Et si une entreprise brésilienne devenait le fer de lance de l’adoption du Bitcoin en Amérique latine ? C’est le pari audacieux de Méliuz, une fintech cotée en bourse qui fait parler d’elle avec son annonce récente : lever 26 millions de dollars pour étoffer sa trésorerie en Bitcoin. Cette décision, loin d’être anodine, pourrait redéfinir la manière dont les entreprises brésiliennes envisagent leurs actifs financiers. Plongeons dans cette stratégie qui mêle innovation, risque et ambition.
Méliuz, Pionnier du Bitcoin au Brésil
Méliuz, une fintech brésilienne fondée en 2011, s’est imposée comme un acteur clé dans le domaine des programmes de cashback et des services financiers numériques. Avec plus de 30 millions d’utilisateurs, l’entreprise a su capter l’attention grâce à ses offres de remboursement et ses cartes de crédit innovantes. Mais aujourd’hui, c’est pour une tout autre raison qu’elle fait les gros titres : sa volonté de faire du Bitcoin un pilier de sa stratégie de trésorerie.
En mars 2025, Méliuz a franchi une première étape en achetant 45,73 BTC pour environ 4,1 millions de dollars, à un prix moyen de 90 296 $ par Bitcoin. Cette acquisition, bien que modeste à l’échelle mondiale, a marqué un tournant : Méliuz est devenue la première entreprise brésilienne cotée en bourse à intégrer le Bitcoin dans sa trésorerie. Depuis, l’entreprise a accéléré son engagement avec une nouvelle acquisition de 274,52 BTC pour 28,4 millions de dollars, portant son total à 320,3 BTC, valorisés à plus de 33 millions de dollars à ce jour.
C’est un jour historique ! Nos actionnaires ont approuvé à une large majorité la transformation de Méliuz en la première entreprise de trésorerie Bitcoin cotée au Brésil.
Israel Salmen, président exécutif de Méliuz
Une Levée de Fonds Stratégique
Le 30 mai 2025, Méliuz a annoncé son intention de lever 150 millions de reais, soit environ 26,4 millions de dollars, via une offre publique de 17 006 803 actions ordinaires. Cette levée de fonds, dont le prix sera fixé le 12 juin 2025, vise à financer de nouvelles acquisitions de Bitcoin. L’entreprise n’exclut pas d’élargir cette opération jusqu’à 200 % si les conditions de marché le permettent, démontrant ainsi son ambition de renforcer sa position dans le secteur des cryptomonnaies.
Pourquoi cette levée de fonds est-elle significative ?
- Méliuz cherche à maximiser la quantité de Bitcoin par action, offrant ainsi une valeur ajoutée à ses actionnaires.
- L’entreprise s’aligne sur des géants comme MicroStrategy, qui détient plus de 500 000 BTC, et suit une stratégie de buy-and-hold.
- La levée de fonds pourrait attirer de nouveaux investisseurs sensibles à l’exposition au Bitcoin.
Pour coordonner cette opération, Méliuz a fait appel à la banque d’investissement BTG Pactual, un acteur majeur du secteur financier brésilien. Cette collaboration renforce la crédibilité de l’opération et pourrait ouvrir la voie à d’autres initiatives similaires dans la région.
Un Contexte Favorable au Bitcoin
Le choix de Méliuz intervient dans un contexte où le Bitcoin gagne en légitimité auprès des institutions. En 2023, le Brésil se classait au septième rang mondial pour les transactions cryptographiques, selon un rapport de Statista. Avec un marché crypto en pleine expansion, évalué à plus de 200 milliards de dollars en volume d’échanges l’an dernier, le pays offre un terrain fertile pour des initiatives comme celle de Méliuz.
De plus, la volatilité du real brésilien et un taux d’intérêt de référence à 13,75 % poussent les entreprises à chercher des alternatives aux placements traditionnels. Pour Méliuz, le Bitcoin représente une réserve de valeur à long terme, capable de surpasser les rendements des obligations classiques. Cette vision est partagée par d’autres entreprises à travers le monde, comme l’américaine MicroStrategy, dont la stratégie Bitcoin a inspiré Méliuz.
Nous voyons le Bitcoin comme une alternative intelligente pour investir notre trésorerie. Nous ne sommes pas des traders, nous voulons construire de la valeur à long terme.
Israel Salmen
Cette stratégie ne se limite pas à l’achat de Bitcoin. Méliuz a créé un Comité Stratégique Bitcoin pour évaluer les opportunités d’investissement et superviser l’intégration de la cryptomonnaie dans ses opérations. Cette approche structurée montre que l’entreprise ne se lance pas à l’aveugle, mais adopte une vision réfléchie et orientée vers l’avenir.
Une Réaction Positive des Marchés
L’annonce de la stratégie Bitcoin de Méliuz a eu un impact immédiat sur son cours boursier. Depuis son premier achat en mars 2025, l’action Méliuz (CASH3) a grimpé de plus de 117 %, selon les données de Google Finance. La capitalisation boursière de l’entreprise atteint désormais 727,9 millions de reais, soit environ 128 millions de dollars. Cette performance impressionnante contraste avec la chute de sa valorisation, qui avait atteint un pic de 6 milliards de reais en 2021.
Les chiffres clés de l’opération :
- Premier achat : 45,73 BTC pour 4,1 millions de dollars en mars 2025.
- Deuxième achat : 274,52 BTC pour 28,4 millions de dollars en mai 2025.
- Total détenu : 320,3 BTC, valorisés à plus de 33 millions de dollars.
- Objectif de levée : 26,4 millions de dollars pour de nouveaux achats.
Les investisseurs semblent séduits par cette nouvelle direction. La hausse de 26 % du cours de l’action après l’annonce de l’achat de mai témoigne de l’enthousiasme des marchés pour les entreprises qui embrassent le Bitcoin. Cependant, certains analystes, comme ceux d’UBS BB, mettent en garde contre une potentielle volatilité accrue des résultats financiers de Méliuz.
Un Modèle Inspiré par MicroStrategy
Méliuz s’inspire directement de MicroStrategy, une entreprise américaine qui a fait du Bitcoin un élément central de sa stratégie depuis 2020. Avec plus de 500 000 BTC en réserve, MicroStrategy a vu son action exploser, attirant des investisseurs à la recherche d’une exposition indirecte au Bitcoin. Méliuz adopte une approche similaire, visant à maximiser la quantité de Bitcoin par action pour séduire les actionnaires.
Cette stratégie, souvent qualifiée de Bitcoin treasury strategy, repose sur l’idée que le Bitcoin est un actif à fort potentiel de croissance à long terme. Contrairement à une simple couverture contre l’inflation, Méliuz voit le Bitcoin comme un levier pour redynamiser son image et attirer une nouvelle catégorie d’investisseurs, notamment ceux sensibles aux cryptomonnaies.
Si cette stratégie fonctionne, Méliuz pourrait se démarquer en attirant des investisseurs intéressés par une exposition au Bitcoin.
Analystes d’UBS BB
Les Défis et Opportunités à Venir
Adopter une stratégie axée sur le Bitcoin n’est pas sans risques. La volatilité des cryptomonnaies peut affecter les résultats financiers de Méliuz, surtout dans un contexte où le cadre réglementaire brésilien pour les cryptomonnaies reste en cours de développement. Le gouvernement brésilien travaille sur une législation qui pourrait imposer une taxe de 15 % sur les gains en cryptomonnaies provenant d’échanges internationaux, ce qui pourrait compliquer la gestion des actifs de Méliuz.
Pourtant, les opportunités sont tout aussi significatives. En se positionnant comme un pionnier du Bitcoin en Amérique latine, Méliuz pourrait attirer une nouvelle clientèle, notamment les jeunes utilisateurs déjà familiers avec les portefeuilles crypto et les applications basées sur la blockchain. De plus, cette stratégie pourrait inciter d’autres entreprises brésiliennes à explorer les cryptomonnaies, renforçant ainsi l’écosystème crypto du pays.
Les risques et opportunités en résumé :
- Risque : Volatilité du Bitcoin pouvant affecter les résultats financiers.
- Risque : Incertitudes réglementaires au Brésil.
- Opportunité : Attirer une nouvelle base d’investisseurs et d’utilisateurs.
- Opportunité : Devenir un modèle pour d’autres entreprises latino-américaines.
Un Tournant pour le Marché Latino-Américain
Si Méliuz n’est pas la seule entreprise latino-américaine à détenir du Bitcoin – MercadoLibre, par exemple, possède 570 BTC d’une valeur de 59,2 millions de dollars – elle est la première à en faire une stratégie d’entreprise formelle. Cette distinction pourrait positionner Méliuz comme un leader régional dans l’adoption des cryptomonnaies par les entreprises. Alors que d’autres firmes, comme GameStop ou Trump Media, suivent des voies similaires à l’échelle mondiale, Méliuz pourrait devenir un cas d’école pour l’Amérique latine.
En intégrant le Bitcoin à sa stratégie, Méliuz ne se contente pas de diversifier ses actifs. L’entreprise redéfinit son identité, passant d’une fintech traditionnelle à un acteur innovant à l’intersection de la finance et de la technologie blockchain. Cette transformation pourrait inspirer une vague d’adoption similaire dans la région, où l’intérêt pour les cryptomonnaies ne cesse de croître.
Et Après ?
La levée de fonds de Méliuz marque une nouvelle étape dans son voyage vers une trésorerie centrée sur le Bitcoin. Si l’opération est un succès, l’entreprise pourrait non seulement renforcer sa position financière, mais aussi établir un précédent pour d’autres fintechs brésiliennes. Reste à savoir si cette stratégie portera ses fruits à long terme, dans un marché crypto aussi prometteur que volatile.
Une chose est sûre : Méliuz ne manque pas d’ambition. En plaçant le Bitcoin au cœur de sa stratégie, l’entreprise envoie un message clair : l’avenir de la finance pourrait bien passer par les cryptomonnaies. Et si c’était le début d’une révolution financière au Brésil ?
