils auraient été contraints de signer des accords absurdes, les bannissant à vie de l’univers crypto sous peine de prison. Une tactique qui rappelle les pires heures des régimes autoritaires, appliquée ici à un secteur technologique en pleine expansion.
Les Répercussions sur l’Innovation Américaine
Les États-Unis se targuent d’être un leader mondial en matière d’innovation. Mais cette politique répressive aurait pu coûter cher. En poussant des talents hors du secteur, la SEC a peut-être freiné le développement d’une industrie stratégique. Pendant ce temps, d’autres pays, moins hostiles, attiraient ces cerveaux exilés, renforçant leurs propres écosystèmes blockchain.
« La seule issue était de témoigner devant le Congrès pour exposer ces abus. »
Joey Krug
Cette idée, avancée par Krug, pourrait être le prochain tournant de cette saga. Si des fondateurs trouvent le courage de parler publiquement devant les élus, Gary Gensler risque de devoir répondre de ses actes. Déjà sommé de s’expliquer par le passé, il pourrait affronter une nouvelle vague de critiques, cette fois sous le feu des projecteurs.
Un Avenir Incertain mais Plein d’Espoir
Avec le changement d’administration et l’abandon progressif des poursuites, la DeFi américaine semble reprendre son souffle. Mais les révélations de 2025 rappellent une vérité essentielle : réguler ne doit pas signifier détruire. Les acteurs du secteur appellent désormais à un cadre équilibré, qui protège sans étouffer. La question est de savoir si les leçons du passé seront retenues.
Ce qu’il faut retenir de cette affaire :
- Un virage réglementaire récent ouvre la voie à plus de liberté pour la crypto.
- La SEC de Gensler aurait usé de méthodes d’intimidation contre la DeFi.
- Les témoignages pourraient mener à une accountability accrue des régulateurs.
En attendant, l’histoire de cette régulation controversée continue de s’écrire. Entre espoirs d’un renouveau et échos d’un passé oppressif, la DeFi reste au cœur d’un débat qui dépasse les frontières de la finance. Et vous, qu’en pensez-vous ? La SEC a-t-elle franchi une ligne rouge ?
