L’approbation des ETF Ethereum au comptant par la SEC marque un tournant décisif pour l’industrie des cryptomonnaies. Après des années de rejet des demandes d’ETF spot sur Bitcoin, le gendarme boursier américain semble avoir changé son fusil d’épaule. Quelles sont les implications de cette décision historique pour l’adoption des cryptos et le staking d’Ethereum ?
Un revirement surprise de la SEC
Alors que personne ne s’y attendait, la Securities and Exchange Commission (SEC) a finalement approuvé le 23 mai dernier pas moins de 9 ETF Ethereum au comptant provenant des géants de la finance traditionnelle comme VanEck ou BlackRock. Une véritable surprise quand on sait que l’agence gouvernementale s’y opposait farouchement jusqu’alors, préférant classer Ethereum comme une security.
Ce revirement à 180 degrés serait en partie motivé par des considérations politiques à l’approche des élections américaines. Le candidat Donald Trump ayant affiché un positionnement très favorable aux cryptomonnaies, le président sortant Joe Biden se devait de réagir pour ne pas se laisser distancer sur ce sujet de société.
Des répercussions majeures pour l’écosystème
L’arrivée des ETF Ethereum au comptant va incontestablement booster l’adoption des cryptos par les investisseurs institutionnels. Selon des estimations de Galaxy Digital, ces nouveaux produits financiers pourraient drainer plus de 7,5 milliards de dollars en quelques mois seulement. De quoi propulser le cours de l’Ether à de nouveaux sommets.
Les ETF Ethereum au comptant pourraient attirer 15 milliards de dollars en 18 mois.
Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg
Mais au-delà des aspects purement financiers, c’est toute la perception des cryptomonnaies qui évolue. Cet adoubement de la SEC légitime Ethereum comme une véritable classe d’actifs à part entière, au même titre que les actions ou l’or. Un signal fort envoyé aux entreprises et au grand public.
Le casse-tête du staking
Si l’approbation des ETF Ethereum au comptant constitue indéniablement une avancée majeure, la question du staking pose encore question. Ethereum fonctionnant désormais en preuve d’enjeu, les détenteurs ont en effet la possibilité de “staker” leurs ETH pour obtenir des rendements. Or la SEC a déjà sévi contre certains services de staking proposés par les exchanges, à l’image de Kraken ou Coinbase.
Les deux options pour les ETF Ethereum :
- Staking non autorisé : un ETH sans rendement et avec des frais élevés
- Staking autorisé : les émetteurs montent des nœuds au nom des clients, au détriment de la décentralisation
Difficile pour l’heure de savoir quel sera le positionnement de la SEC et des émetteurs sur cette épineuse question. Fidelity a d’ores et déjà annoncé que le staking ne serait pas autorisé pour son ETF Ethereum. Affaire à suivre donc.
Vers une démocratisation des cryptos
Quoi qu’il en soit, l’approbation des ETF Ethereum au comptant par la SEC est une étape fondamentale dans le processus de démocratisation des cryptomonnaies. Après plus d’une décennie de défiance, le barrage réglementaire semble enfin céder, ouvrant la voie à de nouvelles opportunités pour notre écosystème.
Nul doute que d’autres pays et régulateurs suivront l’exemple américain dans les mois à venir. Une nouvelle ère s’ouvre pour les cryptos, qui ont plus que jamais le vent en poupe. L’adoption de masse n’est plus très loin !
