Les blockchains Layer 1 ont explosé en 2024, atteignant une capitalisation cumulée de 2800 milliards de dollars. Cette ascension fulgurante fait suite à la victoire électorale de Donald Trump qui a revigoré l’enthousiasme pour les cryptomonnaies. Mais derrière ces chiffres impressionnants, quelles sont les blockchains qui tirent réellement leur épingle du jeu ? Voyage au cœur des métriques clés pour dresser un état des lieux sans concession.
Ethereum, le roi incontesté de la TVL
Dans la course à la valeur totale verrouillée (TVL), Ethereum reste le leader incontesté. Avec plus de 70 milliards de dollars verrouillés dans ses protocoles DeFi, la blockchain a enregistré une croissance de 44% depuis début novembre. Derrière ces chiffres, c’est surtout Lido, sa plateforme de staking liquide phare, qui tire la TVL vers le haut avec près de 35 milliards de dollars à elle seule.
Solana n’est pas en reste avec une TVL en hausse de 50% à 9,17 milliards de dollars, se rapprochant de son record historique. Du côté de BNB Chain en revanche, la croissance est plus modeste : +17% à 5,57 milliards de dollars, encore loin de son pic de novembre 2021. Enfin, Cardano franchit le cap symbolique des 600 millions de dollars verrouillés, une évolution notable pour la blockchain qui ne comptait qu’un million de TVL début 2022.
Solana, nouveau leader des frais quotidiens
Longtemps considérés comme l’apanage d’Ethereum, les revenus quotidiens en frais de transaction sont désormais dominés par Solana. En novembre, la blockchain a généré en moyenne 7,4 millions de dollars par jour, surpassant les 6,19 millions d’Ethereum. Cette bascule reflète l’adoption croissante de Solana et son activité grandissante, même si une partie de la baisse d’Ethereum s’explique par le recours accru aux solutions de scaling de couche 2.
Radiographie de l’écosystème applicatif
Plongée dans les entrailles des dApps pour jauger la vitalité réelle de chaque blockchain :
- Ethereum reste le mastodonte du DeFi avec 175 milliards de dollars échangés sur 4844 dApps en novembre, portés par Uniswap V3 et 1inch. Mais avec seulement 1,76 million de wallets actifs, la blockchain confirme son positionnement institutionnel et haut de gamme.
- BNB Chain s’affirme comme l’écosystème grand public avec 38,2 milliards de volume sur 5555 dApps et 2,41 millions de wallets actifs. PancakeSwap V2 génère à lui seul 29% de l’activité.
- Solana impressionne par son engagement avec 113,66 millions de wallets actifs et 594,7 millions de transactions mensuelles, même si les volumes unitaires restent modestes. La dApp Pump.fun capture 36% de l’activité.
Tron et Cardano complètent ce panorama. Le premier se spécialise dans les transferts de stablecoins quand le second commence timidement à étoffer son écosystème applicatif.
Quel avenir pour les Layer 1 ?
Cette analyse radiographique des blockchains Layer 1 met en lumière leurs forces et leurs faiblesses. Si Ethereum s’impose comme la référence des transactions à forte valeur ajoutée, Solana et BNB Chain excellent dans la conquête du grand public. Pour autant, ces réseaux restent confrontés à des défis de taille :
- Le passage à l’échelle et la réduction des frais restent des enjeux cruciaux pour démocratiser l’accès aux dApps.
- Attirer et fidéliser les développeurs sera déterminant face à une concurrence toujours plus féroce.
- Prouver leur utilité au-delà des cycles spéculatifs sera indispensable pour ancrer durablement les Layer 1 dans le paysage.
La route est encore longue, mais le potentiel est immense. L’avenir dira si les blockchains Layer 1 parviendront à tenir leurs promesses et à transformer durablement notre rapport à la valeur.
Une chose est sûre : le combat ne fait que commencer et nous réserve encore bien des surprises. Dans cette compétition acharnée, qui sortira vainqueur ? Réponse dans les mois à venir, mais une certitude demeure : le futur de la finance se joue dès aujourd’hui dans les entrailles des Layer 1.
