Imaginez un monde où les actifs physiques et financiers sont accessibles à tous, en quelques clics. Un monde où les frictions liées aux intermédiaires disparaissent, où les coûts et les délais de transaction sont réduits à néant. C’est la promesse de la tokenisation, une révolution qui pourrait bien bouleverser les marchés financiers dans les années à venir.
La tokenisation, ou la démocratisation de l’investissement
La tokenisation consiste à représenter un actif réel, qu’il soit physique ou financier, sous forme de token digital sur une blockchain. Concrètement, cela signifie qu’une œuvre d’art, un bien immobilier ou encore une obligation d’entreprise peuvent être “découpés” en parts et échangés sur les réseaux décentralisés.
L’intérêt ? Rendre ces actifs accessibles au plus grand nombre en abaissant les barrières à l’entrée. Fini les tickets d’entrée à plusieurs millions, désormais chacun peut investir selon ses moyens dans des actifs jusque-là réservés aux plus fortunés. La tokenisation pourrait ainsi *démocratiser l’investissement* et réduire les inégalités en la matière.
Des bénéfices multiples pour les investisseurs et les émetteurs
Au-delà de cet aspect de démocratisation, la tokenisation présente de nombreux avantages tant pour les investisseurs que pour les émetteurs d’actifs :
- Une liquidité accrue : les tokens peuvent s’échanger 24h/24 et 7j/7 sur les plateformes décentralisées, sans contrainte géographique.
- Des coûts réduits : en supprimant de nombreux intermédiaires, la tokenisation abaisse significativement les frais de transaction.
- Une rapidité des échanges : là où les transactions traditionnelles prennent plusieurs jours, les échanges de tokens sont quasi-instantanés.
- Une transparence et une traçabilité totales : l’historique des transactions est accessible à tous sur la blockchain.
Mais la tokenisation offre aussi de nouvelles opportunités de financement pour les entreprises et les porteurs de projet. En tokenisant une partie de leur capital ou de leur dette, ils peuvent lever des fonds rapidement et à moindre coût auprès d’une large communauté d’investisseurs.
2 000 milliards de dollars de capitalisation en 2030 ?
Selon les projections du cabinet McKinsey, la capitalisation boursière des actifs tokenisés pourrait atteindre entre 1 000 et 4 000 milliards de dollars d’ici 2030, hors cryptomonnaies et stablecoins. Un chiffre vertigineux qui témoigne du potentiel de cette technologie.
Nous nous attendons à ce que les principaux précurseurs comprennent les liquidités et les dépôts, les obligations et les ETN, les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (ETF), ainsi que les prêts et la titrisation.
McKinsey
Les analystes prévoient une adoption progressive, avec dans un premier temps une vague de tokenisation des actifs les plus liquides comme les obligations, les ETF ou encore les dépôts bancaires. Dans un second temps, des classes d’actifs moins liquides comme l’immobilier, le private equity ou les œuvres d’art devraient à leur tour être concernées.
Les freins à l’adoption généralisée
Si les promesses sont grandes, la tokenisation doit cependant encore surmonter plusieurs obstacles avant de se généraliser :
- La scalabilité des blockchains : pour gérer des volumes importants, les protocoles doivent monter en charge.
- L’interopérabilité : les actifs tokenisés doivent pouvoir s’échanger d’une blockchain à l’autre.
- Le cadre réglementaire : les régulateurs doivent adapter les règles aux spécificités des actifs tokenisés.
- L’expérience utilisateur : l’accès aux tokens doit être simplifié pour attirer le grand public.
Un futur inéluctable
Malgré ces challenges, la tokenisation semble promise à un bel avenir. Pour le cabinet McKinsey, son développement n’est qu’une question de temps :
Pour McKinsey, la croissance du secteur est inéluctable mais la vitesse de son expansion et l’échelle de son adoption sont encore incertaines.
- En fonction des évolutions technologiques et réglementaires, le secteur sera soit énorme avec 1 000 milliards, soit gigantesque avec 4 000 milliards de dollars.
Les pionniers qui oseront se lancer dès aujourd’hui dans l’aventure pourraient bien prendre une avance considérable et rafler la mise. La tokenisation pourrait redistribuer les cartes et faire émerger de nouveaux leaders sur les marchés financiers.
Une chose est sûre : la tokenisation va transformer en profondeur notre rapport à l’investissement et à la propriété. En donnant accès à tous à une large gamme d’actifs, elle a le potentiel de rendre le capitalisme plus inclusif et plus équitable. Une petite révolution qui pourrait bien changer la face de la finance !
