Imaginez débourser près d’un milliard de dollars pour acheter du Bitcoin alors que votre action a perdu 41 % depuis le début de l’année. La plupart des gens crieraient au suicide financier. Pourtant, Michael Saylor, le patron de Strategy Inc. (anciennement MicroStrategy), vient exactement de faire ça. Et il le fait avec un sourire en coin, parce qu’il joue un jeu totalement différent de celui des investisseurs particuliers.
Le 15 décembre 2025, la société a annoncé l’acquisition de 10 645 BTC supplémentaires pour 980,3 millions de dollars. Cela porte sa trésorerie à un impressionnant 671 268 Bitcoins. Mais derrière ces chiffres fous, il y a une leçon bien plus profonde que l’on risque de louper si on se contente de regarder le prix de l’action.
Le secret caché dans le “BTC Yield” de 24,9 %
Dans le formulaire 8-K déposé auprès de la SEC, Strategy met en avant une métrique que peu de gens comprennent vraiment : le BTC Yield. Cette année, il s’élève à 24,9 %. Cela signifie que, par action, l’entreprise a augmenté son nombre de Bitcoins détenus de presque 25 % sans que les actionnaires existants n’aient à remettre un centime.
Comment est-ce possible ? Grâce à une ingénierie financière audacieuse : émission d’actions, dette convertible à taux zéro, ventes programmées d’actions… Tous ces mécanismes permettent de lever des fonds pour acheter plus de BTC, augmentant ainsi le nombre de Bitcoins par action. Saylor ne parie pas seulement sur la hausse du prix. Il parie aussi sur l’augmentation continue de sa pile de sats.
Le Bitcoin est un actif qui ne produit rien. Mais en l’utilisant intelligemment comme collateral ou en le faisant travailler, on peut en générer davantage sans vendre.
Inspiré de la philosophie de Michael Saylor
Pourquoi les particuliers restent à 0 % de rendement
La majorité des détenteurs de Bitcoin font exactement ce que Satoshi Nakamoto a rendu possible : ils sécurisent leurs clés privées et attendent. C’est déjà énorme. Mais leur rendement en Bitcoins supplémentaires ? Zéro. Ils misent uniquement sur l’appréciation du prix en dollars.
Pendant ce temps, Saylor et les institutions construisent des mécanismes pour faire croître leur stack en permanence. La différence à long terme est colossale. Prenons un exemple concret pour bien visualiser l’écart.
Scénario comparatif sur 10 ans – départ avec 1 BTC chacun
- Investisseur passif : conserve ses clés, ne fait rien. Dans 10 ans : toujours 1 BTC.
- Investisseur actif à 5 % annuel : génère 5 % de rendement en sats supplémentaires chaque année via des stratégies sécurisées. Dans 10 ans : environ 1,63 BTC grâce aux intérêts composés.
Si le Bitcoin vaut 1 million de dollars dans 10 ans, l’écart est de 630 000 dollars… sans avoir investi un euro supplémentaire.
Comment Saylor finance ses achats massifs
La dernière opération a été financée en grande partie par la vente d’actions ordinaires pour 888,2 millions de dollars. Oui, cela dilue les actionnaires existants. Mais dans la vision de Saylor, cette dilution est largement compensée par l’augmentation du nombre de Bitcoins par action.
Le prix moyen d’achat de ce lot : 92 098 dollars par BTC. La trésorerie totale atteint désormais une valeur d’acquisition de 50,33 milliards de dollars. Ces chiffres donnent le vertige, mais ils montrent surtout une conviction absolue dans la supériorité du Bitcoin comme réserve de valeur à long terme.
Les outils accessibles aux particuliers aujourd’hui
Vous ne pouvez pas émettre des actions comme Strategy. Mais vous avez accès à quelque chose d’encore plus démocratique : la Finance Décentralisée (DeFi). Des protocoles permettent de mettre vos Bitcoins au travail tout en gardant un contrôle total.
Attention, cela ne veut pas dire prendre des risques fous. Il existe des stratégies conservatrices qui visent des rendements modestes mais réguliers en sats. L’objectif n’est pas de devenir riche du jour au lendemain, mais de transformer votre Bitcoin en actif productif.
- Prêts collateralisés sur des plateformes décentralisées
- Yield farming sur stablecoins adossés à du BTC
- Stratégies d’accumulation automatique via des vaults
- Participation à des pools de liquidité sécurisés
L’idée est simple : faire travailler vos sats pour en générer de nouveaux, jour après jour, quelle que soit la direction du marché.
Le mindset du “rentier Bitcoin”
Passer d’un état d’esprit de collectionneur à celui de banquier, c’est le vrai tournant. Le collectionneur attend que le prix monte. Le banquier fait en sorte que sa pile grandisse continuellement.
Michael Saylor l’a compris depuis longtemps. Il ne voit pas le Bitcoin comme un simple actif spéculatif. Il le voit comme la base d’un nouveau système monétaire qu’il contribue à construire, un sat à la fois.
Le Bitcoin est de l’énergie monétaire. Et l’énergie ne doit pas rester stockée, elle doit circuler et créer de la valeur.
Philosophie inspirée des interventions de Saylor
Pourquoi ce modèle est durable
Beaucoup critiquent la stratégie de Saylor en pointant la dilution ou la dette. Mais regardons les faits : depuis qu’il a commencé à accumuler massivement, Strategy a surperformé le Bitcoin lui-même sur certaines périodes grâce au BTC Yield.
En période de hausse, l’effet de levier joue à plein. En période de consolidation, l’accumulation continue permet de baisser le prix moyen d’acquisition. C’est une approche asymétrique qui récompense la patience et la conviction.
Ce que cela implique pour l’avenir du Bitcoin
L’exemple de Strategy montre que le Bitcoin n’est plus seulement un actif spéculatif pour particuliers. Il devient un outil financier institutionnel sophistiqué. D’autres entreprises suivent déjà le mouvement, et des États commencent à y penser sérieusement.
À mesure que les outils DeFi mûrissent et deviennent plus sécurisés, les particuliers auront eux aussi la possibilité d’adopter cette philosophie d’accumulation active. Celui qui comprendra cela tôt aura un avantage considérable sur le long terme.
Comment commencer sans prendre de risques insensés
La première étape est l’éducation. Comprendre les mécanismes, les risques, et les bonnes pratiques. Ensuite, commencer petit : allouer une portion limitée de son stack à des stratégies testées et conservatrices.
- Étudier les protocoles les plus établis
- Utiliser des wallets non-custodial
- Diversifier les stratégies
- Réinvestir systématiquement les rendements
- Rester patient et discipliné
L’objectif n’est pas de battre le marché tous les mois, mais de construire un système qui génère des sats supplémentaires année après année.
Michael Saylor nous montre la voie à son échelle. À nous de l’adapter à la nôtre. Le Bitcoin offre cette possibilité unique : transformer un actif statique en machine à accumuler de la richesse décentralisée. Il serait dommage de ne pas en profiter.
(Article rédigé à partir des informations publiques disponibles au 16 décembre 2025. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Toute stratégie d’investissement comporte des risques.)
