Alors que l’économie semblait sur la voie d’un retour à la normale, les derniers chiffres de l’inflation aux États-Unis viennent quelque peu assombrir le tableau. En effet, l’indice des prix à la consommation (CPI) a enregistré une légère hausse en décembre 2024, remontant à 2,7% sur un an glissant. Une tendance qui pourrait bien influencer les prochaines décisions de la Réserve fédérale américaine (Fed) concernant ses taux directeurs. Pendant ce temps, le cours du Bitcoin a profité de cette incertitude pour repasser au-dessus du seuil symbolique des 100 000 dollars.
L’inflation américaine repart à la hausse en décembre 2024
Après avoir atteint un point bas à 2,4% en octobre dernier, l’inflation mesurée par le CPI a progressé pour le deuxième mois consécutif aux États-Unis. Les analystes tablaient sur une hausse à 2,7%, un chiffre confirmé par la publication officielle ce mercredi 11 décembre. Cette remontée, bien que modérée, soulève des interrogations quant à la capacité de la Fed à ramener durablement l’inflation vers son objectif de 2%.
Pour rappel, face à la flambée des prix qui avait culminé à 9,1% en juillet 2022, la banque centrale américaine avait entamé un cycle de relèvement agressif de ses taux, les portant jusqu’à une fourchette de 5,25 à 5,5%. Une politique restrictive maintenue pendant plus d’un an, avant d’amorcer une baisse de 50 points de base en septembre 2024, puis de 25 points début novembre, ramenant les taux entre 4,5 et 4,75%.
La Fed face à un dilemme sur les taux
Avec ce rebond de l’inflation, aussi léger soit-il, la Fed pourrait être tentée de marquer une pause dans la baisse de ses taux directeurs. Lors de sa prochaine réunion des 17 et 18 décembre, le Federal Open Market Committee (FOMC) devra trancher. Si une nouvelle baisse devait avoir lieu, elle serait probablement limitée à 25 points de base. Mais l’option d’un statu quo est désormais sur la table.
Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, se trouve donc face à un dilemme délicat. Continuer à assouplir la politique monétaire pour soutenir la croissance, au risque de voir l’inflation repartir ? Ou bien stopper la baisse des taux, quitte à fragiliser l’économie ? Les investisseurs du monde entier seront suspendus à ses lèvres lors de la conférence de presse qui suivra la décision du FOMC.
«La lutte contre l’inflation est loin d’être terminée. La Fed doit rester vigilante et réactive pour ancrer les anticipations.»
Janet Yellen, Secrétaire au Trésor des États-Unis
Bitcoin profite des incertitudes pour repasser les 100 000 $
Dans ce contexte d’incertitude sur la politique monétaire américaine, le marché des cryptomonnaies a trouvé un nouveau souffle. Le Bitcoin en particulier a vu son cours s’envoler au-dessus de la barre symbolique des 100 000 dollars ce mercredi, une première depuis le mois d’août. La principale cryptomonnaie profite ainsi des doutes sur la capacité de la Fed à juguler l’inflation sans nuire à la croissance.
Certains investisseurs voient en effet dans le Bitcoin un actif refuge face aux tensions inflationnistes et aux risques de récession. D’autant que la dynamique haussière du marché crypto semble bien installée depuis plusieurs semaines, portée par l’adoption croissante des actifs numériques par les institutions financières et les grandes entreprises.
Les grandes banques misent sur les cryptos
- JPMorgan lance un fonds dédié au Bitcoin et à l’Ether
- Goldman Sachs propose des produits dérivés sur cryptos à ses clients
- Citigroup développe sa propre crypto-monnaie pour les paiements internationaux
Néanmoins, il convient de rester prudent face à cette euphorie. Car si la Fed venait à surprendre les marchés en optant pour une politique plus restrictive que prévu, l’impact pourrait être sévère pour les actifs risqués comme le Bitcoin. Les prochains jours s’annoncent donc décisifs pour la trajectoire à court terme des cryptomonnaies, qui oscillent toujours entre espoirs de démocratisation et craintes de régulation.
Une chose est sûre : dans un monde économique en pleine mutation, secoué par les crises et les innovations technologiques, le Bitcoin confirme son statut d’actif alternatif incontournable. Mais son adoption à grande échelle dépendra aussi de sa capacité à s’intégrer dans un cadre réglementaire encore en construction. Un défi majeur pour cette monnaie numérique décentralisée, qui fête ses 15 ans cette année.
