Qui aurait cru qu’en cette fin d’année 2024, les mineurs de Bitcoin feraient un tel come-back sur les marchés boursiers ? C’est pourtant bien ce qui est en train de se produire. En effet, selon une note publiée lundi par la banque JP Morgan, la capitalisation boursière collective de 14 mineurs suivis par l’établissement financier a bondi de 52% en l’espace d’un mois, pour atteindre la coquette somme de 36,2 milliards de dollars. Une performance d’autant plus remarquable qu’elle intervient après une année 2024 particulièrement éprouvante pour le secteur du minage.
Le prix du Bitcoin, moteur de la croissance
Comment expliquer un tel rebond ? La réponse tient en grande partie à l’évolution récente du cours du Bitcoin. Le mois dernier, la plus célèbre des cryptomonnaies a en effet franchi la barre symbolique des 99 500 dollars, un niveau plus atteint depuis le pic de fin 2021. Cette envolée des cours a mécaniquement dopé la rentabilité des opérations de minage, permettant aux acteurs du secteur de renouer avec des marges confortables.
JP Morgan souligne que le chiffre d’affaires quotidien généré par exahash de capacité de minage a progressé de 24% entre octobre et novembre, passant de 42 000 à 52 000 dollars.
Note de JP Morgan
Un véritable bol d’air pour une industrie qui avait dû composer en avril dernier avec un quatrième « halving » particulièrement douloureux. Pour rappel, cet événement qui intervient tous les 4 ans réduit de moitié la récompense versée aux mineurs pour chaque bloc de transactions validé. En avril, cette récompense était ainsi passée de 6,25 à 3,125 bitcoins, mettant sous pression les marges des opérateurs.
Bitdeer, Hut 8, MARA… Les grands gagnants
Tous les mineurs cotés n’ont cependant pas profité à la même enseigne de l’embellie de novembre. Parmi les plus fortes progressions, on retrouve notamment :
- Bitdeer, dont l’action s’est envolée de 83%
- Hut 8, qui a vu son titre grimper de 76%
- MARA Holdings, dont la capitalisation a bondi de 68%
- Iris Energy, en hausse de 57%
A noter la performance remarquable de MARA Holdings, qui s’impose désormais comme le mineur de Bitcoin le plus précieux avec une valorisation de 8,8 milliards de dollars fin novembre. L’entreprise a d’ailleurs annoncé lundi avoir augmenté ses avoirs en bitcoins de 6 484 unités, pour atteindre 616 millions de dollars de BTC dans ses coffres. De quoi consolider sa position de deuxième plus gros détenteur de bitcoins derrière MicroStrategy.
Un secteur en pleine mutation
Plus globalement, ce spectaculaire retour en grâce des mineurs de Bitcoin illustre la capacité de résilience d’un secteur en pleine mutation. Chahuté par les soubresauts d’un marché crypto toujours aussi volatil et confronté à des défis technologiques et énergétiques croissants, l’industrie du minage n’a eu d’autre choix que de se réinventer pour rester dans la course. Montée en puissance des installations, optimisation des coûts, recours croissant aux énergies renouvelables…les acteurs du secteur rivalisent d’inventivité pour rester compétitifs.
Cette transformation se traduit notamment par une redistribution des cartes au niveau géographique. Longtemps dominé par la Chine, le minage de bitcoins s’est progressivement déplacé vers de nouveaux horizons suite à la répression des autorités chinoises. Aujourd’hui, ce sont les États-Unis qui concentrent la plus grande puissance de calcul dédiée à la blockchain Bitcoin. Une tendance qui pourrait néanmoins s’inverser à nouveau dans les mois à venir, le géant asiatique semblant décidé à desserrer la bride en matière de cryptomonnaies.
Le conglomérat chinois Kaixin Holdings vient d’annoncer un important investissement dans une ferme de minage de bitcoins au Moyen-Orient, laissant penser que la Chine pourrait bientôt revenir sur le devant de la scène.
Quelles que soient les évolutions à venir, une chose est sûre : l’industrie du minage de bitcoins n’a pas dit son dernier mot. Portée par l’appétit croissant des investisseurs pour les cryptomonnaies et par les progrès technologiques, elle devrait continuer à se développer et à se structurer dans les années à venir. Avec à la clé, de belles opportunités de croissance pour les acteurs les mieux positionnés. La spectaculaire hausse boursière des mineurs en novembre pourrait n’être qu’un avant-goût des performances à venir. A condition bien sûr que le cours du Bitcoin poursuive son irrésistible ascension…
