Alors que le cours du Bitcoin évolue au gré des nouvelles, se pourrait-il que nous soyons à l’aube d’une transformation majeure du marché des cryptomonnaies ? C’est en tout cas ce que suggère un récent rapport de la banque suisse Sygnum, spécialisée dans les actifs numériques. Leurs analystes entrevoient un potentiel “choc de demande” sur le marché du Bitcoin dès 2025, principalement dû à l’arrivée massive d’investisseurs institutionnels.
L’appétit grandissant des institutionnels pour le Bitcoin
Le rapport de Sygnum souligne que les investisseurs institutionnels traditionnels, qui gèrent les plus grandes masses de capitaux, ne font que commencer à s’intéresser aux cryptoactifs. Jusqu’à présent, seule une poignée de grandes institutions ont franchi le pas. Mais cela pourrait rapidement changer.
Des acteurs de poids comme les fonds de pension, les fonds souverains, les compagnies d’assurance, les banques centrales, les grandes entreprises et même certains États seraient sur le point d’entrer sur le marché. Un afflux massif de capitaux qui pourrait créer un véritable “choc de demande” sur le cours du Bitcoin.
L’effet multiplicateur des ETF Bitcoin
Les experts de Sygnum notent que les flux de capitaux institutionnels passent principalement par les ETF Bitcoin, le véhicule d’investissement privilégié de ces acteurs. Or, ces flux ont un effet multiplicateur important sur le prix au comptant du BTC.
L’impact des ETF sur le prix du Bitcoin selon Sygnum :
- 1 milliard de dollars d’entrées nettes dans les ETF
- Provoque mécaniquement une hausse du prix de 3 à 6%
Cet effet de levier laisse présager une forte appréciation du cours du Bitcoin dans les mois à venir, d’autant plus que le contexte réglementaire aux États-Unis pourrait drastiquement changer après l’élection de 2024.
Vers un cadre réglementaire favorable outre-Atlantique ?
Avec une majorité républicaine au Congrès et à la Maison Blanche, de nouvelles réglementations pro-crypto pourraient voir le jour, facilitant la détention et l’utilisation des cryptomonnaies. Un tel assouplissement réglementaire générerait immanquablement des flux conséquents vers les ETF Bitcoin et le marché au comptant.
De plus, les analystes de Sygnum entrevoient un contexte économique plus favorable aux États-Unis malgré les tensions géopolitiques et la pression sur le système monétaire actuel. Les promesses de croissance, de baisse des taux et des impôts ainsi que de dérèglementation de Donald Trump pourraient en effet profiter aux actifs risqués comme le Bitcoin.
L’Altseason en 2025, un scénario crédible ?
Au delà du Bitcoin, qu’en est-il des autres cryptomonnaies ? Le rapport Sygnum évoque la possibilité d’une “Altseason”, une période de surperformance des Altcoins par rapport au BTC, mais à certaines conditions.
Il faudrait pour cela qu’un cadre réglementaire adapté soit mis en place, permettant aux projets crypto de créer de la valeur pour les détenteurs de tokens sans pour autant les submerger de contraintes. À défaut, l’attrait des ETF Bitcoin risque de limiter la rotation vers les autres cryptos.
En outre, la faible croissance des utilisateurs des applications décentralisées (dApps) et des autres cas d’usage concrets favorise les investissements purement spéculatifs dans les “meme coins”, augmentant le risque de bulle.
Ethereum vs Solana : Pas de “Flippening” en vue
Enfin, le rapport Sygnum tempère les ardeurs de ceux qui voient en Solana un “Ethereum Killer”. Certes, les volumes et les revenus explosent sur la blockchain de Solana, mais essentiellement grâce aux “meme coins”, un secteur étroit et fragile.
Il est donc prématuré d’envisager un “Flippening”, un dépassement d’Ethereum par Solana en termes de capitalisation boursière. Solana a encore beaucoup de chemin à parcourir avant de pouvoir prétendre détrôner Ethereum en tant que plateforme de smart contracts de référence.
Nous prévoyons un afflux massif de capitaux institutionnels sur le marché du Bitcoin dès 2025, créant un véritable “choc de demande” et propulsant le prix du BTC vers de nouveaux sommets.
Rapport “Crypto Market Outlook 2025”, Banque Sygnum
En conclusion, la banque suisse Sygnum nous offre une perspective résolument optimiste pour le marché des cryptomonnaies dans les années à venir, avec un Bitcoin tiré vers le haut par une demande institutionnelle en plein boom. De quoi raviver la flamme des investisseurs après une année 2023 pour le moins morose. Rendez-vous donc en 2025 pour voir si ces prévisions se concrétisent !
