Imaginez un instant : nous sommes en janvier 2026, Bitcoin oscille autour des 95 000 dollars après avoir connu des montagnes russes émotionnelles tout au long du dernier trimestre 2024. Les investisseurs les plus aguerris se demandent tous la même chose : le marché est-il vraiment en train de repartir ou s’agit-il simplement d’un sursaut technique avant une nouvelle phase de consolidation ? C’est précisément dans ce climat d’incertitude que Matrixport, l’une des voix les plus écoutées dans l’écosystème crypto, vient de livrer son analyse la plus récente. Et surprise : le ton est redevenu prudemment haussier.
Après des mois marqués par une pression vendeuse intense et des tensions de liquidité palpables, la structure on-chain de Bitcoin semble enfin montrer des signes encourageants de stabilisation. Mais attention, Matrixport ne crie pas victoire pour autant. L’analyste préfère parler d’un retour progressif à la normale plutôt que d’un véritable retournement haussier explosif. Décryptage complet de ce rapport qui pourrait bien influencer les stratégies de nombreux acteurs institutionnels et particuliers dans les semaines à venir.
Bitcoin sort doucement de sa phase fragile
Le quatrième trimestre 2024 restera dans les mémoires comme l’une des périodes les plus stressantes pour Bitcoin depuis le bear market de 2022. Ventes massives de mineurs, liquidations en cascade sur les produits dérivés, et un sentiment général de capitulation ont fait trembler la reine des cryptomonnaies jusqu’à ses fondations. Pourtant, selon les experts de Matrixport, le plus dur serait derrière nous.
Les différentes métriques on-chain observées ces dernières semaines montrent en effet une nette amélioration. Le niveau de stress sur la chaîne a considérablement diminué, les adresses actives retrouvent un comportement plus sain et les indicateurs de positionnement se stabilisent. Autant de signaux qui indiquent que la phase de capitulation aiguë touche à sa fin.
« La structure on-chain de Bitcoin montre des signes clairs de récupération après le stress intense du T4 2024. Les risques baissiers semblent désormais plus contenus qu’ils ne l’étaient il y a encore quelques semaines. »
Matrixport – Market Outlook Janvier 2026
Cette citation résume parfaitement l’état d’esprit actuel de la firme : optimisme mesuré. Plus question de panique généralisée, mais pas encore le signal pour ouvrir grand les vannes non plus.
Les soutiens structurels tiennent bon
L’un des points les plus rassurants soulevés par Matrixport concerne la solidité des niveaux de support structurels. Malgré les ventes importantes observées fin 2024, Bitcoin n’a pas cassé les zones critiques qui auraient pu déclencher un bear market plus profond. Ces niveaux, souvent défendus par des acheteurs institutionnels et des whales historiques, ont parfaitement joué leur rôle de plancher.
Parmi ces soutiens majeurs, on retrouve notamment :
- La zone des 85 000-88 000 $ qui a servi de support majeur en décembre 2024
- Les moyennes mobiles longues (200 semaines notamment) qui continuent de faire office de garde-fou
- Les clusters d’adresses accumulatrices qui se sont renforcés pendant la baisse
Ces éléments techniques et on-chain combinés donnent à Matrixport la conviction que le risque d’un effondrement majeur est aujourd’hui nettement plus faible qu’il ne l’était il y a encore un mois.
Ce que retient Matrixport des derniers développements :
- Diminution significative du stress de liquidité sur les exchanges
- Stabilisation des indicateurs de valorisation (MVRV, Puell Multiple…)
- Réduction des positions surendettées dans les dérivés
- Retour progressif à un équilibre acheteurs/vendeurs
Cette liste synthétise assez bien pourquoi la firme parle désormais d’un marché qui « sort de sa phase fragile » plutôt que d’un marché en pleine capitulation.
Les obstacles majeurs à une véritable reprise
Malgré ces signaux encourageants, Matrixport reste très clair : nous ne sommes pas encore sortis d’affaire. Plusieurs freins structurels empêchent pour l’instant Bitcoin de repartir dans une phase d’euphorie classique comme on a pu la connaître en 2021 ou même début 2024.
Le principal point d’inquiétude concerne le manque cruel d’afflux nets de capitaux frais. Contrairement aux cycles haussiers précédents où les entrées massives de nouveaux investisseurs institutionnels et particuliers faisaient office de carburant, le marché actuel souffre d’un net déficit d’entrées spot significatives.
Les ETF Bitcoin spot américains, qui avaient été le grand moteur de la hausse en 2024, montrent aujourd’hui des flux bien plus erratiques. Certains jours sont positifs, d’autres voient même des sorties nettes. Cette absence de flux constants et massifs constitue, selon Matrixport, le principal facteur limitant le potentiel haussier à court et moyen terme.
« Sans afflux nets significatifs de capitaux frais, les breakouts haussiers risquent fort de manquer de durabilité. »
Matrixport
Autre élément freinant : le comportement des long-term holders. Contrairement à ce que l’on observe généralement en début de marché haussier, les détenteurs de long terme ne montrent pas encore de réelle urgence à vendre. Leur conviction reste élevée, ce qui est positif pour la stabilité du plancher, mais constitue paradoxalement un frein à la dynamique haussière : sans distribution progressive par ces mains fortes, il manque le carburant nécessaire pour alimenter une vraie jambe de hausse.
Positionnement recommandé : prudence et sélectivité
Face à ce tableau contrasté, Matrixport recommande une approche très mesurée. Exit les stratégies full risk-on et les leviers x100 : place à la sélectivité et à la gestion rigoureuse du risque.
Les principaux conseils distillés par la firme peuvent se résumer ainsi :
- Garder un levier faible ou inexistant sur les positions directionnelles
- Privilégier les accumulations progressives lors des dips plutôt que les achats en FOMO
- Rester particulièrement attentif aux niveaux de support structurels
- Ne pas surpondérer les altcoins tant que Bitcoin n’aura pas confirmé un trend haussier clair
- Envisager des stratégies de yield farming conservatrices pour générer du rendement en attendant le prochain vrai catalyst
Cette approche conservatrice tranche nettement avec le ton parfois très agressif que l’on pouvait entendre chez certains analystes il y a encore quelques mois. Matrixport semble avoir tiré les leçons des corrections brutales de fin 2024 et préfère désormais naviguer avec prudence dans ces eaux encore troubles.
Quel avenir pour Bitcoin en 2026 ?
Si l’on pousse l’analyse un peu plus loin, plusieurs scénarios se dessinent pour Bitcoin en 2026 selon la robustesse des différents catalyseurs potentiels.
Scénario 1 – Reprise progressive et saine (le plus probable selon Matrixport)
Bitcoin consolide encore quelques semaines/mois autour des 90-110k$, les flux institutionnels reviennent progressivement, les long-term holders commencent à distribuer doucement et le marché entame une nouvelle phase haussière graduelle sans excès spéculatifs majeurs. Objectif réaliste : 130-150k$ d’ici fin 2026.
Scénario 2 – Reprise explosive retardée
Un catalyseur majeur (adoption institutionnelle massive, changement réglementaire favorable, halving anticipé par le marché, etc.) vient soudainement relancer les flux entrants. Dans ce cas, Bitcoin pourrait connaître une phase d’euphorie classique avec des objectifs bien plus élevés (200k$+), mais probablement pas avant le second semestre 2026.
Scénario 3 – Reprise avortée et range prolongé
Les flux entrants restent faibles, les altcoins continuent de saigner, le sentiment reste morose et Bitcoin évolue dans un large range entre 80-120k$ pendant encore 6 à 12 mois. Scénario le moins probable selon Matrixport, mais à ne pas totalement exclure.
Les 3 questions que tout investisseur devrait se poser actuellement :
- Les flux institutionnels reviennent-ils vraiment ou s’agit-il d’un simple rebond technique ?
- Les long-term holders vont-ils commencer à vendre de manière significative ?
- Quel sera le prochain vrai catalyseur macro ou crypto-spécifique ?
Ces trois interrogations constituent le cœur de l’analyse actuelle de marché et expliquent pourquoi Matrixport reste prudent malgré des signaux on-chain plutôt positifs.
Conclusion : capter le mouvement sans se faire piéger
Matrixport nous livre ici un diagnostic lucide et nuancé : Bitcoin va probablement mieux, mais il n’est pas encore prêt à repartir en fusée. Le marché a besoin de carburant frais, d’un vrai catalyst et d’un peu plus de conviction chez les mains fortes pour transformer ces signes encourageants en véritable marché haussier durable.
En attendant, la stratégie la plus sage semble être celle de la patience active : accumuler intelligemment lors des baisses, garder une poche de liquidités importante, limiter drastiquement le levier et surveiller comme le lait sur le feu les premiers signes concrets d’un véritable changement de régime.
Le bull run de 2025 n’est peut-être que légèrement retardé, pas annulé. Mais pour en profiter pleinement, encore faudra-t-il avoir évité les pièges classiques de l’impatience et de l’over-leverage. Comme souvent en crypto : le timing et la gestion du risque font toute la différence.
Et vous, comment positionnez-vous votre portefeuille en ce début d’année 2026 ? Plutôt prudent comme Matrixport ou déjà full risk-on en anticipation d’un nouveau bull run ?
