Après plusieurs semaines de consolidation, le Bitcoin semble avoir trouvé un support solide autour des 91 000 dollars. La cryptomonnaie phare poursuit ainsi sa trajectoire haussière, atteignant même un sommet à 98 300 dollars ce week-end. Cette reprise s’explique par une conjugaison de facteurs fondamentaux positifs, tant du côté de l’offre que de la demande.
Une offre de plus en plus rare
Côté offre, les indicateurs confirment une raréfaction progressive des Bitcoins disponibles sur le marché. La difficulté de minage et le taux de hachage ont en effet atteint de nouveaux records depuis le dernier halving en avril. Cette tendance a fait chuter le taux d’inflation du Bitcoin à seulement 1,11%, bien en deçà de l’inflation générale mesurée par l’indice des prix à la consommation américain (2,7%).
De plus, la quantité de Bitcoins présents sur les plateformes d’échange ne cesse de diminuer. Les investisseurs semblent privilégier des solutions de stockage à long terme, anticipant probablement une appréciation future du cours.
Les institutions alimentent la demande
Parallèlement, la demande ne faiblit pas, portée notamment par l’appétit grandissant des investisseurs institutionnels. Les ETF Bitcoin enregistrent des entrées de capitaux régulières et gèrent désormais plus de 128 milliards de dollars d’actifs. Le fonds IBIT de BlackRock se démarque avec 54 milliards sous gestion.
MicroStrategy, de son côté, poursuit ses achats massifs. L’entreprise détient maintenant plus de 450 Bitcoins dans ses réserves. Selon le marché de prédiction Polymarket, les traders estiment même que MicroStrategy franchira la barre symbolique des 500 000 Bitcoins d’ici mars prochain.
L’indice Coinbase Premium repart à la hausse
Un autre signal encourageant vient de l’indice Coinbase Premium. Après une forte baisse en décembre, cet indicateur qui mesure les achats des investisseurs américains sur Coinbase est remonté de -0,24 à -0,021. Un signe que les institutions redeviennent actives sur le marché.
L’indice Coinbase Premium passant au-dessus de sa moyenne mobile à 14 jours pour la première fois depuis 26 jours est un développement haussier pour le cours du Bitcoin.
Coinbase étant la plateforme privilégiée des institutionnels outre-Atlantique, un indice premium en hausse suggère un retour des plus gros portefeuilles, de bon augure pour les prix. Un franchissement de la moyenne mobile à 14 jours, comme observé récemment, est historiquement un signal favorable.
Des catalyseurs à venir
Au-delà de ces facteurs de court terme, le Bitcoin pourrait profiter dans les semaines qui viennent d’événements potentiellement porteurs :
- L’investiture du nouveau président Donald Trump, qui avait soutenu le secteur crypto lors de sa précédente campagne.
- La distribution de 16 milliards de dollars aux créanciers de FTX, dont une partie pourrait revenir sur le marché.
- Une valorisation encore attractive au regard du ratio MVRV, indiquant un potentiel de hausse.
Analyse technique du Bitcoin
Graphiquement, le Bitcoin a rebondi après avoir trouvé un support majeur à 91 400 dollars. Les cours évoluent désormais au-dessus des moyennes mobiles 50 et 200 jours, dans une dynamique haussière de court terme.
La formation d’un biseau ascendant vient renforcer le scénario d’une poursuite de la hausse en direction des 114 000 dollars, correspondant à la résistance Fibonacci à 38,2% de la baisse précédente. Les 108 000 dollars, précédent record absolu, font office de premier objectif.
Seul bémol, l’apparition d’une figure de retournement en « tête et épaules » qui fait peser un risque baissier sous les 91 400 dollars. La prudence reste donc de mise malgré l’amélioration du climat général.
Le point de vue d’un analyste
Jacob King, de WhaleWire, a récemment mis en garde contre un possible retournement haussier du marché. Il souligne notamment :
- La réduction progressive des achats de MicroStrategy, faisant face à des risques importants.
- Le revirement d’El Salvador sur ses politiques pro-Bitcoin.
- Les ventes massives de BTC par BlackRock.
- L’absence de nouvelles émissions de Tether depuis 20 jours, pesant sur les cours.
Pour King, la superposition d’un krach crypto et d’un marché baissier actions pourrait avoir des conséquences dévastatrices. Il appelle les investisseurs à réévaluer leurs risques dans un environnement potentiellement défavorable.
Malgré ces avertissements, le Bitcoin semble pour l’instant tenir bon au-dessus des 98 000 dollars. Le soutien des acheteurs sera déterminant pour valider ou invalider la tendance des prochaines semaines. Les investisseurs devront garder un œil attentif sur l’indice Coinbase Premium et les annonces des grands acteurs institutionnels pour anticiper les mouvements futurs.
