Alors que les vents réglementaires semblent tourner en faveur des cryptomonnaies aux États-Unis à l’approche des élections présidentielles, plusieurs géants de l’industrie préparent leur entrée en bourse. Parmi eux, l’exchange Kraken qui vise une ultime levée de fonds de 100 millions de dollars pour gonfler sa valorisation avant le grand saut, selon des sources de Bloomberg. Un pari audacieux étant donné les poursuites en cours de la SEC à son encontre.
Kraken lève les voiles vers Wall Street
Fondée en 2011, Kraken fait partie des pionniers des plateformes d’échange de cryptomonnaies. Avec plus de 9 millions de clients dans le monde et un volume quotidien dépassant le milliard de dollars, l’entreprise basée à San Francisco pèse lourd dans l’écosystème. Mais pour accéder à une nouvelle dimension, direction la bourse de New York.
Kraken prévoit ainsi de boucler un tour de table de 100 millions de dollars d’ici la fin de l’année, afin de gonfler sa valorisation avant une potentielle introduction en bourse (IPO) en 2024. Le montant peut paraître dérisoire par rapport aux méga levées du secteur tech, mais il s’agirait d’un symbole fort envoyé aux marchés sur l’appétit des investisseurs pour les cryptos.
Un dernier round avant l’IPO
Cette levée pré-IPO permettrait à Kraken de renflouer ses caisses et d’afficher une santé financière éclatante au moment de déposer son dossier auprès du gendarme boursier américain, la SEC. La plateforme aurait notamment besoin de liquidités pour financer son expansion internationale et le développement de nouveaux produits, afin de séduire les investisseurs institutionnels.
En coulisses, des banquiers s’activent pour préparer l’opération et sonder le marché. Une source proche du dossier a confié à Bloomberg que “l’intérêt était fort” pour les actions Kraken, considérée comme l’une des plateformes les plus solides et profitables du secteur. Mais un obstacle majeur se dresse encore sur sa route : la SEC.
Dans le viseur de la SEC
L’autorité de régulation a en effet engagé des poursuites contre Kraken en 2022, l’accusant notamment de mélanger les fonds de ses clients avec ceux de l’entreprise et d’opérer une bourse non enregistrée. Des allégations fermement rejetées par la société, qui contre-attaque en justice aux côtés d’autres acteurs comme Coinbase.
Bien que Kraken ait démenti être en discussion avec la SEC pour régler le litige à l’amiable, une épée de Damoclès plane au-dessus de son projet d’IPO tant qu’une issue n’est pas trouvée. Difficile en effet d’imaginer que les autorités donnent leur feu vert à une cotation sans garanties sur la protection des investisseurs et la conformité réglementaire.
Nous pensons avoir de solides arguments juridiques et factuels pour nous défendre et nous avons hâte de présenter notre dossier au tribunal.
Dave Ripley, PDG de Kraken
Vers un assouplissement réglementaire ?
Kraken mise néanmoins sur un environnement plus favorable aux cryptomonnaies à horizon 2024. Le vent semble en effet tourner au Congrès et à la Maison Blanche, où des voix s’élèvent pour réclamer un cadre réglementaire adapté à l’industrie plutôt qu’une approche répressive.
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Si le contexte évolue, Kraken pourrait trouver un terrain d’entente avec les régulateurs et ouvrir la voie à d’autres acteurs. On pense notamment à Circle, émetteur du stablecoin USDC, qui a aussi des ambitions de cotation, ou à Telegram dont le projet crypto TON refait surface.
La ruée vers l’or des exchanges
Car le potentiel est énorme pour les plateformes d’échange, dont la valorisation pourrait s’envoler en bourse. En témoigne le succès de Coinbase, première licorne crypto introduite au Nasdaq, et dont l’action a été multipliée par 10 en quelques mois malgré une chute récente.
Les géants de la cryptosphère en route vers Wall Street :
- Kraken : levée de 100 M$ avant IPO
- Coinbase : valorisation boursière de 50 Mds$
- Circle : IPO en préparation après échec du SPAC
- Binance : possible cotation après clarification réglementaire
Pour les investisseurs, c’est l’opportunité de prendre position sur un secteur en plein boom qui pourrait bouleverser la finance. Mais les risques sont élevés, entre volatilité du marché, piratages à répétition et incertitudes juridiques. Les prochains mois seront déterminants pour savoir si les poids lourds des cryptos pourront faire leur mue en géants coté en bourse.
Une chose est sûre : en dépit des obstacles, Kraken semble déterminé à tracer sa route vers Wall Street. Reste à savoir si sa méthode sera couronnée de succès ou fera des vagues auprès des autorités. Le feuilleton de l’introduction en bourse des acteurs crypto ne fait que commencer, mais il promet d’être riche en rebondissements.
