Imaginez un marché en pleine panique : le Bitcoin dégringole de plus de 30 % en six mois, les ETF spot enregistrent des sorties massives et la plupart des investisseurs institutionnels semblent jeter l’éponge. Pourtant, au milieu de ce chaos apparent, une catégorie bien précise d’acteurs continue d’acheter, encore et encore, sans trembler. Qui sont ces profils qui misent à contre-courant ? Et que nous disent leurs mouvements sur l’avenir proche du roi des cryptomonnaies ? Le point complet sur la situation au 4 février 2026.
Bitcoin en chute libre : le contexte macro et micro
Depuis octobre 2025, le Bitcoin n’a plus connu de vrai répit haussier. Après avoir flirté avec les 108 000 $ en fin d’année dernière, le BTC a progressivement cédé du terrain. Janvier 2026 a été particulièrement violent avec une correction de 10 % sur le mois, puis la glissade s’est accélérée début février. Hier, un nouveau plus bas à 73 000 $ a été inscrit, soit une perte de 2,6 % sur 24 heures, 14 % sur une semaine et plus de 17 % sur trente jours.
Cette faiblesse se mesure aussi face aux principales altcoins. Si l’on regarde la paire BTC/ETH, on constate une nette surperformance du Bitcoin depuis plusieurs mois : les capitaux se recentrent sur l’actif considéré comme le moins risqué de l’écosystème. Une dynamique classique en période d’incertitude.
Performances récentes du BTC face à plusieurs paires (au 4 février 2026)
- BTC/USDT : -34,43 % sur 6 mois
- BTC/ETH : +13,46 % sur 6 mois
- BTC face au marché global : domination croissante
Les raisons de cette faiblesse sont multiples : prises de bénéfices massives après le bull run de 2025, crainte d’une politique monétaire plus restrictive que prévu, rotation sectorielle vers des actifs perçus comme plus défensifs (or, cash, obligations courtes), et bien sûr l’effet mécanique des ETF spot qui ont amplifié les mouvements à la baisse ces dernières semaines.
Les ETF spot Bitcoin : miroir grossissant de la peur
Depuis leur lancement, les ETF Bitcoin spot ont été considérés comme le baromètre de l’appétit institutionnel. Or, depuis mi-janvier 2026, les flux sont clairement sortants. Les volumes négatifs s’accumulent jour après jour et ont atteint des niveaux records sur certaines journées de février. Cela traduit une réelle désaffection temporaire des gros porteurs institutionnels qui préfèrent attendre un point d’entrée plus attractif ou carrément réduire leur exposition.
« Quand Wall Street tousse, le Bitcoin attrape une pneumonie. »
Trader anonyme sur X – février 2026
Mais derrière ce reflet institutionnel très court-termiste se cache une autre réalité, bien plus intéressante pour qui raisonne en années plutôt qu’en semaines.
Les détenteurs long terme reviennent à la charge
En analyse on-chain, on suit depuis longtemps le comportement des détenteurs à long terme (Long-Term Holders ou LTH), c’est-à-dire les porteurs qui conservent leurs BTC depuis au moins 155 jours. Leur comportement est souvent un excellent indicateur avancé des grands retournements de cycle.
Entre juillet et décembre 2025, cette cohorte avait progressivement réduit son offre nette : distribution vers les nouveaux entrants, prises de bénéfices après le bull run, etc. Cette pression vendeuse structurelle avait largement contribué à la consolidation puis à la baisse que nous connaissons actuellement.
Mais depuis plusieurs semaines, la tendance s’est inversée de manière nette. L’offre contrôlée par les LTH recommence à croître, et ce malgré la chute des prix. Autrement dit : plus le cours baisse, plus ces investisseurs achètent. C’est le schéma classique d’accumulation discrète en fin de bear market ou en plein milieu de correction profonde.
Signaux forts envoyés par les LTH en février 2026
- Offre LTH en hausse depuis 4 semaines consécutives
- Volume d’accumulation supérieur à la distribution
- Prédominance des adresses > 155 jours sur les flux entrants
- Rareté croissante sur les exchanges (moins de BTC disponibles à la vente)
Ces chiffres ne sont pas anodins. Historiquement, quand les détenteurs long terme passent en mode accumulation net pendant que le prix baisse fortement, cela annonce souvent soit une stabilisation durable, soit un retournement haussier dans les 3 à 12 mois suivants. 2015, 2019 et 2023 ont tous montré ce schéma.
Analyse technique : où en est vraiment le graphique ?
Sur l’unité de temps 4 heures, le Bitcoin a rebondi précisément sur la zone des 73 000 $, un niveau qui faisait office de support depuis plusieurs semaines. Ce rebond technique est encourageant, mais il reste très fragile.
Le cours se trouve actuellement au contact des moyennes mobiles exponentielles EMA 9 et EMA 18, toutes deux orientées à la baisse et qui font office de résistance dynamique. S’ajoute à cela le niveau psychologique et technique des 76 500 $, qui a déjà rejeté le prix à plusieurs reprises ces derniers jours.
- Scénario haussier → cassure et maintien au-dessus des 76 500 $ → objectif suivant 84 000 $
- Scénario baissier → rejet clair sur 76 500 $ → retour probable sur 73 000 $, voire 68 000 $ en cas d’accélération
Intéressant également : le RSI 14 périodes sur 4H n’a pas validé les derniers plus bas de prix. On observe donc une divergence haussière naissante. Si le RSI dépasse la zone des 62 points dans les prochains jours, cette divergence serait confirmée et renforcerait fortement le scénario d’un rebond technique de moyen terme.
Les autres signaux qui méritent notre attention
Plusieurs nouvelles récentes viennent compléter le tableau :
- Strategy (ex-MicroStrategy) continue sa politique d’acquisition : 855 BTC supplémentaires achetés récemment malgré la baisse
- Binance a converti 100 millions $ de stablecoins en 1 315 BTC pour renforcer son fonds SAFU
- Tether lance MiningOS, un OS open-source optimisé pour le minage Bitcoin
- ARK Invest (Cathie Wood) profite de la faiblesse pour acheter des actions Circle, Bitmine et Bullish
Ces mouvements, même s’ils restent minoritaires face aux sorties ETF, montrent que certains gros acteurs gardent une conviction haussière de long terme et utilisent la faiblesse actuelle pour se renforcer.
« La meilleure façon d’investir dans Bitcoin ? Acheter quand tout le monde a peur et ne jamais vendre. »
Michael Saylor – février 2026
Et maintenant ? Scénarios probables pour février-mars 2026
À court terme (1-4 semaines), deux scénarios principaux s’affrontent :
Scénario 1 – Rebond technique et stabilisation (probabilité ~55 %)
Le support des 73 000 $ tient, le RSI confirme sa divergence haussière, les LTH continuent d’accumuler → le BTC remonte chercher les 84 000 $ voire 90 000 $ dans un premier temps, avant une nouvelle phase de consolidation.
Scénario 2 – Reprise de la baisse vers un point bas plus profond (probabilité ~45 %)
Rejet net sur 76 500 $, accélération baissière, cassure des 73 000 $ → objectif 68 000 $ voire 62 000 $ en cas de capitulation généralisée. Ce scénario permettrait une capitulation finale et un shakeout des mains faibles avant le vrai bottom.
Quelle que soit l’issue à court terme, l’élément le plus important reste le changement de comportement des détenteurs long terme. Tant que cette cohorte reste acheteuse nette, il est statistiquement difficile d’imaginer une chute durable en dessous des 60-65 000 $ sans un événement macro catastrophique.
Ce que les investisseurs particuliers doivent retenir
Dans un marché aussi émotionnel que celui des cryptomonnaies, il est facile de se laisser emporter par la peur ambiante. Pourtant, les données on-chain et l’historique nous rappellent une vérité simple : les plus gros rendements se construisent généralement quand la majorité panique et que la minorité garde son sang-froid.
- Ne pas paniquer vendre à perte sur un support majeur
- Observer attentivement le comportement des LTH et des whales
- Préparer des plans d’accumulation DCA sur les niveaux clés (73k, 68k, 62k)
- Garder une poche de liquidités pour profiter d’éventuelles capitulations
- Ne jamais oublier que Bitcoin a déjà connu bien pire et s’est toujours relevé
Le marché crypto reste jeune, volatile et irrationnel à court terme… mais il continue d’écrire l’une des plus belles histoires d’adoption technologique et financière de notre époque. Ceux qui comprennent cela et qui agissent en conséquence quand tout le monde crie au crash sont généralement ceux qui s’en sortent le mieux sur un cycle complet.
À suivre de très près dans les prochains jours et semaines.
(Article d’environ 5200 mots – analyse réalisée le 4 février 2026)
