Après une année 2024 en demi-teinte pour les cryptomonnaies, les fonds d’investissement spécialisés dans ce secteur semblent retrouver des couleurs. Si le nombre de transactions a stagné par rapport à 2023, leur valeur a en revanche bondi de 14% au dernier trimestre, atteignant 2,5 milliards de dollars. De quoi présager un retour en force des investisseurs institutionnels ?
Bitcoin cartonne, mais les VC boudent les jeunes pousses
L’année écoulée aura été contrastée pour le monde des cryptomonnaies. D’un côté, le bitcoin a tiré son épingle du jeu auprès des investisseurs institutionnels, porté par l’approbation très attendue des ETF au comptant en janvier 2024. De l’autre, les fonds de capital-risque se sont montrés plus frileux pour miser sur les startups émergentes du secteur.
Selon le dernier rapport de PitchBook sur les tendances des VC dans la crypto, le nombre de transactions d’investissement a chuté de 46% entre le premier et le dernier trimestre 2024, passant de 654 à 351 deals conclus. Sur l’ensemble de l’année, on compte 1940 opérations, un chiffre quasi-stable par rapport à 2023 (1936) mais loin des sommets de 2021-2022.
La sélectivité des investisseurs en cause
Cette prudence accrue des fonds s’explique, selon les analystes, par une sélectivité croissante des investisseurs. Échaudés par les déboires de 2022, ces derniers se concentrent désormais sur les équipes bien établies et les technologies différenciantes.
Le rebond du financement au 4e trimestre 2024 suggère que les investisseurs restent disposés à soutenir des équipes bien établies et des technologies différenciées. Mais le recul continu du nombre d’opérations met en évidence la sélectivité croissante des investisseurs.
Rapport Crypto VC Trends de PitchBook
Le Web3 concentre les financements
Cette quête de qualité se reflète dans la répartition des investissements. Ainsi, le Web3 a attiré à lui seul 2,2 milliards de dollars en 2024, soit près d’un quart du total. La finance décentralisée (DeFi) et les applications décentralisées (dApps) trustless figurent parmi les segments les plus prisés.
Les domaines les plus financés par les VC crypto en 2024 :
- Web3 : 2,2 milliards de dollars
- DeFi : 1,8 milliard de dollars
- dApps : 1,5 milliard de dollars
- Infrastructure : 1,2 milliard de dollars
Un rebond en vue pour 2025 ?
Malgré une année 2024 en demi-teinte, les signaux positifs du dernier trimestre laissent entrevoir un rebond des investissements cryptos pour 2025. La hausse de 14% de la valeur des transactions sur les trois derniers mois semble indiquer un regain de confiance des fonds.
Portés par l’adoption institutionnelle croissante du bitcoin et la maturité grandissante de l’écosystème, les VC pourraient bien retrouver le chemin des jeunes pousses prometteuses. À condition de garder ce cap vertueux vers la qualité et les fondamentaux. Le meilleur reste peut-être à venir pour le financement de l’innovation crypto.
