Premier Sortie de Fonds pour l’ETF Solana Bitwise

Imaginez un produit financier qui attire des centaines de millions de dollars en quelques semaines seulement, puis, soudain, voit une partie de cet argent s’échapper. C’est exactement ce qui vient d’arriver à l’un des ETF les plus en vue du marché crypto. Le Bitwise Solana Staking ETF a enregistré sa toute première sortie de fonds nette, un événement qui interpelle dans un contexte de marché pourtant encore très haussier sur les cryptomonnaies.

Cette nouvelle, survenue le 15 décembre 2025, marque un tournant symbolique pour ce fonds lancé fin octobre. Jusqu’à présent, il avait enchaîné les records d’inflows. Mais est-ce vraiment le signe d’un essoufflement de l’intérêt pour Solana via les ETF ? Ou simplement une respiration normale dans un marché volatile ? Plongeons dans les détails.

Un premier outflow modeste mais symbolique pour Bitwise

Le 15 décembre, le Bitwise Solana ETF, ticker BSOL, a vu 4,6 millions de dollars quitter le fonds. Cela représente environ 36 800 tokens SOL vendus. À première vue, la somme paraît limitée, surtout quand on sait que le fonds gère plus de 600 millions de dollars d’actifs cumulés.

Cependant, ce mouvement revêt une importance particulière. Depuis son lancement le 28 octobre 2025, ce produit n’avait connu que des entrées nettes quotidiennes. Il était devenu le leader incontesté des ETF spot Solana aux États-Unis, dépassant rapidement les 500 millions d’AUM en un mois seulement.

Ce premier outflow arrive également lors d’une journée de très faible volume d’échange, le plus bas depuis le début. Un signe que certains investisseurs ont profité de la baisse générale du marché pour ajuster leurs positions.

Le contexte d’un marché crypto en repli

Ce n’est pas un hasard si cette sortie coïncide avec une correction plus large. Le jour même, Bitcoin chutait de près de 4 %, Ethereum de plus de 6 %, et Solana lui-même perdait environ 3,9 % pour s’établir autour des 127 dollars.

Plusieurs facteurs expliquent ce refroidissement temporaire. La liquidité diminue naturellement en fin d’année. Les investisseurs institutionnels réduisent souvent leur exposition avant les fêtes. À cela s’ajoutent des incertitudes macroéconomiques, notamment autour des décisions monétaires au Japon et les traditionnelles prises de bénéfices après un rallye prolongé.

Dans ce cadre, une petite sortie de 4,6 millions apparaît presque anecdotique. D’autant que le même jour, l’ensemble des ETF spot Solana affichait encore des inflows nets positifs de l’ordre de 35 millions de dollars.

Ce n’est pas le début d’une tendance baissière, mais plutôt un ajustement isolé dans un marché qui respire après une forte hausse.

Observation issue des données SoSoValue

Les forces du Bitwise Solana ETF restent intactes

Il faut rappeler ce qui rend ce produit unique. Contrairement à de nombreux ETF crypto, le Bitwise Solana Staking ETF stake l’intégralité de ses tokens SOL sur la blockchain. Les récompenses de staking sont réinvesties directement, augmentant progressivement le nombre de SOL par part sans distribuer de dividendes.

Cette mécanique, opérée via Bitwise Onchain Solutions avec le support technique de Helius, offre aux investisseurs une exposition augmentée au réseau Solana. C’est un argument fort dans un écosystème où le staking natif rapporte actuellement autour de 6-7 % annuels.

Même après cette sortie, les inflows cumulés du fonds dépassent les 604 millions de dollars. Il reste largement en tête devant ses concurrents directs comme les produits de Grayscale, Fidelity ou 21Shares.

La concurrence montre au contraire une accélération

Le plus intéressant est sans doute la performance des autres fonds le même jour. L’ETF Solana de Fidelity a enregistré sa meilleure journée d’inflows depuis son lancement, avec 38,5 millions de dollars entrants.

Cette dynamique suggère fortement que l’outflow de Bitwise est isolé. Certains investisseurs ont peut-être simplement arbitré entre les différents produits disponibles, préférant le profil de Fidelity à ce moment précis.

Le marché des ETF Solana reste donc globalement en phase d’accumulation. Les institutionnels continuent de voir dans Solana un actif à fort potentiel, porté par son écosystème DeFi en croissance et ses performances techniques.

Quelles perspectives pour 2026 ?

À court terme, la volatilité devrait rester élevée. Les fêtes de fin d’année et les premiers mouvements monétaires de 2026 pourraient accentuer les fluctuations. Mais les fondamentaux des ETF crypto n’ont jamais été aussi solides.

Les approbations successives par la SEC ont ouvert la voie à une institutionnalisation massive. Après Bitcoin et Ethereum, Solana s’impose comme le troisième actif majeur à bénéficier de produits spot aux États-Unis.

Les analystes s’accordent à dire que les flux nets resteront positifs sur l’année 2026, même si des journées isolées d’outflows feront partie du paysage. L’important est la tendance de fond : l’argent institutionnel continue d’affluer vers les cryptomonnaies via ces véhicules réglementés.

Pour Solana spécifiquement, le développement continu de son écosystème (meme coins, DeFi, NFT, gaming) soutient l’intérêt. Le staking intégré dans l’ETF Bitwise ajoute une couche de rendement attractif que peu de produits traditionnels peuvent égaler.

• Avantages du staking intégré : rendement composé automatique
• Accessibilité institutionnelle : conformité totale avec la réglementation US
• Diversification : exposition à un écosystème alternatif à Ethereum
• Liquidité quotidienne : contrairement au staking natif parfois verrouillé

Cette première sortie de fonds, loin d’être alarmante, rappelle simplement que les ETF crypto sont désormais soumis aux mêmes dynamiques que n’importe quel produit financier mature. Des entrées, des sorties, des arbitrages : c’est le signe d’un marché qui grandit.

En conclusion, l’épisode du 15 décembre ne remet pas en cause la succès story du Bitwise Solana ETF. Il illustre au contraire sa liquidité et son intégration dans le paysage financier traditionnel. Les investisseurs avertis y verront probablement une opportunité d’entrer à meilleur prix avant la prochaine vague d’inflows.

Le marché crypto continue sa maturation. Et les ETF comme celui de Bitwise en sont les meilleurs ambassadeurs auprès des institutions. L’histoire ne fait que commencer.