Le marché des cryptomonnaies est réputé pour sa volatilité, mais le Bitcoin semble tenir bon malgré une conjoncture difficile pour les mineurs. En effet, avec des coûts de minage élevés et des revenus en baisse suite au dernier halving, de nombreux mineurs sont contraints de vendre leurs bitcoins pour rester rentables. Une situation qui exacerbe la volatilité du marché.
Cependant, l’arrivée massive de gros investisseurs, surnommés les “baleines”, permet de contrebalancer en partie ces ventes. De plus, on observe que le marché gagne en maturité, avec des investisseurs qui ont des convictions plus solides envers le Bitcoin et sont prêts à “hodler” sur le long terme.
Malgré tout, il faut rester vigilant. Car si le cours du Bitcoin venait à chuter en dessous des 60 000$, cela pourrait provoquer une véritable panique et faire dégringoler le marché. Explications.
Le seuil crucial du prix réalisé des “short time holders”
Le prix réalisé représente le prix d’achat moyen des bitcoins par les investisseurs. Actuellement, le prix réalisé des “short time holders” (STH), c’est-à-dire les plus petits portefeuilles susceptibles de vendre rapidement en cas de panique, se situe à 62 300$ par BTC.
Prenons un exemple pour mieux comprendre. Imaginons trois investisseurs :
- L’investisseur 1 a acheté 2 BTC à 20 000$
- L’investisseur 2 a acheté 2 BTC à 40 000$
- L’investisseur 3 a acheté 2 BTC à 60 000$
Le prix réalisé de ces investisseurs est donc de 40 000$ (la moyenne de leurs prix d’achat). Maintenant, supposons que le cours chute à 35 000$, en dessous de ce prix réalisé.
L’investisseur 3, qui avait acheté à 60 000$, se retrouve alors avec une perte de plus de 40% sur son investissement. Il y a de fortes chances qu’il cède à la panique et revende ses bitcoins, réalisant ainsi ses pertes. Si le cours continue de baisser, l’investisseur 2 pourrait à son tour être tenté de vendre pour limiter ses pertes. Et c’est là que les choses se compliquent…
Un risque d’effet domino
En effet, si les petits investisseurs commencent à vendre massivement, cela va mécaniquement faire chuter le cours, entraînant d’autres investisseurs dans la spirale. Comme l’explique l’analyste Axel :
“Si les liquidations longues se poursuivent, le prix pourrait chuter jusqu’au niveau du prix réalisé STH de 62,3K, en dessous duquel il n’y a pas de liquidité longue.”
Autrement dit, une chute en dessous des 62 300$ pourrait provoquer un déséquilibre entre l’offre et la demande, avec beaucoup plus de vendeurs que d’acheteurs, faisant ainsi plonger le cours.
Évidemment, tous les investisseurs n’ont pas la même tolérance au risque. On estime qu’en moyenne, les “short time holders” sont prêts à accepter jusqu’à 10% de perte avant de vendre. Ce qui laisse un peu de marge avant d’atteindre le seuil fatidique des 60 000$.
Que faire dans ce contexte ?
Si vous êtes investi en Bitcoin ou dans d’autres cryptomonnaies, il est important de garder son sang froid malgré la volatilité ambiante. Avoir une vision à long terme et ne pas céder à la panique est primordial.
Surveillez les niveaux de supports clés comme celui des 60 000$ et ayez un plan d’action en cas de franchissement. N’hésitez pas à vous fixer des objectifs de vente pour sécuriser une partie de vos gains si le marché repart à la hausse.
Enfin, n’oubliez pas qu’investir dans les crypto-actifs présente des risques et ne doit se faire qu’en connaissance de cause et avec de l’argent dont vous n’avez pas besoin à court terme. La règle d’or est d’investir uniquement ce que vous êtes prêt à perdre !
En gardant ces principes à l’esprit, vous mettrez toutes les chances de votre côté pour aborder sereinement les soubresauts du marché. Car au-delà de la volatilité de court terme, les fondamentaux du Bitcoin et de la blockchain restent solides et porteurs sur le long terme.
