Le marché des crypto-monnaies pourrait-il être à l’aube d’un nouveau cycle haussier ? C’est en tout cas ce que laisse penser l’analyse récente d’Arthur Hayes, le sulfureux co-fondateur de la plateforme d’échanges BitMEX. Dans son dernier article de blog publié le 6 juin, celui que l’on surnomme parfois le “bad boy” de la crypto affirme en effet que le bull run se “réveille” suite aux récentes baisses des taux d’intérêt opérées par la Banque du Canada (BOC) et la Banque Centrale Européenne (BCE).
Des baisses de taux comme déclencheurs d’une nouvelle hausse ?
Pour Hayes, les décisions de la BOC et de la BCE de réduire leurs taux directeurs respectivement de 0,25% à 4,75% et 4,25% la semaine dernière sont des signaux forts. Elles marqueraient en effet le début d’un cycle d’assouplissement monétaire par les principales banques centrales, ce qui pourrait créer un environnement favorable pour les actifs risqués comme le Bitcoin et les autres crypto-monnaies.
Pour que ce tour de magie fonctionne, les banques centrales du G7 dont les taux d’intérêt directeurs sont « élevés » doivent les réduire.
Arthur Hayes
L’ancien trader ne mâche d’ailleurs pas ses mots pour qualifier la politique des banques centrales, les traitant de “charlatans” et de “groupe de fous” qui cherchent à manipuler les taux pour renforcer le yen. Leur but ultime selon lui ? Convaincre le marché que l’écart entre les taux japonais et ceux des autres grandes devises va se réduire, afin d’inciter les investisseurs à acheter du yen.
L’impact potentiel sur le marché des cryptos
Si les anticipations d’Arthur Hayes se vérifient, cet assouplissement monétaire pourrait donc bénéficier au marché des crypto-monnaies. Des taux plus bas rendent en effet le coût de l’emprunt moins cher, ce qui encourage les dépenses et les investissements, y compris potentiellement dans les actifs numériques vus comme des alternatives aux monnaies traditionnelles.
Pour résumer l’analyse d’Arthur Hayes :
- Les baisses de taux récentes de la BOC et de la BCE sont des signaux d’un assouplissement monétaire à venir.
- Cet environnement pourrait être favorable aux actifs risqués comme les crypto-monnaies.
- Les grandes banques centrales cherchent, selon lui, à manipuler les taux pour affaiblir leurs devises face au yen.
Les prochaines étapes clés à surveiller
Si Arthur Hayes se montre donc optimiste pour le marché des cryptos dans les mois à venir, il souligne néanmoins quelques échéances importantes. Il mentionne notamment le symposium économique de Jackson Hole organisé par la Fed en août, qui pourrait être l’occasion d’annonces majeures en termes de politique monétaire. Il doute cependant d’une baisse des taux américains avant l’élection présidentielle de 2024.
Le communiqué publié à l’issue de la réunion [du G7] intéressera grandement le marché. Vont-ils annoncer une sorte d’exercice coordonné de manipulation des devises ou du marché obligataire pour renforcer le yen ?
Arthur Hayes
Autre moment clé pointé par le co-fondateur de BitMEX : la prochaine réunion du G7 la semaine prochaine. Il s’interroge sur un éventuel “exercice coordonné de manipulation des devises” qui pourrait y être décidé pour soutenir le yen. Autant d’éléments qui influeront donc sur la trajectoire du Bitcoin et des crypto-monnaies dans un avenir proche.
Conclusion : un réveil du bull run en vue ?
Même s’il convient de rester prudent face à ce type de prédictions, force est de constater que l’analyse d’Arthur Hayes ouvre des perspectives haussières intéressantes pour le marché des crypto-monnaies. Si les grandes banques centrales confirment la tendance à l’assouplissement monétaire, cela pourrait effectivement servir de déclic pour un nouveau bull run, porté par des liquidités plus abondantes et une appétence accrue pour le risque.
Le Bitcoin et les autres crypto-actifs profiteraient alors à plein de leur statut d’alternatives aux monnaies classiques dans un contexte de taux bas. Une hypothèse séduisante, mais qui demande encore à être confirmée dans les mois à venir, au gré des décisions des banquiers centraux et des événements géopolitiques et économiques majeurs comme la réunion du G7. Le marché des cryptos n’a certainement pas fini de nous réserver des surprises !
